豆粕市場四面楚歌 何以破陣？

　　隨著美國農(nóng)業(yè)部1月供需報告的塵埃落定，豆類市場再次陷入利空。本次報告并未如市場預(yù)期那般利多炒作來襲，而是出人意料地上調(diào)美豆單產(chǎn)和總產(chǎn)量，并保持美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存不變。同時上調(diào)巴西大豆產(chǎn)量，報告利空明顯，美豆市場急劇下跌。再看國內(nèi)豆粕市場，本就疲軟的行情將再度受創(chuàng)，外部壓力繼續(xù)深化當(dāng)前的弱勢格局。從目前的市場情況來看，豆粕可謂是四面楚歌；無論是國際市場，還是國內(nèi)供需，均給豆粕帶來不小壓力。農(nóng)博飼料小編將詳細(xì)分析豆粕遭受哪些利空影響。

　　我國80%大豆來自進口，主要來源國家是美國、巴西及阿根廷。全球各大機構(gòu)也紛紛預(yù)測了三個國家新年度大豆產(chǎn)量，均呈現(xiàn)豐產(chǎn)；也奠定了全球大豆豐產(chǎn)的格局。最具權(quán)威的USDA最新月度報告顯示：2014年美國大豆收成為歷史最高水平39.69億蒲式耳，并將大豆平均單產(chǎn)預(yù)估上調(diào)至每英畝47.8蒲式耳；將2014/15年巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估從12月的9400萬噸上調(diào)至紀(jì)錄高位9550萬噸。大豆的豐產(chǎn)對于國內(nèi)豆粕市場來說無疑是長遠(yuǎn)的利空影響，美農(nóng)報告對現(xiàn)階段的市場來說，打壓行情也是立竿見影。

　　農(nóng)博飼料小編了解到，12月大豆實際到港量在750萬噸左右，另今年1月大豆進口量船期預(yù)測值也在690萬噸；如此龐大的供應(yīng)量給國內(nèi)油廠帶來不小壓力。隨著大豆源源不斷抵港，油廠開機率大幅增加。目前仍未出現(xiàn)大批備貨行情，且下游行情低迷，采購較為謹(jǐn)慎，油廠銷售壓力較大。國內(nèi)部分油廠調(diào)低豆粕價格，主要是基差價格，但低迷的行情依舊“不買賬”。預(yù)計節(jié)前豆粕價格難有起色，更有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測3、4月份豆粕價格跌破3000元/噸，甚至下探。

　　臨近春節(jié)，但國內(nèi)飼料企業(yè)并未出現(xiàn)大規(guī)模采購行情。原因：1、飼料廠依舊看空后市，因此春節(jié)也不會備貨太多，豆粕庫存水平保持在10-15天。2、部分油廠在春節(jié)停機時間縮短，開機較早，市場不會出現(xiàn)供應(yīng)緊張，飼企不必備貨過多。對于油廠來說，大豆供應(yīng)寬松，而下游需求差強人意，導(dǎo)致豆粕庫存增加，甚至出現(xiàn)脹庫停機現(xiàn)象。但對于前期銷售大量基差合同的油廠來說，壓力還是較小的。

　　養(yǎng)殖業(yè)回暖對豆粕消費存在滯后性

　　市場有人預(yù)測，明年生豬市場會出現(xiàn)回暖現(xiàn)象，或?qū)⒔o上游市場帶來生機。不過小編認(rèn)為，若養(yǎng)殖市場給豆粕帶來回暖也將在下半年體現(xiàn)；因為現(xiàn)在能繁母豬、生豬存欄處于低水平，對于豆粕的需求也僅在存欄量上有所體現(xiàn)，母豬存欄偏低預(yù)示著下半年的價格水平上漲，而生豬存欄并未出現(xiàn)實質(zhì)的增長；因此對豆粕需求消費存在一定滯后性，對豆粕價格的提振作用并不明顯。

　　綜合來看，目前豆粕市場可謂四面楚歌。全球大豆豐產(chǎn)、國內(nèi)供應(yīng)寬松及下游采購疲軟，均給豆粕帶來慘痛打擊。對于豆粕未來走勢，市場看空氣氛濃厚。農(nóng)博飼料小編預(yù)計，春節(jié)前豆粕價格或在3100元/噸附近震蕩，節(jié)后價格或出現(xiàn)一波再次下跌趨勢。不過此番行情是在南美不出現(xiàn)炒作的情況下，仍需關(guān)注后期南美天氣情況以及國內(nèi)備貨情況。

　　(文章來源：農(nóng)博網(wǎng))