“梅希”來(lái)了，飼用氨基酸行業(yè)整合加速

　　

　　2016年1月11日，國(guó)際足聯(lián)2015年度金球獎(jiǎng)?lì)C獎(jiǎng)典禮在瑞士蘇黎世舉行，阿根廷球員梅西獲得年度最佳男子球員獎(jiǎng)，成為足球史上首位五度加冕金球獎(jiǎng)的球員。在地球的另一側(cè)，12日凌晨，中國(guó)一家氨基酸生產(chǎn)商——梅花生物發(fā)布公告：籌劃向希杰發(fā)行新股購(gòu)買其在中國(guó)境內(nèi)的氨基酸發(fā)酵資產(chǎn)及其配套資產(chǎn)，同時(shí)梅花生物向希杰或希杰指定的其他當(dāng)事方轉(zhuǎn)讓梅花生物部分股份?！懊废！敝匕踔亟M計(jì)劃能否問(wèn)鼎飼用氨基酸行業(yè)金球獎(jiǎng)？

　　詳情請(qǐng)點(diǎn)擊：《梅花生物簽署框架協(xié)議的公告》

　　2014年11月，梅花生物（以下簡(jiǎn)稱梅花）擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式，38.22億元購(gòu)買伊品生物（以下簡(jiǎn)稱伊品）100%股權(quán)，后梅花生物于2015年9月1日，發(fā)布公告終止收購(gòu)伊品。

　　相關(guān)評(píng)論請(qǐng)點(diǎn)擊：《一張圖看懂2015年氨基酸市場(chǎng)熱點(diǎn)》中“梅花終止收購(gòu)伊品，整合之勢(shì)仍不變”。

　　由于此次“梅?！敝亟M公告為框架協(xié)議，具體細(xì)節(jié)尚不得知，重組最終能否成功有待進(jìn)一步觀察。博亞和訊根據(jù)多年對(duì)氨基酸等市場(chǎng)的研究經(jīng)驗(yàn)，從氨基酸行業(yè)角度出發(fā)分析如下：

　　根據(jù)公告可知，本次重組方式較梅花生物直接發(fā)行股份及支付現(xiàn)金收購(gòu)伊品有所不同。希杰第一制糖株式會(huì)社是韓國(guó)上市股份公司，梅花生物是中國(guó)上市公司，希杰在收購(gòu)國(guó)內(nèi)企業(yè)等方面諸多不便，通過(guò)向梅花生物出售氨基酸發(fā)酵資產(chǎn)及其配套資產(chǎn)購(gòu)買梅花生物新股并且得到梅花生物部分轉(zhuǎn)讓老股，以此達(dá)到重組，其中時(shí)間可能更長(zhǎng)，短期對(duì)氨基酸市場(chǎng)影響不大，但若重組成功，中國(guó)氨基酸市場(chǎng)格局將發(fā)生較大變化。

　　據(jù)博亞和訊研究，2015年全球賴氨酸、蘇氨酸、色氨酸產(chǎn)量分別達(dá)到218萬(wàn)噸、50萬(wàn)噸、3萬(wàn)噸；中國(guó)分別達(dá)到108萬(wàn)噸、37萬(wàn)噸、1.1萬(wàn)噸。其中梅花生物產(chǎn)量分別達(dá)到24.6萬(wàn)噸、14.5萬(wàn)噸、0.15萬(wàn)噸；希杰中國(guó)工廠產(chǎn)量分別達(dá)到14.8萬(wàn)噸、4.5萬(wàn)噸，希杰在全球的產(chǎn)量分別達(dá)到49.8萬(wàn)噸、4.5萬(wàn)噸、1.3萬(wàn)噸。梅花生物和希杰兩企業(yè)賴氨酸、蘇氨酸、色氨酸產(chǎn)量總和分別占到全球市場(chǎng)份額的34.1%、37.8%和48.8%，兩企業(yè)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)量分別占到42.2%、47.4%和46.1%。

　　從全球賴氨酸產(chǎn)能變化情況看，2010年新一輪產(chǎn)能擴(kuò)張開(kāi)始。2013年企業(yè)數(shù)量達(dá)到新高，供應(yīng)集中度分散，2013年第四季度，有廠家開(kāi)始減產(chǎn)、停產(chǎn)。2014-2015年大成大幅減產(chǎn)，梅花生物收購(gòu)伊品（最終取消收購(gòu)），總體看賴氨酸企業(yè)集中度有所回升，但仍比較分散，整合之勢(shì)不變，2016年希杰和梅花生物重組將成為標(biāo)志性事件。

　　2015年伊品、梅花取代大成、ADM擠進(jìn)全球賴氨酸產(chǎn)量前4名。

　　2015年，梅花生物、阜豐大幅擴(kuò)產(chǎn)，競(jìng)爭(zhēng)整合也將更加明顯，企業(yè)通過(guò)擴(kuò)產(chǎn)、收購(gòu)重組鞏固市場(chǎng)份額，在競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì)。

　　近些年來(lái)，飼料市場(chǎng)技術(shù)進(jìn)步和飼料產(chǎn)品不斷細(xì)分，為小品種氨基酸應(yīng)用打開(kāi)了進(jìn)一步發(fā)展的空間。色氨酸目前處于快速成長(zhǎng)期，需求及產(chǎn)能迅速增加，希杰和梅花生物重組，對(duì)希杰國(guó)內(nèi)供應(yīng)色氨酸可能提供更為便利的條件，同時(shí)也將在全球市場(chǎng)方面提高希杰市場(chǎng)份額，進(jìn)一步鞏固其領(lǐng)導(dǎo)地位。

　　關(guān)于此次重組，尚有很多不確定性，不宜過(guò)早下結(jié)論，假設(shè)重組成功，領(lǐng)先企業(yè)對(duì)市場(chǎng)控制能力將進(jìn)一步提高，氨基酸產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)另外一番格局。

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