連豆窄幅整理，等待報告指引

　　一、國內(nèi)市場

　　今日連豆再度走高，主力909合約上探3600，午后期價維持窄幅整理，全天交投較為活躍。主力合約A0905開盤3611，最高3655，最低3611，收盤3644，較上一交易日結(jié)算價下跌1點，成交近6824手，減倉2154手；主力合約A0909開盤3570，最高3593，最低3563，收盤3571，較上一交易日結(jié)算價下跌9點，成交28.6萬手，減倉1282手。

　　二、國外市場

　　受南美作物產(chǎn)量不確定因素支撐，周一CBOT大豆近月期價雙邊震蕩后小幅攀高，遠月合約大部收低。對于旱情可能造成阿根廷大豆單產(chǎn)進一步降低的擔(dān)憂持續(xù)存在，同時市場預(yù)期美農(nóng)業(yè)部將在新月度報告中下調(diào)美豆和全球大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存。預(yù)估投機基金日買入1000張大豆合約，目前基金持有CBOT大豆期貨凈多單約為4.6萬張。

　　南美阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)天氣：到本周中段，阿根廷將重回干燥模式，到本周末，產(chǎn)區(qū)氣溫將再度變得比較炎熱。目前來看，最早到下周中期不會出現(xiàn)降雨。

　　三、國內(nèi)現(xiàn)貨市場

　　產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨價格上漲1-2分/斤：哈爾濱1.74-1.75，集賢1.68，友誼1.67，佳木斯1.71，樺川1.71，牡丹江1.74，海倫東源1.75；商品豆：海倫1.76-1.78，張維1.77，克東1.75，訥河1.75-1.77，密山1.74。目前產(chǎn)區(qū)油廠陸續(xù)開工，下游油粕價格好轉(zhuǎn)，推動油廠提價補充庫存，農(nóng)民等待第三批大豆收儲，惜售觀望心理較重，國內(nèi)港口地區(qū)進口大豆分銷價格偏弱，山東港口均價3500元/噸，華東地區(qū)3580元/噸，市場成交清淡。

　　產(chǎn)區(qū)國儲收購陸續(xù)開始，加之油廠開工生產(chǎn)，目前農(nóng)戶惜售心理較重，產(chǎn)區(qū)大豆價格在春節(jié)后呈現(xiàn)穩(wěn)中有升趨勢，商品豆外運開始活躍，大豆有向賣方市場的轉(zhuǎn)化的跡象。目前看產(chǎn)區(qū)國產(chǎn)大豆將繼續(xù)穩(wěn)步攀升，漲幅將視油粕銷售狀況決定。

　　四、關(guān)注USDA月度供需報告

　　今日CBOT盤前，美農(nóng)業(yè)部將公布2月份供需報告。分析師平均預(yù)計，2008/09年度美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存量為2.03億蒲式耳(預(yù)測區(qū)間為1.23-2.3億蒲式耳)，上月報告為2.25億蒲式耳。目前市場普遍認為此次報告利多，最為關(guān)注的數(shù)據(jù)將視南美大豆產(chǎn)量的預(yù)估，若減產(chǎn)預(yù)估值高于700萬噸，則美豆有望上探1100美分。

　　五、操作建議

　　周二晚見，USDA將公布大豆月度供需報告，而連豆在經(jīng)過連續(xù)的上漲后，期價開始窄幅整理，市場在美國報告前觀望為主。目前看美豆繼續(xù)上揚需要新的利多因素推動，若本次報告無法推動期價走高的話，那國內(nèi)連豆將面臨較大的回調(diào)可能。但從目前整體商品市場來看，受中國全方位收儲行為提振，期貨市場繼續(xù)延續(xù)反彈符合當前的市場氛圍，更符合全球聯(lián)合救市的意愿，所以短線美國農(nóng)業(yè)部報告不出現(xiàn)大幅利空的情況下，我們?nèi)砸３制嗟乃悸?。操作坊面，?09合約上可考慮逢低吸納，突破3600一線獲利了結(jié)的操作方式。