2015美國(guó)非上市公司榜：嘉吉第29年蟬聯(lián)冠軍

　　作者|Andrea Murphy

　　今年共有216家公司登上了福布斯一年一度的美國(guó)最大非上市公司榜單。這些公司來(lái)自于從航空航天到公用事業(yè)等各行各業(yè)，遍及美國(guó)36個(gè)州。整體來(lái)說(shuō)，所有這些上榜公司的營(yíng)收總和達(dá)到了1.637萬(wàn)億美元，與2014年基本持平。今年的上榜公司少了五家。

　　盡管營(yíng)收大幅下滑11%，嘉吉公司（Cargill）依然連續(xù)第29年占據(jù)這份榜單的榜首位置。在福布斯發(fā)布美國(guó)最大非上市公司的31年中，這家公司僅有一年未能奪冠。

　　嘉吉公司報(bào)告2014年?duì)I收1204億美元，2013年則為1349億美元。該公司總裁兼CEO大衛(wèi)·麥克倫南（David MacLennan）在一份聲明中指出，“過(guò)去幾年中，我們大力投資的許多新興市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境依然較為蕭條。”和阿徹丹尼爾斯米德蘭公司（Archer-Daniels-Midland）和邦吉公司（Bunge）等上市競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手一樣，嘉吉受到了動(dòng)蕩的大宗商品市場(chǎng)的波及。

　　排在第二位的科氏工業(yè)公司（Koch Industries）營(yíng)收與去年持平，為1150億美元。

　　這家位于堪薩斯州威奇托的企業(yè)在多個(gè)行業(yè)擁有產(chǎn)業(yè)，包括石油精煉、生物燃料，以及大宗商品交易和牧場(chǎng)經(jīng)營(yíng)等。過(guò)去幾年來(lái)，查爾斯·科赫和大衛(wèi)·科赫（Charles and David Koch）倆兄弟將更多的精力放到了政治信仰，而不是他們所經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)上。兄弟倆的捐贈(zèng)對(duì)象包括共和黨候選人和超級(jí)政治行動(dòng)委員會(huì)（PAC），其中最知名的便是“繁榮美國(guó)人”（Americans for Prosperity）PAC。今年秋初，查爾斯就政治和生意等話題接受了福布斯專訪。

　　上述兩家公司的龐大規(guī)模使得我們很難在這份榜單的前幾名中看到新面孔。今年以590億美元營(yíng)收排在第三位的戴爾公司（Dell）算得上是少數(shù)幾張新面孔之一。

　　這家公司完成對(duì)數(shù)據(jù)存儲(chǔ)公司易安信（EMC）的收購(gòu)之后，營(yíng)收將能夠達(dá)到800億美元左右。不過(guò)，這個(gè)數(shù)字仍然不足以令其在榜單排名再上一層樓。

　　2013年，戴爾首次登上我們的榜單，排在第三位，之后便一直呆在這個(gè)位置。此前，該公司創(chuàng)始人邁克爾·戴爾（Michael Dell）和私募股權(quán)公司銀湖資本（Silver Lake Partners）以一筆價(jià)值250億美元的交易將這家公司進(jìn)行了私有化。

　　排名出現(xiàn)大幅上升的一家公司是超市連鎖艾伯森（Albertsons）。這家位于愛(ài)達(dá)荷州的公司排名從2014年的第11名上升到了今年的第四名。2015年1月，該公司完成了與Safeway公司的合并。

　　合并后的新公司銷售額估計(jì)達(dá)到575億美元，擁有2200家店鋪。艾伯森目前是僅次于克羅格（Kroger）的美國(guó)第二大百貨連鎖公司。就在兼并完成后幾個(gè)月，艾伯森遞交了IPO申請(qǐng)。預(yù)計(jì)該公司將在年內(nèi)完成上市。

　　今年榜單的前20名中有一些正常的排名變化，僅出現(xiàn)了一張新面孔。2014年排名第20位的貝弗門斯食品集團(tuán)（Performance Food Group）在去年10月完成了IPO，變成了一家上市公司。此舉為富達(dá)投資（Fidelity Investments）排名前進(jìn)一個(gè)位次、躋身20強(qiáng)掃清了道路。位于波士頓的這家投資公司是美國(guó)第二大共同基金公司（僅次于先鋒集團(tuán)[Vanguard]），其名下管理的資產(chǎn)達(dá)到了2萬(wàn)億美元。

　　建筑行業(yè)的持續(xù)增長(zhǎng)讓榜單上的不少公司獲益匪淺。今年共有25家建筑公司上榜，且其中超過(guò)半數(shù)的營(yíng)收實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)。家族企業(yè)莫特森工程項(xiàng)目管理咨詢公司（M. A. Mortenson）的營(yíng)收增長(zhǎng)最多，為37%（約30億美元）。

　　莫特森是洛杉磯迪士尼音樂(lè)廳（Walt Disney Concert Hall）和丹佛藝術(shù)博物館（Denver Art Museum）等知名建筑背后的公司。目前，該公司正在明尼蘇達(dá)州建造將成為明尼蘇達(dá)維京人隊(duì)（Minnesota Vikings）未來(lái)主場(chǎng)的美國(guó)銀行體育場(chǎng)（U.S. Bank Stadium）。

　　隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的繼續(xù)復(fù)蘇，零售企業(yè)今年也出現(xiàn)了增長(zhǎng)。其中較為突出的是營(yíng)收實(shí)現(xiàn)20%增長(zhǎng)的運(yùn)動(dòng)鞋生產(chǎn)商新百倫（New Balance）。

　　這家位于波士頓的公司在7月推出了一場(chǎng)新的營(yíng)銷活動(dòng)，以吸引更年輕的買家，并在今年早些時(shí)候?qū)I(yè)務(wù)拓展至了競(jìng)爭(zhēng)激烈的足球裝備市場(chǎng)。1月，新百倫還和私募股權(quán)公司伯克希爾合伙公司（Berkshire Partners）聯(lián)手，以2.8億美元從阿迪達(dá)斯（Adidas）手中收購(gòu)了鞋履制造商樂(lè)步（Rockport）。

　　今年共有14家企業(yè)落榜。這些企業(yè)中，有些是上市了，有些是被收購(gòu)了，還有些是未能達(dá)到營(yíng)收20億美元的上榜門檻。支付處理公司第一數(shù)據(jù)（First Data）在2015年10月15日于紐約證券交易所上市。

　　這家公司在去年榜單上的排名是第31位。2007年，私募股權(quán)公司KKR（Kohlberg Kravis Roberts & Co）以價(jià)值256億美元的杠桿收購(gòu)交易將第一數(shù)據(jù)公司私有化，成為當(dāng)年最大的杠桿收購(gòu)交易之一——僅次于未來(lái)能源控股公司（Energy Future Holdings，今年排名第65位）和HCA（2011年上市）。

　　亨氏公司（H.J. Heinz）也告別了我們的榜單：7月，該公司與上市公司卡夫（Kraft）合并，成立了卡夫亨氏公司（Kraft Heinz Company）。

　　沃倫·巴菲特（Warren Buffett）的伯克希爾哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）和巴西投資公司3G資本（3G Capital）在2013年以一宗價(jià)值280億美元的交易將該公司進(jìn)行了私有化。其他收購(gòu)交易包括：7月被Builder FirstSource收購(gòu)的普洛建筑控股公司（ProBuild Holdings），以及1月被Verso收購(gòu)的紐佩奇控股公司（NewPage Holdings）。

　　今年新上榜的大部分公司都是通過(guò)營(yíng)收增長(zhǎng)在榜單上贏得一席之地，但排名第48位的PetSmart公司卻是個(gè)例外。

　　這家寵物食物零售商同意在2014年12月被BC合伙公司（BC Partners）牽頭的私募財(cái)團(tuán)私有化。這宗價(jià)值87億美元的交易是2014年最大的杠桿收購(gòu)案。

　　2015年美國(guó)最大非上市公司榜單的上榜門檻是20億美元。營(yíng)收以最近一個(gè)財(cái)政年度為準(zhǔn)。上榜的大多數(shù)公司都沒(méi)有改變自己私營(yíng)性質(zhì)的計(jì)劃。

　　既不用受到季度業(yè)績(jī)預(yù)期的束縛，也不用承擔(dān)《薩班斯-奧克斯利法案》（Sarbanes-Oxley）嚴(yán)苛的匯報(bào)要求，許多企業(yè)喜歡這種自由的感覺(jué)（根據(jù)規(guī)定，在公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)行債券的非上市公司也必須向美國(guó)證券交易委員會(huì)匯報(bào)財(cái)務(wù)狀況）。

　　除了營(yíng)收要達(dá)到20億美元之外，我們也要求上榜公司的股東數(shù)量很有限，從而不必按照規(guī)定向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交財(cái)務(wù)報(bào)告；或者是這些公司的股份所有權(quán)集中在某些團(tuán)體手中，比如公司雇員或是家族成員。

　　我們將下列類型的公司排除在外：外國(guó)公司；不納所得稅的公司（例如莫西干部落博彩局< Mohegan Tribal Gaming Authority >）；互助性公司（例如州農(nóng)保險(xiǎn)公司< State Farm Insurance >）；合作社（例如中央百貨公司< Central Grocers >）；員工人數(shù)不到100人的公司；由另一家上市、非上市或外國(guó)公司持有半數(shù)以上股份的公司。我們還將主營(yíng)業(yè)務(wù)屬于汽車經(jīng)銷、房地產(chǎn)投資和/或物業(yè)管理的公司排除在外。）

　　在條件允許的情況下，我們計(jì)算每家公司營(yíng)收數(shù)據(jù)時(shí)會(huì)將其上市子公司營(yíng)收排除在外。

　　例如賀曼賀卡公司（Hallmark Cards）的33.8億美元營(yíng)收中就不包括其上市子公司Crown Media的4.156億美元營(yíng)收。

　　我們使用的數(shù)據(jù)分別來(lái)自公司自愿披露的、遞交給美國(guó)證券交易委員會(huì)的文件、福布斯研究員估算的數(shù)字及其他外部數(shù)據(jù)來(lái)源。

　　譯|Lily  校|李其奇