新希望：做大農(nóng)牧業(yè)

    整合，再次成為新希望集團董事長劉永好布局農(nóng)牧帝國的殺手锏，1月4日，新希望乳業(yè)如愿拿下安徽白帝乳業(yè)41%剩余股權(quán)。

    5年前高調(diào)宣布將在農(nóng)牧產(chǎn)業(yè)布局乳、豬、禽三大產(chǎn)業(yè)鏈，從飼料企業(yè)轉(zhuǎn)型食品企業(yè)的新希望，截止到2009年年末營業(yè)收入超過500億元，進入世界級的門檻。然而動手早、起步快，并不意味著路上的一帆風順：在劉永好農(nóng)牧主業(yè)、化工、金融投資、房地產(chǎn)四駕馬車的布局中，如今最大的利潤貢獻，仍是被劉永好稱為“翅膀”的金融投資和房地產(chǎn)，來自民生銀行的投資收益一度占據(jù)新希望上市公司凈利潤的150%，換言之，如果沒有投資收益的支撐，新希望龐大的農(nóng)牧帝國甚至有虧損的危險。

    而今，占據(jù)營業(yè)收入90%以上的農(nóng)牧業(yè)，如何擴大盈利仍然是擺在新希望桌前最大的問題，劉永好的對策是，祭出“聯(lián)合、連結(jié)、聯(lián)通”戰(zhàn)術(shù)，構(gòu)建1000億元規(guī)模的農(nóng)牧帝國。

利潤之考：整合力量

    “全部收購白帝乳業(yè)資產(chǎn)，是新希望乳業(yè)板塊通過實現(xiàn)優(yōu)勢互補和資源整合，擴大市場，增加利潤的舉措，是新希望整合乳產(chǎn)業(yè)鏈的一部分?！毙孪Ｍ闃I(yè)總經(jīng)理曾勇表示，新希望乳業(yè)的增收，被集團內(nèi)部看做是農(nóng)牧產(chǎn)業(yè)鏈整合出效益的典范。

    2002年開始，新希望通過一系列并購進軍乳品行業(yè)，先后將四川陽平乳業(yè)、重慶天友乳業(yè)、云南蝶泉乳業(yè)等11家企業(yè)收編。然而，當初采取部分股權(quán)收購，聯(lián)合運營的方式也使新希望乳業(yè)一度業(yè)績平平。連續(xù)幾年新希望乳業(yè)只能安身中國乳業(yè)二線品牌。

    2009年，新希望乳業(yè)將旗下雪蘭、蝶泉、白帝等股權(quán)先后收入囊中，掀起了整合狂潮?！氨热缭陂L三角，同為新希望乳業(yè)旗下品牌，杭州雙峰在鮮奶生產(chǎn)和制造有優(yōu)勢，白帝在利樂包生產(chǎn)上有優(yōu)勢，但由于歷史原因兩家公司不得不分地而治。”曾勇表示，實現(xiàn)對旗下公司的全面控股，可以將生產(chǎn)交給最有優(yōu)勢的企業(yè)進行，真正實現(xiàn)生產(chǎn)和市場的優(yōu)勢互補，達到新希望以“母品牌+地方品牌”的有效黏合。

    “新希望乳業(yè)整合1年多以來，這條產(chǎn)業(yè)鏈利潤增長超過30%，而之前乳業(yè)一度被看做是短板?！毙孪Ｍ麅?nèi)部人士透露。

    先解決布局，再通過整合創(chuàng)造效益被業(yè)界認作是劉氏兄弟多產(chǎn)業(yè)布局，高速擴張的法則。據(jù)了解，新希望目前規(guī)劃的利潤增長點由三方面構(gòu)成：一是提升飼料特別是海外飼料市場規(guī)模業(yè)務(wù)；二是以千喜鶴為首的豬產(chǎn)業(yè)的減虧；三是乳業(yè)盈利能力的提高。此前，新希望剛剛?cè)Y收回旗下豬產(chǎn)業(yè)鏈重要棋子千喜鶴全部股權(quán)，寄希望通過“打井行動”深耕產(chǎn)業(yè)鏈、解決豬產(chǎn)業(yè)鏈的虧損。

    然而，通過整合提高利潤，擺在新希望面前首先要解決的就是資金壓力，“新希望剛剛發(fā)行約8億公司債，爭取了多家銀行的信貸支持，再加上其他產(chǎn)業(yè)的盈利支持，做大農(nóng)牧產(chǎn)業(yè)，子 彈不成問題?！毙孪Ｍ瘓F財務(wù)總監(jiān)嚴虎表示。

提速之考：追兵來臨

    與農(nóng)牧產(chǎn)業(yè)營收龐大、利潤較低相比，一直以來，劉永好在金融投資方面是得心應(yīng)手。

    2009年末，深圳燃氣(601139.SH)在上交所粉墨登場，早在2003年便購得深圳燃氣10%股權(quán)的新希望及旗下聯(lián)華信托當初約1億元投資，如今市值約20億元人民幣，而民生銀行的投資收益一直成為新希望盈利的主要構(gòu)成部分。

    一時間，投資和實業(yè)之間如何抉擇再度成為外界對劉永好及其掌控的新希望如何平衡投入和產(chǎn)出提出疑問。

    面對多元布局盈收之考，劉永好表示農(nóng)牧業(yè)是新希望的根，也將一直是新希望的主業(yè)。他一直很明確在金融投資、房地產(chǎn)、化工方面的資金投入，只分別保持在20%、15%、15%左右，其余50%的資金將全部投入到農(nóng)牧業(yè)，“這方面不僅是因為農(nóng)牧情結(jié)，更是看好未來，農(nóng)牧產(chǎn)業(yè)的回報肯定將超過社會平均回報，達10%以上?！眲⒂篮谜J為。

    劉永好加速實業(yè)建設(shè)，一是源于競爭對手的逼迫，二是政策的利好，中央對農(nóng)業(yè)的投入和重視。

    “而今中糧這樣的資本大鱷都宣布投資150億元打造豬產(chǎn)業(yè)鏈，加上收購蒙牛乳業(yè)，將在豬、乳產(chǎn)業(yè)上與新希望展開正面競爭，面對農(nóng)牧產(chǎn)業(yè)日益擴大的市場，新希望可能需要快馬加鞭了?！敝r(nóng)牧研究人士、成都天地經(jīng)緯總經(jīng)理周尚書認為。

    “如今新希望四大板塊中，農(nóng)牧業(yè)的營收占了90%以上，人力物力投入也是最大的，雖然利潤率比較低，但也是讓劉總最為放心的?！毙孪Ｍ瘓F內(nèi)部人士表示，農(nóng)牧產(chǎn)業(yè)投入和風險巨大，但解決了規(guī)模問題和業(yè)務(wù)單位盈利問題，農(nóng)牧業(yè)也會獲得巨大回報。

    新希望從2010年起，食品業(yè)未來5年的目標是收入突破1000億元人民幣大關(guān)。

    對于規(guī)模龐大，門類繁多的農(nóng)牧產(chǎn)業(yè)投資，如何做大蛋糕的同時，提升盈利水平？

    “世界級的企業(yè)決勝主要集中在產(chǎn)業(yè)鏈的掌控上。”嚴虎表示，新希望的戰(zhàn)略是，上通過與優(yōu)勢企業(yè)進行股權(quán)合作，下與遍地開花的農(nóng)業(yè)合作社達成利益共同體，同時打通資本市場通道；而在布局整合上，將采用優(yōu)勢企業(yè)的優(yōu)勢資源相互結(jié)合。如一直在西南市場深耕的美好食品通過與北方千禧鶴的融合進入北方市場，形成產(chǎn)業(yè)和市場優(yōu)勢互補，在采購和物流上形成集中。而通過集團財務(wù)公司統(tǒng)一運營資金的方式形成資金達到“一日通”的快速流轉(zhuǎn)，對外擴大市場占有率，對內(nèi)提升各個環(huán)節(jié)的效率?！笆袌鰯U大1%，成本降低1%，資金周轉(zhuǎn)速度提升10%，這就不簡單了?！彼f。