大豆套利機(jī)會(huì)：回顧09展望10

　　要點(diǎn)：大豆提油和反向提油套利是跨商品套利中相對(duì)比較成熟的范例。一般來說，當(dāng)壓榨利潤(rùn)較高時(shí)大豆壓榨廠會(huì)購買更多的大豆而賣出更多的壓榨產(chǎn)品豆粕或豆油，促使大豆相對(duì)于其壓榨產(chǎn)品的價(jià)格上升，這就是所謂的大豆提油套利;而反向提油套利則是當(dāng)壓榨出現(xiàn)虧損時(shí)，廠商壓榨積極性降低，少榨甚至停榨以期待大豆相對(duì)其壓榨產(chǎn)品的價(jià)格回歸。

　　2009 年2 月底3 月初期貨反向提油套利(買豆油豆粕賣大豆)的操作條件：

　　1、期貨壓榨利潤(rùn)虧損比較嚴(yán)重,高達(dá)【600,800】元/噸；

　　2、現(xiàn)貨壓榨利潤(rùn)突破【-100,200】元/噸的下限,油廠虧損比較嚴(yán)重；

　　3、大豆進(jìn)口利潤(rùn)豐厚,【500,600】元/噸,貿(mào)易商積極采購。

　　4、機(jī)會(huì)并非轉(zhuǎn)瞬即逝,更便于操作。

　　關(guān)注2010 年即將到來的套利機(jī)會(huì)。