唐人神今日登陸中小板 陶氏父子身家將過(guò)10億

　　長(zhǎng)沙3月25日訊（瀟湘晨報(bào)滾動(dòng)新聞?dòng)浾?陳海鈞）歷經(jīng)多年運(yùn)作，株洲人陶一山的唐人神終于要上市了。該公司今日將登陸深交所中小板，代碼002567，發(fā)行價(jià)27元，發(fā)行市盈率50倍，擬共募集資金9.45億。

　　根據(jù)機(jī)構(gòu)對(duì)唐人神今日上市的定價(jià)預(yù)測(cè)，陶一山父子身家將水漲船高，很有可能超過(guò)10億。

　　陶氏父子身家將超10億

　　唐人神本次共募集資金9.45億元，其中8439.97萬(wàn)用于株洲年產(chǎn)36萬(wàn)噸全價(jià)配合飼料生產(chǎn)線(xiàn)項(xiàng)目；5228.73萬(wàn)元用于邳州年產(chǎn)18萬(wàn)噸配合飼料項(xiàng)目；5532.77萬(wàn)用于成都年產(chǎn)18萬(wàn)噸配合飼料項(xiàng)目；7504.01萬(wàn)用于永州年產(chǎn)30萬(wàn)噸畜禽飼料生產(chǎn)線(xiàn)項(xiàng)目；3612萬(wàn)元用于肉品市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)及冷鏈物流體系建設(shè)項(xiàng)目；4104.85萬(wàn)元用于年產(chǎn)3萬(wàn)頭良種豬擴(kuò)繁場(chǎng)建設(shè)項(xiàng)目。

　　募集資金到位后，唐人神將逐步由單一的產(chǎn)品制造商向綜合服務(wù)商轉(zhuǎn)型。

　　令人關(guān)注的是，唐人神控股股東為株洲成業(yè)，本次發(fā)行前，株洲成業(yè)持有唐人神3,412.29萬(wàn)股股份，占股份總額的33.12%。

　　陶一山持有山業(yè)投資70%股權(quán)，陶一山之子陶業(yè)作為其一致行動(dòng)人持有山業(yè)投資30%股權(quán)，由此陶一山實(shí)際控制山業(yè)投資100%的股權(quán)；陶一山通過(guò)山業(yè)投資控制了株洲成業(yè)59.87%股權(quán)，進(jìn)而間接控制唐人神33.12%的股份，成為唐人神的實(shí)際控制人。據(jù)此推算，陶一山父子共持有唐人神股份3412萬(wàn)股。依照券商機(jī)構(gòu)對(duì)唐人神上市首日定價(jià)的預(yù)測(cè)，陶氏父子今日身家將超過(guò)10億。

　　5券商預(yù)測(cè)均價(jià)30.74

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，5家券商對(duì)于唐人神的預(yù)測(cè)平均價(jià)為30.74元，較發(fā)行價(jià)高13.8%。

　　東海證券認(rèn)為，公司在飼料業(yè)務(wù)方面發(fā)展較為成熟，市場(chǎng)渠道較完善，業(yè)務(wù)增長(zhǎng)穩(wěn)定，但原材料價(jià)格的波動(dòng)會(huì)對(duì)產(chǎn)品的銷(xiāo)售價(jià)格和毛利率有直接影響。首日目標(biāo)價(jià)32.87元。

　　國(guó)泰君安指出，公司2010年飼料產(chǎn)量132萬(wàn)噸，肉制品加工產(chǎn)量2.3萬(wàn)噸，均位列全國(guó)前十位。預(yù)計(jì)今年EPS為0.9元，上市首日定價(jià)區(qū)間27-32.4元。

　　安信證券最新的公司合理估值定位分析報(bào)告則指出，可比上市公司的2011年平均動(dòng)態(tài)市盈率是30.66倍。預(yù)計(jì)公司2011年按總股本攤薄后每股收益為0.85元,考慮公司已在飼料、肉品領(lǐng)域打造出了較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力與品牌知名度,市場(chǎng)渠道亦較完善。給予其2011年30-35倍市盈率,公司上市合理估值在25.5-29.75元之間。

　　不過(guò)，也有市場(chǎng)人士擔(dān)心，近期的“雙匯事件”可能會(huì)對(duì)唐人神首日上市定價(jià)估值造成一定影響。因此，盡管券商估值均價(jià)超過(guò)30元，仍不排除破發(fā)可能。