短短兩個(gè)月內(nèi),中糧28億美元出手兩大海外糧企并購(gòu),創(chuàng)下了中國(guó)糧油行業(yè)有史以來(lái)海外并購(gòu)之最。通過(guò)本輪兩次并購(gòu),中糧集團(tuán)所實(shí)現(xiàn)控股的總資產(chǎn)價(jià)值約為110億美元。中糧近期頻繁并購(gòu)的目的,目標(biāo)是成為像ABCD一樣的國(guó)際大糧商。 寧高寧希望建立一條“糧食走廊”深入糧食產(chǎn)區(qū)腹地和貿(mào)易價(jià)值鏈核心,上游有港口碼頭、貿(mào)易團(tuán)隊(duì)、風(fēng)險(xiǎn)控制,達(dá)成“買全球,賣全球”的目標(biāo)。 并購(gòu)業(yè)內(nèi)巨頭以增體量 2014年4月2日,中糧集團(tuán)與來(lái)寶集團(tuán)(Noble Group)達(dá)成最終協(xié)議,中糧將以15億美元收購(gòu)來(lái)寶集團(tuán)旗下來(lái)寶農(nóng)業(yè)有限公司(“來(lái)寶農(nóng)業(yè)”)51%的股權(quán),成立持股比例為51/49的合資公司。這是中糧集團(tuán)繼2月28日控股全球農(nóng)產(chǎn)品及大宗商品貿(mào)易集團(tuán)Nidera之后所宣布的第二起并購(gòu)。中糧集團(tuán)總計(jì)投資約28億美金用于達(dá)成此兩起并購(gòu)。 2013年,Nidera和來(lái)寶農(nóng)業(yè)兩家公司糧食貿(mào)易及加工的年經(jīng)營(yíng)額共316億美元。并購(gòu)?fù)瓿珊螅屑Z資產(chǎn)總額和營(yíng)業(yè)收入將在國(guó)際上位于行業(yè)前列。 對(duì)于中糧來(lái)說(shuō),從并購(gòu)Nidera到來(lái)寶農(nóng)業(yè),完成的不只是一次海外資產(chǎn)的迅速擴(kuò)張。中糧一位內(nèi)部人士告訴南都記者,中糧希望能與全球糧源對(duì)接,滿足中國(guó)糧食“適度進(jìn)口”的需要,在糧食全球貿(mào)易中有更好的國(guó)際地位。 Nidera的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)在于對(duì)一手糧源的掌控和南美市場(chǎng)領(lǐng)先的種子業(yè)務(wù)。Nidera從歐洲起步,目前在18個(gè)國(guó)家設(shè)有辦事機(jī)構(gòu),產(chǎn)品銷往全球60多個(gè)國(guó)家。根據(jù)中糧提供信息,Nidera在全球糧食主產(chǎn)區(qū)北美和南美不斷建設(shè)完善倉(cāng)儲(chǔ)、物流網(wǎng)絡(luò),推動(dòng)糧油、種子、化肥、農(nóng)藥等業(yè)務(wù)發(fā)展。目前,其在阿根廷、巴西、烏拉圭等南美地區(qū)擁有完整的倉(cāng)儲(chǔ)、物流網(wǎng)絡(luò),內(nèi)陸倉(cāng)儲(chǔ)127萬(wàn)噸,年中轉(zhuǎn)能力1353萬(wàn)噸,在美國(guó)、英國(guó)、西班牙、羅馬尼亞、俄羅斯、烏克蘭等北美和歐洲地區(qū)也有倉(cāng)儲(chǔ)物流設(shè)施。 收編來(lái)寶農(nóng)業(yè)同樣有助于網(wǎng)絡(luò)的鋪建。中糧提供信息顯示,來(lái)寶農(nóng)業(yè)的大豆、糖、咖啡等產(chǎn)品在南美和全球市場(chǎng)有一定份額。在以南美、黑海為代表的糧源產(chǎn)地和以亞洲為代表的終端市場(chǎng)均分布有油脂壓榨廠和精煉廠,全球糧油加工能力有較強(qiáng)基礎(chǔ)。 來(lái)寶農(nóng)業(yè)是過(guò)去十五年全球成長(zhǎng)最快的糧食企業(yè),從12年前通過(guò)收購(gòu)全球谷物貿(mào)易公司Andre&Co亞洲業(yè)務(wù)起家,已經(jīng)逐步建立起具有縱向一體化、完整產(chǎn)業(yè)鏈的商業(yè)模式和覆蓋阿根廷、巴西、烏拉圭、巴拉圭、中國(guó)、印尼、南非、烏克蘭等40多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的全球資產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)。 中糧集團(tuán)董事長(zhǎng)寧高寧表示,目標(biāo)是“真正成為一家全球布局、經(jīng)營(yíng)主糧產(chǎn)品的國(guó)際化糧油企業(yè)?!?/div> 整體盈利下滑,借混合所有制增效 值得注意的是,在兩次收購(gòu)中都提及了混合所有制?;旌纤兄铺剿?,提升運(yùn)營(yíng)效率,作為中糧的掌舵者,寧高寧顯然在繼續(xù)為中糧謀篇。 中糧聯(lián)手厚樸基金牽頭組織的投資團(tuán)將按照混合所有制的形式共同持有Nidera和來(lái)寶農(nóng)業(yè)各51%的股權(quán)。其中,中糧占比2/3,厚樸基金等財(cái)務(wù)投資人占比1/3。 中糧內(nèi)部人士告訴南都記者,寧高寧希望提升企業(yè)運(yùn)作效率,不能光上規(guī)模,盈利要上去,結(jié)構(gòu)也要優(yōu)化?!盎旌纤兄埔彩且环N方式?!?/div> 雖然體量巨大,但是南都記者翻閱財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn),2013年,中糧集團(tuán)整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑不少。 3月26日,主營(yíng)業(yè)務(wù)為農(nóng)產(chǎn)品加工的中國(guó)糧油控股(HK.0606)發(fā)布2013年財(cái)報(bào),營(yíng)業(yè)額為945.43億港元,增長(zhǎng)3.53%;但是毛利為56.47億港元,同比下跌3.71%,經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為21.559億港元,同比減少3.1%。主營(yíng)食品飲料的中國(guó)食品(HK.)業(yè)績(jī)要更慘一些,2013年財(cái)報(bào)顯示,銷售收入大降15%。經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)虧損4.67億港元,降幅為166%。 糧油與食品業(yè)務(wù)是中糧的主要業(yè)務(wù),但是這兩家上市公司交出的答卷很難令人滿意。作為國(guó)企,中糧天然對(duì)于資金的運(yùn)作能量巨大,而在效率提升上,或許還是要求助戰(zhàn)略投資者。 在今年3月28日,中糧集團(tuán)旗下中糧肉食也宣布引進(jìn)戰(zhàn)略投資者KKR投資集團(tuán)、霸菱亞洲投資,簽署了中糧肉食引進(jìn)戰(zhàn)略投資者股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議。此外,混合所有制是國(guó)企改革中的熱點(diǎn)話題。 觀察 中糧集團(tuán)董事長(zhǎng)寧高寧 寧高寧還要大干一場(chǎng)? 這一次,寧高寧又給自己加了一道頭銜。中糧董事長(zhǎng)寧高寧將擔(dān)任來(lái)寶農(nóng)業(yè)的董事長(zhǎng),而在此前一段時(shí)間內(nèi),寧高寧先后卸任了幾家旗下上市公司董事長(zhǎng)的頭銜。正是這些卸任信息,使得寧高寧另有重任的傳聞甚囂塵上。 沖著又兼上子公司董事長(zhǎng)頭銜這一點(diǎn),似乎寧高寧還要繼續(xù)在中糧奮斗一番,從去年重組整合華糧以來(lái),寧高寧也的確是馬不停蹄。華糧的納入強(qiáng)化了在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力,Nidera和來(lái)寶農(nóng)業(yè)的收購(gòu)則拓展了在國(guó)際市場(chǎng)的版圖。通過(guò)并購(gòu),整個(gè)中糧的體量在迅速擴(kuò)大。 在2013年底中央提出的糧食安全戰(zhàn)略中,“適度進(jìn)口”首次被明確為我國(guó)糧食安全戰(zhàn)略的一個(gè)組成部分。中國(guó)成為過(guò)去幾年在世界糧食貿(mào)易格局中變化最多的國(guó)家之一,2011年首次超過(guò)美國(guó)成為農(nóng)產(chǎn)品最大的進(jìn)口國(guó)。2012年中國(guó)進(jìn)口的糧油食品接近1億噸,占國(guó)內(nèi)消費(fèi)量接近13%。中國(guó)國(guó)內(nèi)糧食市場(chǎng)和國(guó)際糧食市場(chǎng)的對(duì)接度增大。 來(lái)源于:南方都市報(bào) |





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