近期影響大豆市場(chǎng)走勢(shì)因素分析

　　自去年12月初至今，農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)展開超跌反彈行情，全球大豆價(jià)格在南美天氣利多及中國(guó)需求強(qiáng)勁等因素的推動(dòng)下快速上漲。其中CBOT大豆期價(jià)較階段性低點(diǎn)上漲27%，DCE大豆較階段性低點(diǎn)上漲24%。下面我們回顧一下影響近期大豆市場(chǎng)變化的因素，并對(duì)春節(jié)后大豆價(jià)格走勢(shì)作一展望。

　　南美干旱此起彼伏，天氣市拉開大豆反彈序幕

　　去年12月初，南美大豆主產(chǎn)國(guó)巴西的中南部地區(qū)持續(xù)干燥天氣給處于生長(zhǎng)關(guān)鍵階段的大豆帶來不利影響。進(jìn)入1月份以來，巴西中南部產(chǎn)區(qū)迎來持續(xù)降雨，干旱狀況有所緩解，但從各方機(jī)構(gòu)給出的數(shù)據(jù)來看，減產(chǎn)已成定局。同時(shí)，阿根廷中部大豆主產(chǎn)區(qū)狀況亦不容樂觀。

　　每年1-2月份市場(chǎng)均會(huì)對(duì)南美天氣進(jìn)行一番炒作，但今年南美天氣因素的炒作被提前，天氣的利多效應(yīng)已經(jīng)將美豆推至1000美分關(guān)口上方位置，而隨著1月中下旬南美天氣轉(zhuǎn)為降雨模式，巴西產(chǎn)區(qū)干旱得到緩解，最新氣象顯示阿根廷產(chǎn)區(qū)在國(guó)內(nèi)春節(jié)期間亦將迎來一定降雨。預(yù)計(jì)天氣市的炒作將告一段落。

　　美國(guó)大豆出口旺盛，中國(guó)大豆進(jìn)口呈大幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)

　　進(jìn)入2008/2009年度（2008年9月1日始），受美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)影響，CBOT大豆指數(shù)自1641美分/蒲式耳暴跌至792美分/蒲式耳，跌幅超過50%，在此階段美國(guó)大豆出口不但沒有下降，反而穩(wěn)定增長(zhǎng)。最主要的買入國(guó)——中國(guó)加速采購(gòu)進(jìn)度是推動(dòng)美豆出口增長(zhǎng)的主要因素，強(qiáng)勁的出口刺激大豆價(jià)格穩(wěn)步攀升。據(jù)美農(nóng)業(yè)部（USDA）最新公布的出口銷售報(bào)告顯示：截至1月8日，美國(guó)2008/2009年度大豆累計(jì)出口銷售量為2224.33萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.51%；中國(guó)本年度已累計(jì)購(gòu)買美豆1273.27萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)26.29%；累計(jì)裝船910.62萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)42.41%。另?yè)?jù)中國(guó)海關(guān)總署的最新數(shù)據(jù)顯示，2008年12月份中國(guó)大豆進(jìn)口量為330萬(wàn)噸，與2007年同期基本持平；2008年全年大豆累計(jì)進(jìn)口量達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的3744萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)21.5%；2009年1月份大豆進(jìn)口為305萬(wàn)噸，繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　國(guó)際海運(yùn)費(fèi)持續(xù)低迷，壓低大豆進(jìn)口成本

　　國(guó)際海運(yùn)費(fèi)自2008年5月的158美元持續(xù)暴跌，12月末美灣至中國(guó)港口干散貨運(yùn)費(fèi)一度降至21美元，南美至中國(guó)港口運(yùn)費(fèi)降至23美元，海運(yùn)費(fèi)占進(jìn)口大豆成本的比重由高峰時(shí)期的1/3強(qiáng)回落至目前的不足1/10，大幅降低了進(jìn)口大豆到港成本。2009年1月份海運(yùn)費(fèi)仍保持低迷，預(yù)計(jì)整個(gè)2009年一季度海運(yùn)費(fèi)受實(shí)體經(jīng)濟(jì)疲軟的拖累將持續(xù)低位徘徊。