2013年上半年魚(yú)粉市場(chǎng)回顧

　　1、 配額

　　首先需要解釋下為什么將配額放在原因分析的第一位。魚(yú)粉市場(chǎng)，最簡(jiǎn)單可以分為供求兩方面，而決定供應(yīng)的就是秘魯配額的多寡，因此從供應(yīng)鏈條上考慮將配額放在第一個(gè)原因。

　　隨著秘魯魚(yú)粉廠魚(yú)粉操作日益熟練，配額炒作幾乎成為魚(yú)粉市場(chǎng)一年兩度重頭戲。參考往年的數(shù)據(jù)來(lái)看，205萬(wàn)噸的配額只能算是一個(gè)中等偏低的水平。但是為什么配額一出來(lái)，還是利空魚(yú)粉價(jià)格了呢?靜書(shū)認(rèn)為，這主要是2012年10底的81萬(wàn)噸配額拉高了魚(yú)粉貿(mào)易商的心理預(yù)期，以及降低了飼料企業(yè)的承受底線。

　　就魚(yú)粉貿(mào)易商來(lái)說(shuō)，然而經(jīng)歷過(guò)81萬(wàn)噸配額之后，魚(yú)粉價(jià)格一夜暴漲2000元的刺激之后，對(duì)2013年的配額預(yù)期也增加。并且當(dāng)時(shí)，市場(chǎng)各種傳言秘魯海域魚(yú)資源情況較差，各種80、120萬(wàn)噸配額傳言滿天飛。在這種環(huán)境下，大部分貿(mào)易商都預(yù)期配額是一個(gè)比較低的水平。盡管205萬(wàn)噸這個(gè)配額跟以前比是中等偏低的，然而跟魚(yú)粉貿(mào)易商心理期望來(lái)講還是高了。

　　就飼料企業(yè)來(lái)講，配額過(guò)低，意味著魚(yú)粉價(jià)格上漲。是一件糟糕的事情。經(jīng)歷過(guò)去年81萬(wàn)噸之后，飼料企業(yè)已經(jīng)承受了幾個(gè)月。因此再面對(duì)一個(gè)205萬(wàn)噸的配額，飼料企業(yè)大有松了一口氣的感覺(jué)。

2、 外盤

　　因?yàn)檫M(jìn)口魚(yú)粉價(jià)格是根據(jù)秘魯魚(yú)粉外盤走的，所以圖2同圖1走勢(shì)整體相似。

圖2-1 2013年1-6月秘魯普通蒸汽級(jí)別魚(yú)粉外盤

　　由圖2我們可以看出魚(yú)粉外盤也是先下調(diào)—再上行——再下調(diào)的“N”字型走勢(shì)。并且時(shí)間點(diǎn)上來(lái)看，同圖1也是吻合的。3月初、5月初為兩個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。秘魯魚(yú)粉外盤變動(dòng)我們需要結(jié)合配額、以及國(guó)際買家進(jìn)場(chǎng)采購(gòu)的情況來(lái)看。

　　1、1-2月，秘魯魚(yú)粉外盤下行，主要是2012年底因?yàn)?1萬(wàn)噸配額秘魯魚(yú)粉外盤上升至1850美元/噸的高點(diǎn)之后，魚(yú)粉貿(mào)易商利潤(rùn)空間縮窄，風(fēng)險(xiǎn)驟增，很少有國(guó)家買家進(jìn)場(chǎng)采購(gòu)。在2月份進(jìn)入新季魚(yú)粉預(yù)售期間，為吸引買家進(jìn)場(chǎng)，秘魯魚(yú)粉外盤開(kāi)始逐步下調(diào)。2月底下調(diào)至1600美元/噸的位置。

　　2、3月份之后，秘魯配額炒作開(kāi)始，秘魯魚(yú)粉廠上調(diào)魚(yú)粉報(bào)盤。在4月底秘魯普通蒸汽級(jí)別魚(yú)粉再度回升至1850美元/噸。

　　3、5月之后，是受到秘魯配額205萬(wàn)噸，最主要的是，作為秘魯魚(yú)粉最大需求國(guó)家的我國(guó)，魚(yú)粉需求較差。5月 18日秘魯中北部開(kāi)捕之后，捕魚(yú)速度較快，魚(yú)況較好，而秘魯新季魚(yú)粉預(yù)售困難，導(dǎo)致外盤一再下降。截至6月底下降至1550美元/噸左右。6月底，秘魯中北部配額已經(jīng)完成在180萬(wàn)噸，88%以上。據(jù)了解，當(dāng)下秘魯魚(yú)粉預(yù)售咋18萬(wàn)噸左右，僅在40%。

　　3、 國(guó)內(nèi)需求

　　需求才是王道，這句話放在今年上半年最貼切。早在2012年底，魚(yú)粉市場(chǎng)進(jìn)行年終總結(jié)展望的時(shí)候大部分魚(yú)粉貿(mào)易商以及飼料廠都認(rèn)為2013年上半年魚(yú)粉市場(chǎng)應(yīng)出現(xiàn)一個(gè)供應(yīng)偏緊的局面。然而“天意弄人”，上半年天氣惡劣，水產(chǎn)養(yǎng)殖不佳，特別是華南地區(qū)受創(chuàng)嚴(yán)重。特別是華南地區(qū)養(yǎng)殖受損情況比較嚴(yán)重，羅非魚(yú)、對(duì)蝦養(yǎng)殖等均受到不同程度沖擊。部分華南地區(qū)對(duì)蝦飼料企業(yè)銷售業(yè)績(jī)相比同期下降了15%-20%。在這樣的環(huán)境下，2013年1-6月港口魚(yú)粉出貨43.8萬(wàn)噸(包含飼料廠自提)，相比2012年減少30%，相比2011年大致持平。

　　生豬市場(chǎng)同樣沒(méi)有亮點(diǎn)，今年以來(lái)生豬價(jià)格一直弱勢(shì)運(yùn)行，養(yǎng)殖戶在虧損區(qū)間掙扎。一直到今年5月份生豬價(jià)格才有所上行，養(yǎng)殖戶開(kāi)始出現(xiàn)盈利。以及“黃浦江死豬事件”、H7N9流感都對(duì)魚(yú)粉需求終端構(gòu)成不同程度削弱。

　　4、 魚(yú)粉供需雙方的博弈

　　根據(jù)靜書(shū)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，2012年全國(guó)十強(qiáng)水產(chǎn)飼料企業(yè)占據(jù)全國(guó)水產(chǎn)飼料市場(chǎng)的44%，相比豬料來(lái)說(shuō)市場(chǎng)集中程度較高。因此。大型水產(chǎn)飼料企業(yè)采購(gòu)魚(yú)粉策略往往受到關(guān)注。特別是2012年5月份魚(yú)粉價(jià)格快速上漲，就是因?yàn)楫?dāng)時(shí)以海大為首的飼料企業(yè)在狂掃魚(yú)粉現(xiàn)貨，掀起了一波魚(yú)粉采購(gòu)高峰從而支撐魚(yú)粉價(jià)格急劇上漲。而今年的情況恰好相反，應(yīng)該是從2012年10底81萬(wàn)噸配額開(kāi)始，國(guó)內(nèi)大型水產(chǎn)飼料企業(yè)便開(kāi)始布局魚(yú)粉儲(chǔ)備戰(zhàn)略。大部分大型水產(chǎn)料企業(yè)通過(guò)采購(gòu)國(guó)產(chǎn)魚(yú)粉補(bǔ)充庫(kù)存，以避免過(guò)高的進(jìn)口魚(yú)粉帶來(lái)的成本壓力。再加上本來(lái)需求就不好，飼料銷售業(yè)績(jī)不佳。今年大型水產(chǎn)料企業(yè)面對(duì)魚(yú)粉的態(tài)度可謂是比較“云淡風(fēng)輕”。

　　而大部分中小飼料企業(yè)魚(yú)粉庫(kù)存偏低，大部分一直保持隨買隨用的采購(gòu)方式。因此靜書(shū)認(rèn)為，2013年魚(yú)粉市場(chǎng)的主角，應(yīng)當(dāng)是我們水產(chǎn)飼料企業(yè)的采購(gòu)們。