畜牧人

標題: 生豬養(yǎng)殖重回盈利平衡點之上 [打印本頁]

作者: 寧衡 時間: 2009-8-27 23:18
標題: 生豬養(yǎng)殖重回盈利平衡點之上
博亞和訊
本周我們重點分析了生豬和豬肉，我們判斷：今年5-6月份基本上就是本輪周期底部，目前豬價處于底部反轉(zhuǎn)以來的上升通道，四川等地區(qū)散養(yǎng)和規(guī)?；B(yǎng)殖企業(yè)已經(jīng)扭虧為盈，我們對未來豬價繼續(xù)看漲。
　　我們的理由是：
　　第一、上半年全國養(yǎng)豬持續(xù)虧損。
　　自4月生豬市場進入虧損，6月中旬隨著政府發(fā)布收儲信息后，豬價止跌但仍在盈虧平衡線以下。
　　第二、長江中下游產(chǎn)區(qū)價格率先上漲。上半年，長江中下游地區(qū)雖然陷入虧損，但2007、2008年的高盈利使得養(yǎng)豬人資金實力雄厚，抗虧損能力明顯增強，即使出現(xiàn)虧損也堅持不淘汰母豬，但是這次的疫情使得長江中下游產(chǎn)區(qū)被動減少了母豬存欄。
　　第三、全國最大的西南產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)大面積淘汰母豬現(xiàn)象，這往往是物極必反的反向指標，而且供應端優(yōu)化也有利于豬價上漲；.第四、華北地區(qū)沒有淘汰母豬，還有不少豬場補充后備母豬。這是因為上半年旱情導致的疫情過后有一波補欄，這對短期豬價上漲構成壓力，豬價短期存在調(diào)整的可能。
　　因此，雖然我們看漲豬價，但是上漲的過程可能會有波折，不會一蹴而就，在連續(xù)反彈之后豬價短期也存在調(diào)整要求。
　　在生豬行業(yè)反轉(zhuǎn)的開始階段，“飼料－種豬－生豬養(yǎng)殖－生豬屠宰－肉制品”相關的業(yè)務將迎來利潤的結構性轉(zhuǎn)移，其中最有可能由下游轉(zhuǎn)向上游和中游；在行業(yè)反轉(zhuǎn)中后期，上游和中游以及下游都能平穩(wěn)分享行業(yè)蛋糕，不存在明顯的套利機會。
　　現(xiàn)階段，我們推薦上游的種豬－養(yǎng)殖－屠宰業(yè)務的公司，該類公司利潤率將會由前期谷底迅速反彈到正常盈利平均線附近，順鑫農(nóng)業(yè)、新希望是我們重點推薦品種。
　　本周國際國內(nèi)糖價出現(xiàn)震蕩回調(diào)，但從最新的天氣等因素來看，還無法扭轉(zhuǎn)09/10榨季全球食糖供應緊張的局面，我們堅持認為：至少在2010年4月份巴西新榨季到來之前，全球食糖牛市將得以持續(xù)。
　　遵循各子行業(yè)景氣回升力度和可能的高度，我們建議關注如下三類機會：
　　我們推薦受益于豬價反轉(zhuǎn)初期的順鑫農(nóng)業(yè)、新希望；.糖供給偏緊的基本面沒有改變，我們繼續(xù)推薦買入南寧糖業(yè)，建議關注貴糖股份、中糧屯河。
　　鑒于股價近期回調(diào)到年初低位，我們本周開始積極推薦好當家、獐子島、東方海洋、開創(chuàng)國際；建議關注新濃縮蘋果汁行業(yè)的國投中魯。

作者: qdwaton 時間: 2009-8-28 01:51
本帖最后由 qdwaton 于 2009-8-28 01:55 編輯

玉米價格高漲，國家象征性的儲備豬肉，老百姓消費疲軟，豬價下滑。養(yǎng)豬回歸盈虧平衡點上。

作者: cwcwwan 時間: 2009-8-28 01:53
生豬漲價了養(yǎng)豬賺錢了呵呵對飼料界是個好事啊

作者: phwu 時間: 2009-8-28 16:38
豬友們盼了很久了。

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