豆粕無力反彈 價格再次回落

　　本周2009年2月16-20日第8周國內(nèi)豆粕市場延續(xù)上周下跌行情，各地區(qū)油廠豆粕報價集中在：2800-3050元/噸，較上周跌150-450元/噸。其中東北地區(qū)在：2800-3050元/噸，華北地區(qū)在2860-2940元/噸，華東地區(qū)在2850-2920元/噸，華南地區(qū)在2900-3000元/噸，內(nèi)陸地區(qū)在3050-3150元/噸，多數(shù)地區(qū)跌破年前低點。

　　本周油廠在執(zhí)行前期合同的同時，多采取移庫銷售的方式，以避免豆粕庫存增加構(gòu)成壓力。不過，雖然連豆市場在國家政策支撐下抗跌性較強，而美豆連日收低加上國內(nèi)需求疲軟重壓下，油廠豆粕現(xiàn)貨報價不得不一再下調(diào)，周內(nèi)各地成交情況整體不佳，只有周五在期貨市場走出反彈行情的情況下，部分油廠再度調(diào)低價格成交量稍有好轉(zhuǎn)，需方采購謹慎，市場后市看空心理明顯，主要影響因素分析如下：

　　1.全球金融危機下國內(nèi)外大豆市場不容樂觀

　　國際方面：本周受南美降水及市場對經(jīng)濟前景的憂慮，美豆破位下行；美國有史以來規(guī)模最大的經(jīng)濟刺激法案通過實施，而原油下跌、美元指數(shù)強勢上揚市場卻產(chǎn)生恐慌情緒，包括美豆在內(nèi)的眾多商品紛紛暴跌；在南美大豆產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)及阿根廷農(nóng)業(yè)團體宣布準備罷工的消息潛在利多共同支撐下周五原油反彈美豆跌勢暫時放緩。

　　據(jù)行業(yè)人士稱，阿根廷農(nóng)戶因不滿政府的農(nóng)業(yè)政策在當?shù)貢r間20日12點舉行罷工，持續(xù)時間為四天，這將會導(dǎo)致國內(nèi)大豆交易停滯，出口中斷。分析師指出，這將是今年阿根廷農(nóng)戶針對政府農(nóng)業(yè)政策掀起的第一次罷工，下周二的談判結(jié)果將決定著罷工是否繼續(xù)。不過，全球金融危機嚴重蔓延到經(jīng)濟實體，預(yù)期商品需求低迷仍難改善，外盤大豆上漲壓力重重，整體向下的趨勢很難改變，從技術(shù)上看繼續(xù)下跌的可能性較大。

　　國內(nèi)方面：在美豆連日收低重壓下連豆市場本周也出現(xiàn)大幅回落，同時豆粕和豆油行情持續(xù)疲軟也增加連豆下挫壓力。本周五阿根廷罷工消息的提振下，連豆在大幅下跌之后小幅反彈，截止至周五收盤主力合約A0909收盤3411，較上周下跌141點，跌幅3.97%，持倉25.4萬手，增倉2.5萬手。而且國家政策托市支撐連豆下跌空間。預(yù)計短期內(nèi)連豆將維持區(qū)間震蕩整理走勢，一旦阿根廷罷工延續(xù)，連豆反彈可能加速。

　　2.季節(jié)性需求淡季增加粕價下行壓力

　　受豬肉價格下滑、疫病等影響現(xiàn)階段生豬存欄量隨較年前有所減少，不爛積極性不佳；同時，從當前情況看09年上半年將是蛋雞淘汰高峰期，存欄量也將大幅下降。終端養(yǎng)殖市場穩(wěn)中偏弱，飼料市場處于季節(jié)性需求淡季，飼料企業(yè)多隨采隨用，多保持觀望態(tài)度。現(xiàn)貨經(jīng)銷商買漲不買跌，年前粕價大漲年后暴跌行情令大多數(shù)人心有余悸多不大量入市。

　　3.壓榨利潤大幅縮水油廠挺價加重

　　本周受期貨市場影響港口大豆價格大幅下滑，后期壓榨成本趨低；但由于油粕價格不斷下滑，當前油廠壓榨利潤大幅縮水，個別油廠已經(jīng)處于虧損狀態(tài)，而且豆粕庫存量也日益增加，油廠豆粕挺價心理開始顯現(xiàn)，預(yù)計下周為了規(guī)避風險停機現(xiàn)象也將有所抬頭。

　　后期走勢預(yù)測

　　綜合來看，在全球經(jīng)濟擔憂心理下短期內(nèi)利空仍主導(dǎo)美豆走勢。如果阿根廷罷工局勢惡化，需求將更多的轉(zhuǎn)移到美國,對美豆期價上漲將起到一定的利多支撐，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨跌勢也會隨之暫緩。如果沒有新利多因素進入市場的情況下，在美豆弱勢、國內(nèi)需求減弱雙重壓力下，豆粕現(xiàn)貨短暫調(diào)整之后探底之路將會繼續(xù)，預(yù)計下周豆粕主流價格再探2800元/噸一線支撐，而且不排除跌破2800的可能。