2010年魚粉行情分析與展望

　　魚粉行情分析

　　對(duì)魚粉的預(yù)測(cè)，應(yīng)從以下幾個(gè)方面進(jìn)行考慮：1.國(guó)內(nèi)需求量與港口儲(chǔ)存量之間的關(guān)系；2.供應(yīng)商與買家之間的博弈關(guān)系，把握供應(yīng)商的銷售心理；3.南美秘魯、智利等國(guó)捕魚期（2009.11.06-2010.01.31）、禁漁期、捕撈量（捕魚量總共為21472噸，而上個(gè)捕季秘魯首日捕魚量為51717噸，和上個(gè)捕季相比減少58.8%。）、捕撈成本；4.原油價(jià)格，運(yùn)費(fèi)因素；5.國(guó)內(nèi)魚粉廠開工率，魚粉質(zhì)量、產(chǎn)量。具體分析如下：

一、今年國(guó)內(nèi)魚粉需求量增加及價(jià)格上漲原因

　　今年初國(guó)內(nèi)港口進(jìn)口魚粉結(jié)轉(zhuǎn)庫存13.5萬噸，到8月底庫存為13萬噸，而1-7月我國(guó)共進(jìn)口魚粉91.17萬噸，今年前幾個(gè)月我國(guó)的魚粉消耗量為90萬噸左右，比去年的80萬噸增長(zhǎng)12.5%。今年我國(guó)魚粉市場(chǎng)高進(jìn)口、高消耗表現(xiàn)明顯，使國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)步走強(qiáng)。進(jìn)口魚粉需求量增加的原因主要是，養(yǎng)殖業(yè)規(guī)模化趨勢(shì)加劇、水產(chǎn)飼料銷售增加、國(guó)產(chǎn)魚粉資源匱乏都加大了對(duì)進(jìn)口魚粉的需求，另外，國(guó)家對(duì)食品和飼料安全監(jiān)管力度加大，劣質(zhì)動(dòng)物蛋白飼料使用量大幅縮減，也增加了進(jìn)口魚粉的需求。

　　目前來看不是今年秘魯或智利魚粉供應(yīng)突然減少了，而是進(jìn)口量和消耗量相當(dāng)。但用量的增加只是造成魚粉價(jià)格短期內(nèi)暴漲的原因之一，更重要的是售賣雙方的心理博弈發(fā)生了變化，包括油價(jià)、運(yùn)費(fèi)、人為炒作和信息不對(duì)稱等。

二、目前總體情況：

　　目前對(duì)于國(guó)內(nèi)魚粉市場(chǎng)而言，利空因素正在積聚：首先是非主流國(guó)家（韓國(guó)、菲律賓、美國(guó)、臺(tái)灣）魚粉的陸續(xù)到貨，對(duì)于南美魚粉市場(chǎng)存在一定的競(jìng)爭(zhēng)力；其次是國(guó)產(chǎn)魚粉進(jìn)入季節(jié)性供應(yīng)上升時(shí)段，其明顯的比價(jià)優(yōu)勢(shì)也對(duì)魚粉市場(chǎng)銷售形成了一定壓力；再次是國(guó)內(nèi)部分水產(chǎn)料企業(yè)以及中小型貿(mào)易商套現(xiàn)意愿的增加。所以，國(guó)內(nèi)低端魚粉市場(chǎng)偏弱運(yùn)行的趨勢(shì)已經(jīng)形成。

　　雖然國(guó)內(nèi)對(duì)魚粉總體需求仍然一般，但國(guó)內(nèi)魚粉市場(chǎng)總體運(yùn)行穩(wěn)定，部分港口及地區(qū)銷售價(jià)格依然堅(jiān)挺，其主要原因是貿(mào)易商出貨相對(duì)理性，部分貿(mào)易商降低報(bào)價(jià)，且降低價(jià)格也對(duì)成交量有所促進(jìn)，市場(chǎng)成交保持穩(wěn)定；國(guó)內(nèi)各港口及地區(qū)魚粉整體庫存偏低，供求持續(xù)僵持；外盤供應(yīng)偏緊，價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺態(tài)勢(shì)，限制魚粉市場(chǎng)下行。目前市場(chǎng)低端魚粉主流報(bào)價(jià)都集中在10300-10700元/噸左右，成交價(jià)格在10300-10500元/噸左右，部分低品質(zhì)魚粉成交價(jià)格更低，多以議價(jià)成交方式為主。

三、國(guó)內(nèi)港口情況：

　　隨著魚料需求的明顯下降，且多數(shù)豬料企業(yè)尚未進(jìn)入備貨周期，國(guó)內(nèi)飼料企業(yè)對(duì)進(jìn)口魚粉的采購(gòu)意愿持續(xù)低迷，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)主要港口魚粉成交量十分有限，出貨量明顯下降；而部分港口非主流國(guó)家魚粉繼續(xù)到貨，但出貨有限，也給國(guó)內(nèi)進(jìn)口魚粉市場(chǎng)帶來了一定的供應(yīng)壓力；部分貿(mào)易商存在“落袋為安”的心理，銷售意愿有所增強(qiáng)，使得近期國(guó)內(nèi)進(jìn)口魚粉市場(chǎng)上議價(jià)成交的現(xiàn)象有所增加，國(guó)內(nèi)魚粉成交價(jià)格較前期有小幅回調(diào)，國(guó)內(nèi)魚粉市場(chǎng)有望呈現(xiàn)高位回落現(xiàn)象。當(dāng)前國(guó)內(nèi)主要港口普通級(jí)別魚粉的參考報(bào)價(jià)為 10500—10700元/噸，較11月初下跌200—300元/噸，南方港口成交價(jià)在10300元/噸；高檔進(jìn)口魚粉貨源緊張下價(jià)格下跌腳步相對(duì)偏緩，目前南方港口超級(jí)蒸氣魚粉參考價(jià)格為12000元/噸，北方部分港口參考報(bào)價(jià)仍在12500元/噸的高位。

四、國(guó)際市場(chǎng)：

　　截至當(dāng)前秘魯新季魚粉的預(yù)售數(shù)量已經(jīng)達(dá)到28萬噸以上（其中中國(guó)采購(gòu)量為14—15萬噸），基本超過了新季魚粉產(chǎn)量的半數(shù)，所以目前秘魯魚粉廠家的惜售心態(tài)較為強(qiáng)烈，并存在進(jìn)一步提價(jià)的意愿。近期秘魯當(dāng)?shù)仵r魚價(jià)格已經(jīng)上揚(yáng)至300美元/噸，較上周上漲20—30美元/噸，普通級(jí)別魚粉的參考報(bào)價(jià)為1310美元/噸，超級(jí)蒸氣魚粉的參考報(bào)價(jià)為1430美元/噸，部分廠家超級(jí)蒸氣魚粉的參考報(bào)價(jià)達(dá)1500美元/噸，但多數(shù)秘魯魚粉廠商都處于無實(shí)盤報(bào)價(jià)的狀態(tài)當(dāng)中。

五、國(guó)產(chǎn)魚粉：

　　南方國(guó)產(chǎn)魚粉開工情況較為正常，但北方地區(qū)魚粉工廠開工率低（不足7成），工廠多數(shù)沒有現(xiàn)貨庫存，即產(chǎn)即銷為主。魚價(jià)偏高（目前山東石島地區(qū)的鮮魚價(jià)格堅(jiān)挺在0.84—0.89 元/斤，部分規(guī)格較大質(zhì)量較好的鳀魚價(jià)格達(dá)到0.96元/斤），近期山東石島地區(qū)的高品質(zhì)魚粉價(jià)格有所上揚(yáng)，目前當(dāng)?shù)豓BN180以內(nèi)的半脫脂國(guó)產(chǎn)魚粉的參考報(bào)價(jià)在8200—8300元/噸，VBN150以內(nèi)的半脫脂國(guó)產(chǎn)魚粉的參考報(bào)價(jià)在 8800元/噸左右，VBN120 以內(nèi)的脫脂國(guó)產(chǎn)魚粉的參考報(bào)價(jià)為9600元/噸，較上周上揚(yáng)300元/噸，VBN100以內(nèi)的脫脂國(guó)產(chǎn)魚粉部分廠家參考報(bào)價(jià)在9800元/噸；而普通品質(zhì)的國(guó)產(chǎn)魚粉價(jià)格依然保持穩(wěn)定。

　　預(yù)計(jì)短期國(guó)產(chǎn)魚粉價(jià)格仍有望繼續(xù)保持穩(wěn)定。根據(jù)部分國(guó)產(chǎn)魚粉廠家反映，近階段隨著原料魚質(zhì)量的有所好轉(zhuǎn)，國(guó)產(chǎn)魚粉的產(chǎn)出品質(zhì)也隨之有所提升，使得較好品質(zhì)魚粉的供應(yīng)量較前期有所增加；但低端國(guó)產(chǎn)魚粉的銷售節(jié)奏相比之下仍顯得較為緩慢。

六、分析展望

　　回落是09年魚粉市場(chǎng)后期的主要趨勢(shì)，持續(xù)高位的價(jià)格終將造成需求減少，最終導(dǎo)致價(jià)格回落。

　　總體來說，隨著水產(chǎn)料需求的結(jié)束，屆時(shí)國(guó)內(nèi)魚粉需求將由豬料企業(yè)主導(dǎo)，國(guó)內(nèi)魚粉消費(fèi)量或?qū)⒚黠@下降，并可能對(duì)魚粉高價(jià)運(yùn)行態(tài)勢(shì)存在潛在壓力。不過，盡管整體豬料企業(yè)對(duì)于配方中魚粉用量的調(diào)整幅度相對(duì)較大，但品牌豬料企業(yè)對(duì)于魚粉依然存在一定的需求，而后期國(guó)內(nèi)魚粉供應(yīng)趨緊的格局也暫難改變，這或?qū)︳~粉高價(jià)位存在支撐。

　　預(yù)期11月下旬至12月中旬港口到貨量將有所增加，年底國(guó)內(nèi)進(jìn)口魚粉庫存在3.5-4萬噸左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于15萬噸的正常庫存水平，國(guó)內(nèi)庫存因素將持續(xù)支撐市場(chǎng)價(jià)格。魚粉價(jià)格從11000元/噸調(diào)整至目前的10300元/噸，階段性的價(jià)格盤整有望結(jié)束，在秘魯外盤的強(qiáng)勢(shì)引領(lǐng)下，國(guó)內(nèi)依舊處于易漲難跌的狀態(tài)，截止至10年1月中旬預(yù)計(jì)魚粉價(jià)格9500元/噸左右。

　　秘魯新季魚粉最早于12月上中旬自秘魯裝出（集裝箱），且由于集裝箱裝運(yùn)周期相對(duì)偏長(zhǎng)，所以預(yù)計(jì)秘魯新季魚粉最早將于10年1月中旬附近批量抵達(dá)中國(guó)；而到貨高峰可能會(huì)出現(xiàn)在10年2月中旬左右，預(yù)計(jì)魚粉價(jià)格8500-9000元/噸。