大北農(nóng)農(nóng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)將進(jìn)一步完善

　　1、業(yè)績符合市場(chǎng)預(yù)期，環(huán)比逐漸改善。2014 年養(yǎng)豬行業(yè)整體仍處于低迷狀態(tài)，全行業(yè)全年呈現(xiàn)虧損局面，生豬存欄和能繁母豬存欄也不斷下降。 受終端低迷影響，飼料行業(yè)整體也處于弱勢(shì)狀態(tài)。

　　分季度來看，公司業(yè)績呈現(xiàn)環(huán)比改善趨勢(shì)。公司上半年凈利潤為3.5 億元，同比下降10%，下半年利潤6.25 億，同比增長7.34%。

　　公司在行業(yè)整體萎靡的形勢(shì)下，取得了正增長，體現(xiàn)出公司優(yōu)異的服務(wù)能力和營銷能力。

　　近年來，公司一方面加大了對(duì)經(jīng)銷商和養(yǎng)殖戶的服務(wù)，另一方面，公司每年投入大量的技術(shù)研發(fā)費(fèi)用提高產(chǎn)品科技含量。經(jīng)過幾年大規(guī)模的人員招聘和對(duì)公司內(nèi)部員工、經(jīng)銷商、養(yǎng)殖戶一系列的激勵(lì)扶持政策，目前大北農(nóng)飼料在福建、東北市場(chǎng)的占有率已經(jīng)達(dá)到 20%左右，前端料在部分重點(diǎn)縣鎮(zhèn)已經(jīng)達(dá)到了50%。

　　隨著公司智慧大北農(nóng)戰(zhàn)略的執(zhí)行，將更好的幫助養(yǎng)殖戶更好的、更科學(xué)、更高效的養(yǎng)豬，帶動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)品銷售。

　　2、養(yǎng)殖春天即將來臨，公司將充分受益行業(yè)反轉(zhuǎn)。能繁母豬產(chǎn)能進(jìn)一步去化將支撐2015 年豬肉價(jià)格反轉(zhuǎn)加速。從存欄總量來看，能繁母豬存欄量在2015 年1月已經(jīng)下滑到4190 萬頭，相比前期5068 萬頭，下降了17.32%，產(chǎn)能去化明顯。存欄結(jié)構(gòu)上，后備母豬補(bǔ)欄方面，后備母豬關(guān)系到8 個(gè)月后的仔豬豬供應(yīng)情況。

　　而后備母豬補(bǔ)欄量從2014年8月達(dá)到頂點(diǎn)后，開始下滑。能繁母豬的淘汰方面，能繁母豬的淘汰量關(guān)系到5 個(gè)月后的仔豬供應(yīng)。從2014 年10月開始，能繁母豬淘汰量環(huán)比持續(xù)增加，12 月份部分地區(qū)甚至出現(xiàn)了整圈母豬被淘汰的情況。

　　公司主要產(chǎn)品為高端飼料，充分受益行業(yè)反轉(zhuǎn)。大北農(nóng)預(yù)混料和乳豬料等高端飼料的銷售占比較大，預(yù)混料和乳豬料在豬飼料行業(yè)里面的技術(shù)含量較高、屬于較高端的產(chǎn)品。隨著養(yǎng)殖戶盈利能力提升，對(duì)高端豬需求將增加，公司 將充分受益于行業(yè)反轉(zhuǎn)。

　　公司近幾年公司產(chǎn)能擴(kuò)張迅速，從上市前的128 萬噸逐步增加至2013 年700 萬噸。根據(jù)媒體公開報(bào)道，公司計(jì)劃到2015 年產(chǎn)能將要達(dá)到1500 萬噸(1500 萬噸包括大北農(nóng)體系和合作伙伴體系)，預(yù)計(jì)大北農(nóng)體系內(nèi)的規(guī)劃產(chǎn)能是1000 萬噸。按照公司2015 年年會(huì)較樂觀目標(biāo)，預(yù)計(jì)2015 年銷量目標(biāo)為800萬噸，我們預(yù)計(jì)如果按照50%多的產(chǎn)能利用率，2015 年的銷量將會(huì)達(dá)到500 萬噸以上。

　　3、 戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型農(nóng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)運(yùn)營商?；ヂ?lián)網(wǎng)背景下的大北農(nóng)，致力于在傳統(tǒng)的農(nóng)牧業(yè)基礎(chǔ)上培植一個(gè)依托于互聯(lián)網(wǎng)的新商業(yè)模式，公司已建立“管理-交易-金融”三個(gè)模塊完整的智慧大北農(nóng)生態(tài)圈，公司將以智農(nóng)網(wǎng)(手機(jī)為智農(nóng)通)為入口，將三大模塊整合在一起，打造高科技、互聯(lián)網(wǎng)化和類金融的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)綜合服務(wù)平臺(tái)。

　　智慧大北農(nóng)的核心是提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、交易、融資、流通效率。通過豬管網(wǎng)提高養(yǎng)豬業(yè)效率;通過農(nóng)信網(wǎng)(農(nóng)村金融平臺(tái)) 提高農(nóng)村融資效率;通過智農(nóng)商城提高農(nóng)業(yè)交易效率。

　　智慧大北農(nóng)通過豬管網(wǎng)幫助養(yǎng)殖戶提高效率，掌控養(yǎng)殖業(yè)大數(shù)據(jù);在掌控的大數(shù)據(jù)及養(yǎng)殖業(yè)最核心的資源-豬的基礎(chǔ)上，發(fā)展農(nóng)資交易平臺(tái)及生豬交易平臺(tái)，以及開展農(nóng)村金融業(yè)務(wù)，通過豬管網(wǎng)(企管網(wǎng)) -智農(nóng)商城-農(nóng)信網(wǎng)(智農(nóng)通)形成一個(gè)完整的閉環(huán)，構(gòu)建出完整的養(yǎng)殖業(yè)生態(tài)圈!隨著公司智慧大北農(nóng)戰(zhàn)略的落地，將衍生出眾多商業(yè)模式，潛在利潤空間巨大。我們認(rèn)為隨著公司覆蓋豬頭數(shù)的增加，以5 年中期來看，僅智慧大北農(nóng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)部分的市值將至少是近千億級(jí)別的。來源于：安信證券