肉豬價差擴(kuò)大肉制品加工利潤回升

　　在俄羅斯總理普京"延長糧食出口禁令到2011年底"的言論沖擊下，本周國際小麥、玉米等大宗糧價及糖價再拾升勢，國內(nèi)行業(yè)層面的亮點也較多，農(nóng)業(yè)股熱點可能擴(kuò)散至上中下游全產(chǎn)業(yè)鏈。出于對信息解讀敏銳性和時效性要求，本周重點推薦――畜禽產(chǎn)業(yè)鏈利潤增長較快的中后端肉制品加工企業(yè)。

　　本周生豬和仔豬價格穩(wěn)定，但豬肉價格大漲1.8%，近兩周累計漲了4.4%，肉豬價差持續(xù)擴(kuò)大將導(dǎo)致生豬屠宰和肉制品企業(yè)利潤回升;

　　受豬價牽引，新發(fā)地雞肉價格較6月初上漲了20%，8月以來在12元以上高位徘徊，利潤率穩(wěn)定回歸。

　　另外，湖南金浩茶油被曝出致癌物質(zhì)超標(biāo)而滯銷，大豆油、花生油、玉米油有望借助國慶、中秋旺季擴(kuò)大市場銷量;中長期看，消費(fèi)者對食用油營養(yǎng)、健康理念的關(guān)注將有利于性價比最好的玉米油消費(fèi)擴(kuò)大。

　　8月份各主產(chǎn)省的銷糖數(shù)據(jù)陸續(xù)出爐，截至8月末全國累計銷售食糖993.53萬噸，剩余工業(yè)庫存80萬噸，目前中秋國慶的備貨已經(jīng)基本結(jié)束，考慮到9號國儲24萬噸糖拋售和進(jìn)口補(bǔ)充，預(yù)計2010/11新榨季到來前國內(nèi)食糖供需維持緊平衡，但是下榨季供需會非常緊張，現(xiàn)貨糖價有望繼續(xù)看漲到6000元/噸。

　　本周，外盤玉米和小麥價格暴漲，而國內(nèi)大宗原糧基本穩(wěn)定。CBOT玉米價格大幅上漲6.5%至464.4美分，小麥價格漲6.7%至741.25美分，大連玉米收平于2021元/噸，國內(nèi)小麥價格收平于2535元/噸。

　　本周橙汁收平于136.4美分/磅，蘋果汁價格上漲箭在弦上，本周海參價格由176元/公斤上漲至180元/公斤，今年海參、海蜇、蝦夷扇貝等海珍品需求旺盛是我們認(rèn)為4季度水產(chǎn)品可能繼續(xù)領(lǐng)漲的根本邏輯。

　　基于此，本周我們重點推薦利潤快速回歸的肉制品企業(yè)――順鑫農(nóng)業(yè)和圣農(nóng)發(fā)展,及受益于茶油安全事件的金德發(fā)展,上周推薦的山東農(nóng)業(yè)板塊繼續(xù)看好，水產(chǎn)品和種子看漲。