近期國內(nèi)豆油市場價格走勢先揚(yáng)后抑

　3月中旬以來，國內(nèi)油脂市場整體呈現(xiàn)底部盤整特征，國產(chǎn)棉油、花生油價格走勢相對平穩(wěn)，進(jìn)口棕櫚油分銷報價箱體內(nèi)振蕩，菜油價格成為唯一上漲的食用油品種，而豆油行情本周走勢先揚(yáng)后抑。截止3月12日，國內(nèi)五大主要食用油均價指數(shù)（DOPI）為6580元/噸，較一周前上漲30元/噸，創(chuàng)下3月份以來的新高。

　　近一周里，主產(chǎn)區(qū)四級豆油廠價降至6100元/噸-6500元/噸，周比保持相對穩(wěn)定。其中：黑龍江地區(qū)四級豆油集中出廠報價在6800元/噸-6900元/噸，當(dāng)?shù)厝壎褂蛨笤?SPAN lang=EN-US>6900元/噸-7000元/噸，一級豆油報在7000元/噸-7100元/噸，分別較昨日持平；遼寧地區(qū)四級豆油集中出廠報價6550元/噸-6600元/噸，三級豆油報在6650元/噸-6750元/噸，當(dāng)?shù)匾患壎褂蛼炫茍髢r在 6800元/噸-6900元/噸，分別較周三持平，大連地區(qū)成交價格偏低，現(xiàn)貨價格可議；吉林地區(qū)四級豆油集中出廠報價在6700元/噸左右，三級豆油報在6850元/噸左右，當(dāng)?shù)匾患壎褂蛨笤?SPAN lang=EN-US>6900元/噸-6950元/噸，分別較周三持平；天津地區(qū)四級豆油集中出廠報價在6300元/噸左右，較昨日持平；當(dāng)?shù)匾患壎褂蛨髢r在6600元/噸，下調(diào)30元/噸-50元/噸，可議價；山東地區(qū)四級豆油集中出廠報價在6300元/噸，一級豆油報在6550元 /噸-6600元/噸左右，分別較周三調(diào)低50元/噸；廣東地區(qū)四級豆油集中出廠報價在6200元/噸以上，當(dāng)?shù)匾患壎褂蛨髢r在6600元/噸以上，分別較昨日持平。

　　本周期間，全球豆油市場關(guān)注美國農(nóng)業(yè)部（USDA）供需月報，以及國際石油價格幾乎成功的突破性上漲行情，包括國際棕櫚油與豆油價差的顯著縮小，共同造成美盤CBOT豆類期貨市場寬幅振蕩。與此同時，來自中國“兩會”的政策面多空參半，加上外圍證券市場繼續(xù)下跌探底，導(dǎo)致連盤豆油期貨合約振蕩明顯加劇，鑒于終端市場成交本周整體疲軟，預(yù)計后期賣方提價現(xiàn)貨的意愿仍遇阻力。其具體原因現(xiàn)概要分析如下：

　　一、USDA豆油報告數(shù)據(jù)利空，國內(nèi)豆油市場賣方提價舉步維艱

　　上周五（3月6日），由于金融行業(yè)難以抽身衰退危機(jī)，美聯(lián)儲（FED）巨額注資救市目前收效甚微，投機(jī)信心的極度匱乏導(dǎo)致市場恐慌性拋售，美國道瓊斯股指盤中跌破6500點(diǎn)大關(guān)，與標(biāo)準(zhǔn)普爾工業(yè)指數(shù)一道再次成為“難兄難弟”，雙雙創(chuàng)下12年以來的新低！受歐美證券市場大幅下跌的拖累，美元匯率升勢仍遇阻于90關(guān)口，這對國際石油價格和大豆形成托底支撐。

　　不過，本周三，美國農(nóng)業(yè)部（USDA）月度供需報告中，美國大豆期末庫存數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)利多，主要因為上調(diào)出口數(shù)據(jù)，同時下調(diào)加工數(shù)據(jù)，這也對大豆價格形成底部支撐。不過，與此同時，USDA本月大幅調(diào)低生物燃料行業(yè)對豆油的用量，導(dǎo)致美國國內(nèi)豆油期末庫存預(yù)估值相應(yīng)上調(diào)，加上當(dāng)日盤中，美國紐約商品交易所（NYMEX）原油期價止?jié)q回落，對美盤CBOT豆油市場形成破位下行壓力。

　　周二亞洲電子盤中，CBOT豆油主力0905合約盤中最低探至29.70美分/磅，這是自2月20日之后，大盤再次跌破30.00美分/磅的心理支撐位。按目前外盤豆油合約折算，今年二季度船期的進(jìn)口南美毛豆油，CNF折算到港成本位于5750元/噸-5950元/噸，較一周前下跌了250元/噸。受外圍市場寬幅振蕩的心理影響，本周盤中，大連商品交易所（DCE）豆油合約位于5900元/噸-6200元/噸，多空角力導(dǎo)致盤面波動頻繁，植物油廠商逢高積極套保。

　　二、國內(nèi)豆油現(xiàn)貨成交需求仍疲軟，多數(shù)油廠料將延續(xù)議價套現(xiàn)策略

　　進(jìn)入3月份以來，國內(nèi)豆油等食用油銷售情況不盡理想，多數(shù)貿(mào)易商繼續(xù)離市觀望，投機(jī)性囤貨采購的意愿日趨謹(jǐn)慎。不少油廠反映，2月份期間，小包裝油市場銷量環(huán)比下降至少四成到五成，貿(mào)易商“零庫存”的避險意愿較重，而春節(jié)之后的散裝油市場成交進(jìn)度相當(dāng)遲緩。近日，外圍證券、金融市場振蕩探底，中國經(jīng)濟(jì)同樣面臨下滑風(fēng)險，加上“兩會”期間，政府表示將繼續(xù)增強(qiáng)國儲系統(tǒng)的吞吐調(diào)控作用，積極貫徹油料生產(chǎn)振興計劃，這對于相關(guān)油脂市場的看漲預(yù)期無疑形成抑制。

　　近日，市場傳言稱，為保障糧油市場供應(yīng)、價格穩(wěn)定，國家應(yīng)急收儲的部分大豆、植物油（豆油、菜油）可能輪出投放市場，這導(dǎo)致三大植物油期貨市場近日全線回落。另外，目前國內(nèi)外油脂、油料價格“倒掛”明顯，近月大中型企業(yè)進(jìn)口買盤的數(shù)量激增，也加重了市場對于后期植物油價格總體走勢的擔(dān)憂。在此情況之下，國內(nèi)油脂市場缺乏突破性的方向題材指引，而美國USDA報告壓制外圍油、籽價格波段升勢，加上美元匯率走勢搖擺，料將促使國內(nèi)油廠、貿(mào)易商維持高報低走的豆油銷售策略。同時，后期國家油籽相關(guān)政策的出臺仍值得密切關(guān)注。