維生素E和A的價(jià)格和銷量保持穩(wěn)定

我們對(duì)國(guó)內(nèi)維生素現(xiàn)貨價(jià)格的每周跟蹤顯示，以8月28日的報(bào)價(jià)計(jì)算，8月份維生素E現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定在人民幣175-185元/千克，維生素A現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定在 人民幣125-140元/千克。最新公布的出口數(shù)據(jù)顯示7月份維生素E出口平均價(jià)從6月份的17.7美元/千克升至18.9美元/千克，而當(dāng)月維生素A出 口平均價(jià)持平于23.0美元/千克。

　　我們維持對(duì)新和成的樂觀看法，并認(rèn)為我們的預(yù)測(cè)和目標(biāo)價(jià)格面臨潛在的上行風(fēng)險(xiǎn)。支持我們上述觀點(diǎn)的理由如下：維生素E和A的平均售價(jià)已經(jīng)略高于我們的全年 價(jià)格預(yù)測(cè)（分別為人民幣157元/千克和115元/千克）。(2)強(qiáng)勁的出口量可能進(jìn)一步推高維生素的價(jià)格，原因是未來2-3個(gè)月可投入生產(chǎn)的產(chǎn)能有限， 因?yàn)橐恍┚S生素E生產(chǎn)商仍在進(jìn)行年檢，而其他一些廠家則剛剛進(jìn)入年檢階段。7月份的維生素E出口量共計(jì)約2,800噸，遠(yuǎn)高于我們平均為2,500噸的月 度預(yù)測(cè)。(3)因預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和新入行者的威脅有限，全球領(lǐng)先企業(yè)DSM和BASFAG可能上調(diào)維生素價(jià)格。估值我們維持基于12.4倍2010年預(yù)期市 盈率得出的人民幣44.01元的12個(gè)月目標(biāo)價(jià)格，并看到該股的走勢(shì)向著我們所描述的牛市情景邁進(jìn)的可能性加大。