太子奶：昔日“標(biāo)王”是否已無藥可救

　　看點

　　近日，有媒體傳出消息稱太子奶即將進(jìn)行破產(chǎn)清算。盡管當(dāng)事方尚未確認(rèn)消息的準(zhǔn)確性，但此前傳出“對賭失敗”、“資金鏈斷裂”等新聞的太子奶再次被傳有新動向，還是立刻引起了業(yè)界的矚目。人們在猜測，這場持續(xù)了多年的“太子奶救贖”，是否到了揭曉一個謎底的時刻。

　　4月14日晚間，香港保華顧問有限公司（以下簡稱保華顧問）向媒體證實，其已于4月12日接受開曼群島大法庭委任，擔(dān)任湖南太子奶集團（以下簡稱太子奶）的臨時清盤人，“正逐步展開對太子奶各下屬及關(guān)聯(lián)公司的通知。 ”

　　多方信息顯示，美國花旗銀行此次借道開曼提起太子奶的破產(chǎn)清盤，是外方債權(quán)人和股東的一次單方面行動。

　　針對這一消息，太子奶集團托管方高科奶業(yè)董事長文迪波表示目前尚不清楚太子奶即將進(jìn)行破產(chǎn)清算一事。太子奶集團總部所在地湖南株洲市政府辦公室的工作人員表示，市政府方面對破產(chǎn)清算一事尚不知情。

　　“標(biāo)王”和“對賭失敗者”

　　1996年成立的太子奶，主營乳酸菌奶飲料產(chǎn)品。在其發(fā)展的路上，曾經(jīng)有過風(fēng)光無限的時代，被稱為我國最大的發(fā)酵型乳酸菌奶飲料科、工、貿(mào)集團，并奪取了1998年度央視日用消費品廣告“標(biāo)王”。

　　2006年11月，太子奶引進(jìn)英聯(lián)、高盛、摩根三大投行共同注冊中國太子奶（開曼）控股有限公司，三大投行聯(lián)手注資7300萬美元，并與這三家投行簽下“對賭”協(xié)議：在收到三家投行7300萬美元注資后的前三年，如果太子奶業(yè)績增長超過50%，就可調(diào)整（降低）對方股權(quán)；如完不成30%的業(yè)績增長，太子奶創(chuàng)辦人李途純將失去控股權(quán)。

　　在三大投行的推動下，2007年9月，太子奶又獲得以花旗為首的國際六大財團5億元的無抵押無擔(dān)保的低息貸款，李途純以個人名義對這筆貸款承擔(dān)無限責(zé)任。

　　不幸的是，曾經(jīng)年復(fù)合增長率超過100%的太子奶，在簽訂“對賭”協(xié)議后竟完不成業(yè)績增長目標(biāo)。2008年上半年開始，供應(yīng)商催款、經(jīng)銷商催貨、員工催工資的情況驟然多了起來。 2008年6月，媒體引爆的“討薪、追債、停產(chǎn)風(fēng)波”迅速傳導(dǎo)到各地，李途純身陷各種債務(wù)的 “圍追堵截”之中。

　　這一年的8月，銀行中斷對太子奶放貸。 11月，三大投行在支付李途純約5億元轉(zhuǎn)讓款后，獲得了李途純持有的超過六成的太子奶股份，全面接管太子奶。

　　據(jù)媒體報道，由于三家投行投資太子奶是以營利為目的，對其管理并不是行家，太子奶陷入危機的傳言頻頻曝出。2008年12月，株洲市政府委派調(diào)研小組，啟動了對太子奶的拯救方案。株洲市政府成立高科奶業(yè)經(jīng)營有限公司，文迪波擔(dān)任高科奶業(yè)董事長，株洲市政府將向高科奶業(yè)陸續(xù)投入流動資金1億元左右。同時，無力負(fù)擔(dān)龐大債務(wù)的三大投行與李途純簽訂了一份股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，李途純又重新獲得了太子奶集團61.6%的股權(quán)，太子奶法人代表“帥印”交還李途純，但李途純沒有經(jīng)營權(quán)。

　　盡管擁有了政府的注資，但太子奶的經(jīng)營業(yè)績卻并沒有預(yù)期中的那樣有起色。據(jù)報道，2009年，高科奶業(yè)托管太子奶一年時間銷售不到 6億元，由于債務(wù)纏身，銷售不暢，反而導(dǎo)致了高科奶業(yè)虧損近 3億元。有媒體更是曝出高科奶業(yè)方面高層人士承認(rèn)

　　太子奶資金斷流的消息

　　多家投資方對太子奶感興趣

　　對于近日來有關(guān)太子奶破產(chǎn)的傳聞，太子奶集團托管方高科奶業(yè)董事長文迪波并沒有予以確認(rèn)。他對媒體表示，太子奶的品牌在消費者中仍具有相當(dāng)號召力，品質(zhì)也很有保證，10多年來從未出過食品質(zhì)量問題，擁有一批忠實的客戶，他非?？春锰幽踢@一品牌的發(fā)展前景?，F(xiàn)在他們正與新的投資方進(jìn)行接觸，共有多家投資方對太子奶感興趣，但現(xiàn)在尚不便具體透露意向投資方的具體信息。

　　有媒體援引他的表態(tài)稱，目前太子奶在高科奶業(yè)的托管下生產(chǎn)經(jīng)營一切正常。破產(chǎn)清算只是進(jìn)行重組的必要程序，太子奶將引入新的投資方。

　　事實上，在太子奶的“救贖”過程中，一直有關(guān)于接棒者的各種消息傳出。

　　據(jù)媒體報道，2009年10月開始，面對日益擴大的虧損，湖南株洲開始動手引入新的投資者，方正、新希望、湖南新大新進(jìn)入第二輪談判，最終三家投資方都擱淺入主事宜。而重組過程中傳出接盤的公司還有雀巢、澳優(yōu)，甚至還有做方便面起家的白象。

　　接手太子奶顯然不是件容易的事情。2008年，實力雄厚的三大投行曾接手太子奶。當(dāng)時，外界認(rèn)為三大投行打的“算盤”是，注入其承諾的3000萬美元，恢復(fù)太子奶的正常生產(chǎn)與經(jīng)營，然后以相對較高的價格實現(xiàn)“金蟬脫殼”。有消息人士曾向媒體透露，2008年3月左右，有某國際頂級食品企業(yè)與三大投行達(dá)成默契，愿以50億元價格整體并購太子奶，但德勤會計師事務(wù)所對太子奶所出具的盡職調(diào)查報告 “令他們大吃一驚”，該國際食品企業(yè)遂大幅壓縮并購價款，而三大投行無利可圖，并購未獲進(jìn)展。

　　盡管前途未卜，但引進(jìn)戰(zhàn)略投資者重組太子奶的行動仍在進(jìn)行之中。文迪波曾對媒體表示，太子奶必須救、能夠救、可以救，株洲市政府正引領(lǐng)它朝一條對社會負(fù)責(zé)、對股東負(fù)責(zé)、對企業(yè)負(fù)責(zé)的路走下去。