國儲即將拋售 國內(nèi)玉米價格回調(diào)壓力加大

　　有消息顯示，中國下周起將出售部分國家儲備大豆、玉米和稻米，儲備投放價格將比收儲價格每噸高50元人民幣，其中玉米投放數(shù)量預計為200萬噸。由于此次玉米拋儲價格要略低于當前國內(nèi)現(xiàn)貨玉米報價，同時也將緩解部分地區(qū)緊張的供給局面，這對玉米市場形成利空，受其影響預計國內(nèi)玉米價格短期內(nèi)將繼續(xù)承壓回落。 

　　為了提振國內(nèi)玉米價格，中國政府先后4次收儲了共計4000萬噸08/09年度玉米，占國內(nèi)玉米總產(chǎn)量的1/4。國儲托市收儲較好的穩(wěn)定了國內(nèi)玉米價格，支撐了國內(nèi)玉米價格的穩(wěn)定。但是隨著國內(nèi)玉米庫存的逐漸消耗，國內(nèi)市場的商品玉米糧源逐漸減少，直至近期國內(nèi)部分地區(qū)因貨源緊缺，現(xiàn)貨玉米價格出現(xiàn)了持續(xù)上漲的局面。對于不斷走高的現(xiàn)貨玉米價格，加工企業(yè)對國儲盡快進行拋儲的呼聲日益強烈。而由于國儲儲備數(shù)量巨大，價格又低于當前市場價格，因此國儲玉米的拋售始終是市場關注的焦點。 

　　此前市場有傳聞稱國儲可能會低價拋售，并給予企業(yè)一定補貼。但很快中儲糧出來澄清，玉米拋儲將堅持順價銷售的原則。此次儲備糧銷售底價定為1550元/噸，基本符合銷售原則，每斤加價有2.5分。僅據(jù)此價格來看，該價格依然低于當前大部分地區(qū)市場平均價格，對國內(nèi)玉米加工企業(yè)將具有一定的吸引力。盡管數(shù)量有限只有200萬噸，但是其將起到試水的作用，后續(xù)拋售很可能會接踵而來，國內(nèi)現(xiàn)貨玉米價格必將得到平抑，市場的交易心理也有望承受壓力。 

　　另外，美國農(nóng)業(yè)部 6月底的種植報告及季度庫存報告均現(xiàn)利空，7月份的月度供需報告也基本上維持了全球玉米供過于求的預測。而隨著玉米進入關鍵的生長期，市場焦點逐漸轉(zhuǎn)移到生長期天氣上來，但是天氣方面沒能提供有利支持。除了4、5月份部分地區(qū)受到短暫的濕冷天氣影響之外，直到目前美國玉米作物帶尚未出現(xiàn)任何不利天氣，作物生長十分順利，盡管近期CBOT玉米接連走低，但是因缺乏提振，美玉米有延續(xù)下滑的可能。而USDA7月報告中對中國方面的數(shù)據(jù)也稍作調(diào)整，上調(diào)了40萬噸的2009/10年度期初和期末玉米結轉(zhuǎn)庫存。據(jù)此計算的09/10年度中國玉米庫存消費比達到了36.2 %，明顯高于全球其他地區(qū)，這顯示新年度國內(nèi)玉米整體供需格局仍將寬松。 

　　由此看來，在國儲拋售對國內(nèi)玉米市場形成打壓，以及未來國內(nèi)玉米可能繼續(xù)維持寬松供需格局的情況下，預計國內(nèi)玉米短期內(nèi)維持弱勢的可能性較大。不過尚不宜過度看空玉米后市，因為隨著國內(nèi)經(jīng)濟的恢復，玉米消費需求也有望獲得提振，后市尚需關注政策面及需求面的變化情況。