2014玉米市場分析報告

　　5、玉米收購

　　2014年1-4月份國內(nèi)玉米收購以國儲為主力，其他用糧主體收購謹慎，囤糧待漲現(xiàn)象極少。截至4月31日，東北三省一區(qū)累計收購2013年產(chǎn)玉米6919萬噸，約占當(dāng)年東北三省及內(nèi)蒙古地區(qū)總產(chǎn)量的70%以上，超過2008年達到歷史最高水平。如此空前的收購量進入國儲，而社會庫存偏低，直接導(dǎo)致今年7、8月份國內(nèi)玉米市場供應(yīng)區(qū)域性嚴(yán)重緊張，現(xiàn)貨市場一路拉漲。由于2013/14年主體普遍看空玉米市場導(dǎo)致加工企業(yè)玉米庫存均處于低位，再加上今年主產(chǎn)區(qū)旱情導(dǎo)致減產(chǎn)預(yù)期增強，各主體對新糧的收購積極性好于上年同期。9月中下旬以后，2013年產(chǎn)玉米陸續(xù)上市，企業(yè)采購熱情較前期提高，開秤價格普遍高開。東北產(chǎn)區(qū)臨儲政策按時公布，且標(biāo)準(zhǔn)再度放寬，但主體收縮及整體扣價扣量相對嚴(yán)格，收購進度緩與去年同期。同時華北產(chǎn)區(qū)玉米質(zhì)量與去年差異不大，而且北糧南運補貼取消，相對南方銷區(qū)華北糧質(zhì)價優(yōu)勢顯現(xiàn)，但受到需求市場仍就疲弱影響，市場購銷較為平淡，收購價格持續(xù)走弱。據(jù)國家糧食局統(tǒng)計，截至12月31日，河北、黑龍江等11個玉米主產(chǎn)區(qū)各類糧食企業(yè)累計收購新產(chǎn)玉米4714萬噸，比上年同期減少44萬噸。

　　6、港口

　　2014年1-6月南北港口玉米價格呈現(xiàn)持續(xù)走高態(tài)勢；7-8月下旬受收購成本上漲及優(yōu)質(zhì)玉米供應(yīng)緊缺影響，南北港口玉米報價出現(xiàn)100-150元/噸的漲幅；9月份臨儲拍賣持續(xù)、飼料消費仍顯疲弱及新糧到貨量增加，企業(yè)觀望情緒漸濃，報價逐漸下調(diào)；10月份至年末東北新糧上市量不斷放大，北方港口庫存恢復(fù)，價格出現(xiàn)下滑，南方港口庫存保持高位，加之進口玉米、高粱及大麥等陸續(xù)到貨，養(yǎng)殖需求恢復(fù)緩慢，港口成交價格承壓。截至12月末，廣東港口 14.5%水內(nèi)優(yōu)質(zhì)遼吉玉米報價在2420－2430元/噸，較年初上漲約90-100元/噸；廣東港口玉米內(nèi)貿(mào)庫存約60萬噸以上，處于較高水平。截至12月末，北方港口玉米平艙價為 2290-2300元/噸，較年初下降約20-30元/噸；北方四港貿(mào)易玉米庫存共計約348.5萬噸，同比增44.9萬噸。

　　四、影響價格變化的因素分析

　　1、政策性收儲及釋放情況

　　由于國家臨儲庫存較大，尤其是近兩年收購超過1億噸，盡管5月22日國家再次啟動政策性糧源拍賣，但截止11月5日臨儲加進口玉米拍賣總量不足3000萬噸，預(yù)計本年度的政策可動用臨儲庫存仍超過7000萬噸。據(jù)悉，2013/14年度東北臨儲收購數(shù)量在6919萬噸左右，運費補貼南運約3000萬噸，而政策結(jié)束后糧源不能及時供應(yīng)市場，致使價格出現(xiàn)快速拉漲，創(chuàng)歷史最高水平。今年雖為減產(chǎn)年景，但幅度小于前期市場預(yù)期，從整體形勢來看，2014/15年度仍屬于供過于求的年份。

　　11月5日，臨儲玉米收購政策細則出臺：收購時間2014年11月25日－2015年4月30日；收購價格（國標(biāo)三等）：內(nèi)蒙古、遼寧1.13元/斤，吉林1.12元/斤，黑龍江1.11元/斤，與去年持平。相鄰等級之間差價按每市斤0.02元掌握。水分扣量：每高0.5個百分點扣量0.65%，并扣價0.15%作為烘干費；低于或高于不足0.5個百分點的，不計增扣量和增扣價。執(zhí)行主體為中儲、中糧、中紡，中儲為收購主力，敞開收購，中糧、中紡收購量先分別按500萬噸、100萬噸控制。

　　東北產(chǎn)區(qū)玉米霉變現(xiàn)象增加，臨儲備收購?fù)塑嚞F(xiàn)象嚴(yán)重，整體入庫進度緩慢。國家下發(fā)《關(guān)于做好2014年東北3省級內(nèi)蒙古自治區(qū)生霉粒超標(biāo)玉米收購工作等問題的補充通知》放寬霉變標(biāo)準(zhǔn)至5%，并對于超出部分給予適當(dāng)扣價處理，整體執(zhí)行嚴(yán)于去年。

　　另外，12月末，發(fā)改委發(fā)布通知，定于2015年 1月6日-8日舉辦國家政策性糧食專場競價交易會。玉米500萬噸，其中包括內(nèi)蒙古2萬噸、遼寧20萬噸、吉林180萬噸、黑龍江298萬噸。每個買受人可以競買的糧食數(shù)量限額為玉米不得超過20萬噸，交貨期為2015年5月31日前，貨款交付時間為2015年4月15日前。據(jù)了解，各企業(yè)競拍結(jié)果作為發(fā)放配額的參考。

　　截止到12月末，臨儲收購進度雖緩于去年同期，但增長速度已較前期明顯回升，后期入庫進度將直接影響國內(nèi)玉米市場購銷。年初政策性拍賣在市場供應(yīng)充裕且價格較高的前提下，部分貿(mào)易企業(yè)對與進口配額掛鉤風(fēng)險等因素影響，預(yù)計成交效果一般。

　　2、農(nóng)民售糧進度

　　目前東北基層糧源上市進度明顯快于上年，而華北產(chǎn)區(qū)等待玉米水分的自然下降。主要原因是：第一，今年新糧上市價格比去年偏高，尤其黑龍江地區(qū)，農(nóng)戶收益不錯，賣糧積極性上升；第二，前期氣溫偏高，部分地區(qū)霉變增加保存難度加大，尤其是黑龍江農(nóng)場糧。另外，秋糧上市前，大型糧食企業(yè)計劃大量收儲，如中糧、中紡、益海嘉里等已完成初步布局，搶抓糧源交儲的信號比較強烈。最后，2013/14年主體普遍看空玉米市場，深加工、飼料加工企業(yè)玉米庫存均處于低位，再加上今年主產(chǎn)區(qū)旱情導(dǎo)致減產(chǎn)預(yù)期增強，各主體對新糧的收購積極性好于上年同期。綜合各方面原因，本年度新季上市初期農(nóng)村玉米上市進度快于往年同期。隨著元旦及春節(jié)的臨近，東北農(nóng)民進入傳統(tǒng)的上市高峰期，售糧進度需密切關(guān)注。

　　3、天氣變化

　　今年入冬以來，東北產(chǎn)區(qū)氣溫下降較慢（類似去年同期），導(dǎo)致霉變隱患再度浮現(xiàn)，尤其黑龍江及吉林省中東部，局部霉變率高達20%.通常國標(biāo)霉變率控制在2%，飼料超2%不再使用。淀粉5%以內(nèi)為宜，最高可承受8%，高霉變玉米影響出粉率。酒精最高可承受20%.

　　據(jù)中國天氣網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計未來10天（2014年12月30日至2015年1月8日），北方大部地區(qū)平均氣溫較常年同期偏高1-2℃，南方大部地區(qū)氣溫接近常年或略偏高。新疆北部、內(nèi)蒙古東部、東北地區(qū)、青藏高原部分地區(qū)有1-3毫米降水。如后期溫度不斷轉(zhuǎn)暖，東北霉變玉米的存儲風(fēng)險大幅增加，市場面臨農(nóng)村玉米集中上市壓力。

　　4、進口窗口放開程度

　　從國際看，國際玉米進口完稅價格仍大幅低于國內(nèi)市場價格。據(jù)監(jiān)測，2013年12月30日，3月交貨的美國2號黃玉米FOB價格為205.3美元/噸，合人民幣1257元/噸；到中國口岸完稅后總成本約為1807元/噸，較上日跌17元/噸，比去年同期跌49元/噸。而目前廣東港口 14.5%水內(nèi)優(yōu)質(zhì)遼吉玉米報價在2420－2430元/噸，較國際價格高近600元/噸，價差優(yōu)勢十分明顯。但受我國對美國等部分國家的轉(zhuǎn)基因品種的退運，2014年我國進口玉米數(shù)量銳減。

　　另外，據(jù)了解，被拒之門外的轉(zhuǎn)基因玉米MIR162或?qū)⑦M入中國。據(jù)路透社報道，當(dāng)?shù)貢r間12月17日，美國農(nóng)業(yè)部部長維爾薩克表示，中國國務(wù)院副總理汪洋稱中國已經(jīng)批準(zhǔn)進口Agrisure Viptera，即MIR162轉(zhuǎn)基因玉米。2013年10月，深圳口岸從一船進口美國玉米中，檢出未經(jīng)中國農(nóng)業(yè)部批準(zhǔn)的MIR162轉(zhuǎn)基因成分，此后截至今年6月16日，中國已經(jīng)退運125.2萬噸美國轉(zhuǎn)基因玉米及其制品。不過考慮到中國國儲玉米庫存龐大，很可能限制中國的玉米進口需求。即便中國政府批準(zhǔn)進口（MIR162），仍有一些美國轉(zhuǎn)基因玉米未獲批準(zhǔn)，因此還可能被用來限制進口。

　　5、全球經(jīng)濟形勢

　　2014年世界經(jīng)濟總體保持溫和增長態(tài)勢，金融危機之后的結(jié)構(gòu)調(diào)整還沒有結(jié)束，導(dǎo)致各國經(jīng)濟發(fā)展不均，拖累著世界經(jīng)濟的增長。同時，一些新挑戰(zhàn)，如地區(qū)地緣政治沖突加劇和埃博拉疫情等因素對未來經(jīng)濟增長構(gòu)成威脅。2015年，世界貿(mào)易將繼續(xù)以緩慢步伐增長，發(fā)達國家的財政緊縮將持續(xù)，在一些地區(qū)的失業(yè)率仍然保持在歷史最高水平，物價變化呈現(xiàn)不均衡狀態(tài)，歐元區(qū)面臨著通縮風(fēng)險，而在一些發(fā)展中國家將出現(xiàn)通脹上升的狀態(tài)，預(yù)計緊縮步伐將放緩。國外政策調(diào)整、地緣政治沖突等也帶來了一些風(fēng)險和不確定性，國內(nèi)基本面和改革因素仍可支撐經(jīng)濟中高速增長，但一些短期、結(jié)構(gòu)性與長期性因素將會對經(jīng)濟增長造成沖擊和制約，保持經(jīng)濟持續(xù)平穩(wěn)增長仍面臨很多挑戰(zhàn)。在此背景下，國內(nèi)深加工行業(yè)出口率將受到影響，開工率隨之調(diào)整，導(dǎo)致新玉米上市后開工率恢復(fù)緩慢，企業(yè)采購備貨熱情不高。

　　五、國際市場及進出口情況

　　據(jù)美國農(nóng)業(yè)部2014年12月份供需報告預(yù)計，2014/15年度美國玉米產(chǎn)量預(yù)估為144.07 億蒲式耳，較上一年度高4.82億蒲式耳。美國玉米年末庫存預(yù)估為19.98 億蒲式耳，較上一年度高7.62億蒲式耳，全球玉米年末庫存預(yù)估為1.9220 億噸。本年度全球玉米生長季天氣良好，全球玉米產(chǎn)量穩(wěn)步上升，需求增長率小于產(chǎn)量，整體仍處于供大于求的格局。2014/15年度全球玉米期末庫存預(yù)計上調(diào)70萬噸，主要是中國玉米產(chǎn)量增加。美國和歐盟各國玉米庫存下降部分抵消了中國的增幅。

　　據(jù)中國海關(guān)總署發(fā)布的月度統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2014年11月份我國玉米進口量為25.909萬噸，同比減少67.5%，1-11月份玉米進口量共計為199.189萬噸，同比減少18.5%.

　　六、后市預(yù)測及操作建議

　　綜上所述，進入2014年以來，受臨儲政策支撐、市場流通糧源偏緊等影響，國內(nèi)玉米價格持續(xù)上漲，并連創(chuàng)歷史新高。隨著產(chǎn)區(qū)新糧大范圍上市，供應(yīng)壓力逐漸增大，在消費需求難以明顯好轉(zhuǎn)、政策性庫存水平保持高位的情況下，預(yù)計2015年臨儲收購仍將主導(dǎo)玉米收購市場，但收儲壓力將減小，預(yù)計上半年國內(nèi)玉米價格波動空間或?qū)⑿∮谏弦荒甓取Ａ頁?jù)中華糧網(wǎng)數(shù)據(jù)模型預(yù)測結(jié)果顯示，預(yù)計2015年1月份全國玉米均價為2285元/噸，價格波動區(qū)間為2248-2340元/噸。后期密切關(guān)注臨儲收購進度、拍賣成交情況及農(nóng)村上市進度。

　　建議東北加工企業(yè)加緊采購優(yōu)質(zhì)玉米備庫存，貿(mào)易企業(yè)隨采隨銷；南方用糧企業(yè)在近半個月有必要建立一定庫存，防止后期集中補庫導(dǎo)致價格拉漲；建議直屬企業(yè)在輪換購銷上，順應(yīng)市場環(huán)境和形勢變化，靈活運作，勤進快出、按質(zhì)論價、穩(wěn)健經(jīng)營。同時，根據(jù)輪換計劃和購銷合同，以銷定購。同時充分發(fā)揮資金、倉儲及網(wǎng)點優(yōu)勢，采用訂單收購、與加工企業(yè)聯(lián)合收購等方式，隨采隨銷，降低經(jīng)營風(fēng)險。