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標(biāo)題: 從庫(kù)存消化角度來(lái)預(yù)判VA和VE價(jià)格走勢(shì) [打印本頁(yè)]

作者: 小馬哥 時(shí)間: 2009-2-11 15:26
標(biāo)題: 從庫(kù)存消化角度來(lái)預(yù)判VA和VE價(jià)格走勢(shì)
發(fā)布時(shí)間：2009-02-11 摘自：國(guó)金證券  關(guān)鍵詞：
                           VA的價(jià)格從1月12日開(kāi)始有了小幅反彈，其背后實(shí)際上是終端庫(kù)存的變化（經(jīng)銷(xiāo)商消化庫(kù)存而拋貨的暫告段落），而不是供需關(guān)系的變化。我們認(rèn)為VA價(jià)格還有反復(fù)的可能。
   第一，2008年VA的市場(chǎng)均價(jià)在190元左右，只有今年的價(jià)格超過(guò)這個(gè)值，相關(guān)企業(yè)的VA盈利才能比去年好；..第二，VA的進(jìn)入壁壘雖然比VC等品種要高很多，但還是不如VE，所以新進(jìn)入者始終是我們不可忽視的因素；..第三，由于經(jīng)濟(jì)的低迷，2009年大宗原料的需求下降幾成定局，這樣的背景下，如果沒(méi)有堅(jiān)強(qiáng)的價(jià)格支持，而需求量又是小幅萎縮的，那么投資的意義不大。
　　VE的價(jià)格目前還在博弈期，沒(méi)有大幅波動(dòng)，其背后除了博弈力量的對(duì)比，還有庫(kù)存消化的配合，沒(méi)有出現(xiàn)經(jīng)銷(xiāo)商拋貨壓力。
　　第一，VE的產(chǎn)品特性有利于廠家對(duì)價(jià)格的維持。一方面是進(jìn)入壁壘較高，另一方面是去年上半年的囤貨和下半年的消化庫(kù)存形成了良好的銜接，未出現(xiàn)經(jīng)銷(xiāo)商拋貨現(xiàn)象（這點(diǎn)跟VE的保存周期稍長(zhǎng)有很大關(guān)系）。
　　第二，雖然從產(chǎn)品特性上來(lái)看，VE有很多維持價(jià)格的理由。但是考慮到博弈的特性，以及需求的疲軟，我們認(rèn)為VE應(yīng)該是有降價(jià)的趨勢(shì)，但是幅度不會(huì)太高。
　　第三，2008年VE的市場(chǎng)均價(jià)在140元左右，目前市價(jià)在190元，理論上09年價(jià)格還有超越08年的可能。這一點(diǎn)也是我們一直關(guān)注的。

作者: 漁者1999 時(shí)間: 2009-3-4 14:43
經(jīng)銷(xiāo)商的囤貨是操縱價(jià)格的主要因素。

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