畜牧人
標題:
油脂強勢創(chuàng)新高 考驗調控力度
[打印本頁]
作者:
apple12151007
時間:
2010-12-29 11:32
標題:
油脂強勢創(chuàng)新高 考驗調控力度
隨著加息“靴子”意外落下,周二國內豆油、棕櫚油在外盤呼應下并未受到股市疲軟的影響而突破前期高點。我們認為,油脂有進一步上行修復國內外價差的要求,但這又與國家宏觀調控的出發(fā)點相違背,國家政策調控將再次受到考驗。
受阿根廷干旱天氣、馬來西亞產量低于預估、美元再度走弱、資金積極買入等因素的影響,12月28日,國內豆油期貨Y1109和棕櫚油期貨P1109均突破11月10日的前期高點,創(chuàng)下2008年7月中旬以來的新高;菜籽油期貨RO1109也逼近11月10日的前期高點。
庫存消費比降至歷史低位奠定長期牛市根基。CBOT大豆作為全球油脂油料的定價中心影響著全球的油脂油料價格。美國農業(yè)部從10月份開始下調美豆產量到之后不斷調高出口,美豆庫存消費比降至4.5%左右為40年來低位水平,顯示出美豆供給異常緊張。將全球三大植物油進行統(tǒng)計,2010/2011年度全球三大油脂的庫存消費比僅有7%,為近10年最低水平,也遠低于2007/2008年度油脂牛市行情中的庫存消費比。三大油脂供給偏緊將給世界油脂價格提供強有力的支撐,也奠定了長期牛市的根基。
產區(qū)不利天氣影響是近期外盤關注的焦點。南美尤其是阿根廷大豆產區(qū)干旱仍在延續(xù),氣象機構預計干旱短期難以解除。在美豆供給偏緊的情況下,若南美大豆單產大幅下滑,那么全球的大豆供應緊張局面將會再次升級。棕櫚油產區(qū)遭遇拉尼娜氣候影響,這是近期外盤油脂表現(xiàn)強勢并屢創(chuàng)新高的重要原因。
而國內市場由于政策壓力,漲勢要滯后于外盤。這直接導致國內外市場的油脂倒掛。以棕櫚油為例,廣州港24度棕櫚油價格9500元/噸,而進口價格則在10250左右。內外價差倒掛的不合理現(xiàn)象必將難以持久。在基本面偏緊的情況下,外盤價格只要不回落,國內市場必將通過價格上漲來實現(xiàn)價差修復。
另外,生物柴油消費有望再次成為油脂消費增長點。隨著共和黨重掌眾議院,生物燃油補貼有望恢復,低迷的生物柴油產業(yè)也將會受到提振。目前,原油價格突破90美元并向上拓展空間,我們認為,這有利于改善生物柴油的利潤,擴大生產。
更多飼料方面的資訊,請關注:
http://ffers.com.cn/feed/
作者:
hujinshui
時間:
2010-12-29 12:48
豆粕會受影響
歡迎光臨 畜牧人 (http://ffers.com.cn/)
Powered by Discuz! X3.5