畜牧人

標題: 艾格菲養(yǎng)豬為何折戟沉沙？ [打印本頁]

作者: lyl 時間: 2012-6-19 22:08
標題: 艾格菲養(yǎng)豬為何折戟沉沙？
　看著空蕩蕩的豬舍，王才文想不明白的是，和艾格菲合作以來，“行情差的時候虧，好的時候也虧，和拉我們?nèi)牖飼r承諾的大不一樣?！蓖鯔嗍墙骱晔⒇i場的老板，2011年初，宏盛果斷退出了與艾格菲不到2年的合作。宏盛的遭遇不是個別，在江西多數(shù)與艾格菲合股經(jīng)營的豬場都選擇了逃離艾格菲。

　　艾格菲是誰？

　　這家在納斯達克被中國企業(yè)百世騰借殼上市的美國公司，曾因眼花繚亂的商業(yè)模式和大手筆的投資，被認為是農(nóng)業(yè)投資領域的一顆明日之星，拿著融來的1億多美元，2008年前后，艾格菲迅速在江西、上海、福建、廣西、海南等養(yǎng)豬大省投資了40多個萬頭養(yǎng)豬場。

　　如同肉價的迅速漲跌，還沒享受到成功，艾格菲的困境就不期而至。從2010年開始，這家公司投資的養(yǎng)豬場陸續(xù)傳出虧損的消息，股價跌到不足1美元。在停牌數(shù)月后，2012年2月1月，艾格菲發(fā)布公告宣布自愿摘牌。

　　按說艾格菲不應該是農(nóng)業(yè)投資者中的差生，因為百世騰原本就是飼料企業(yè)，養(yǎng)殖業(yè)的上下游規(guī)律都很熟悉，其商業(yè)模式也被業(yè)內(nèi)看做是低成本擴張的樣本，艾格菲為什么還會栽跟斗？

　　“完美”的商業(yè)模式

　　艾格菲當時進入養(yǎng)豬業(yè)采取的是閃電戰(zhàn)。

　　據(jù)報道，它收購的養(yǎng)豬場，固定資產(chǎn)仍歸原企業(yè)主所有，屠宰和銷售也維持原有渠道。艾格菲實際上只是承包了豬場，負責技術和財務；它與豬場簽訂的是“生豬收購協(xié)議”和“租賃協(xié)議”。有些地區(qū)還建了種豬場，供給養(yǎng)豬企業(yè)小豬崽。

　　以它投資的馬尾鳳翔農(nóng)業(yè)科技開發(fā)有限公司為例，艾格菲買斷了其所有生豬的經(jīng)營權，并以每年45萬元租賃養(yǎng)豬場，協(xié)議期15年。

　　這種收購方式，不僅降低了收購成本，也大大降低了收購時的談判難度。外界將這種商業(yè)模式稱為租賃模式，在廣西、福建等地，艾格菲多以租賃模式與養(yǎng)豬廠合作。

　　另一種模式則鮮有人知。在艾格菲的大本營江西，幾十家養(yǎng)豬企業(yè)與它簽訂了股權轉(zhuǎn)讓協(xié)議。以宏盛為例，其能繁種豬600多頭，按當時的出欄價和其他固定資產(chǎn)（廠房設備等），總固定資產(chǎn)作價約240萬元人民幣。艾格菲直接向其支付144萬元現(xiàn)金，購買60%的股權，條件是艾克菲管理，同樣負責技術與財務，收益來自于分紅。2008年后，艾格菲先后控股近34家萬頭規(guī)模養(yǎng)豬企業(yè)，控股比例在55%-100%之間。

　　無論哪種方式的經(jīng)營，豬場都必須向艾格菲的大股東百世騰購買飼料。百世騰是一家專注于豬用預混料的中國本土中型規(guī)模的民營企業(yè)。艾格菲的財報數(shù)據(jù)顯示，2006年其預混料銷售額僅為859萬美元，凈利潤118萬美元，行業(yè)排名僅在10名左右。

　　艾格菲為什么要進入養(yǎng)豬業(yè)？按照艾格菲總裁熊俊宏的說法，其2007年之前都是以一個很常規(guī)的速度發(fā)展，與同業(yè)并無很大差異?！斑^去我們一直致力于營銷和技術突破，但這仍然不夠。”投資養(yǎng)豬行業(yè)，一來可以吃掉生豬的利潤，二來綁定下游，可以改變飼料的銷售模式，大幅度增加銷量。

　　購買豬場的同時，艾格菲對原來的飼料銷售模式進行了較大調(diào)整，改變了直銷的模式，在全國拓展飼料連鎖店。2009年上半年，艾格菲增加了200家飼料零售點，連鎖店達到了900多家，其目標是在2012年之前在中國開設1萬家零售點。

　　艾格菲的養(yǎng)豬發(fā)展模式屬于輕資產(chǎn)投資，容易快速復制，占用資金少，掌控資源廣，一度引發(fā)人們的關注；熊俊宏也常常被請去“講課”，一些商學院甚至將艾格菲模式作為教學案例。

　　管理軟肋凸顯

　　艾格菲的模式看上去很美，但在實際運營中問題重重。

　　租賃模式在一些省區(qū)推廣時，曾遭到當?shù)仞B(yǎng)殖廠的抵制。一位廈門的養(yǎng)豬場老板擔心，“艾格菲投入較小，萬一出現(xiàn)重大疫情或者行情較差的時候，他拍屁股走了，我們怎么辦? ”福建龍巖的另一家養(yǎng)豬廠在仔細考察后發(fā)現(xiàn)，艾格菲所承諾的污水排放不具備可操作性，因而放棄合作。

　　技術是一道坎。艾格菲采用“公司+養(yǎng)殖戶”的方式，但強調(diào)比傳統(tǒng)的“公司+養(yǎng)殖戶”模式更重視技術上的全力支持。例如，種豬繁育和小豬初期由艾格菲負責在無菌廠房培育，但小豬在轉(zhuǎn)往養(yǎng)殖戶的豬欄后，因養(yǎng)殖戶的環(huán)境和技術水平不過關，感染疫病的豬群不在少數(shù)，廣西、海南的許多簽約養(yǎng)殖戶因此損失慘重，這也是后來艾格菲撤出一些豬場的重要原因之一。

　　而在入股模式下，養(yǎng)殖戶和艾格菲最大的分歧是在豬場的管理上?！拔铱床欢裁簇攧請蟊?，他們說什么就是什么?！蓖醪盼母械椒浅鈶嵉氖?，自己從前養(yǎng)豬，心里有一本賬，飼料錢、工人費用等賬目他一清二楚，但艾格菲接管養(yǎng)豬場的財務大權后，賬面上似乎多了不少看不懂的成本支出項。2009年生豬行情好的時候，他被告知由于前期一些固定資產(chǎn)的投入需要折舊等原因，賬面“現(xiàn)在不好看，但以后利潤多了會補回來?！?br />
　　2010年春節(jié)后，江西生豬每斤的出廠價格從2008年春節(jié)的9元多，下降至4元多；玉米、豆粕等加工飼料的原材料成本上升了7%左右。養(yǎng)豬業(yè)步入虧損期，豬場也每況愈下，艾格菲對豬場的投入越來越少。這時候隱約有一些傳言在養(yǎng)殖戶中流傳，說艾格菲花光了上市融資的錢，可能要跑路了，參股的養(yǎng)殖戶可能要被變賣資產(chǎn)，停止合作云云。這讓王才文和許多養(yǎng)殖戶感到一絲恐慌?！俺四芊狈N豬，養(yǎng)豬廠的資產(chǎn)帶毛的不算錢喲，當時我想，萬一他跑路了，到時沒人愿意養(yǎng)豬了，我這個豬場也賣不了多少錢?！?br />
　　后來，他和許多養(yǎng)殖戶質(zhì)疑艾格菲的主要有幾點：一、飼料是艾格菲提供的，但成本與其他品牌的飼料相比沒有壓倒性優(yōu)勢；二、技術上，按照艾格菲之前的說明，一頭種豬可繁育24頭生豬，實際上并沒有做到，“歐洲能達到22頭，美國的一般水平是18頭，艾格菲吹神了”，后期對種豬的病害防治也未能跟上；三、在銷售方面，艾格菲統(tǒng)一銷售，當時承諾的是誰出價高賣給誰，行情變差后，這個承諾往往實現(xiàn)不了。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，在艾格菲的布局中，只有福建的幾個直管租賃模式的養(yǎng)豬場實現(xiàn)了盈利。

　　自救不暇

　　王才文們所不了解的是，市場低迷，加上投資中的種種問題，養(yǎng)豬業(yè)務將艾格菲拖入前所未有的低谷。2010年全年，艾格菲主營收入2.436億美元，但凈虧損達到4270萬美元。

　　但艾格菲管理層還希望能通過一系列的資本運作挽回損失。2010年10月，根據(jù)艾格菲旗下子公司艾格菲飼料周五向美國證監(jiān)會遞交的文件顯示，艾格菲擬將其旗下動物飼料業(yè)務拆分出來獨立上市，計劃融資2500萬美元；但由于市場狀況不佳，該上市計劃后來被撤消。

　　2010年7月20日，艾格菲宣布基本達成收購愛荷華州艾姆斯市M2P2養(yǎng)豬公司的協(xié)議。雙方合資成立艾格菲國際蛋白質(zhì)技術公司（簡稱AFIPT）。業(yè)內(nèi)猜測，艾格菲由于缺乏養(yǎng)豬業(yè)的管理經(jīng)驗，投資業(yè)績并不理想，可能要轉(zhuǎn)型；其希望借力M2P2另起爐灶，建設由自己完全管控的大型美式現(xiàn)代化養(yǎng)豬基地。

　　但到了2011年2月，情勢急轉(zhuǎn)直下，艾格菲董事長李松巖與副董事長兼CEO熊俊宏悄悄離職，并以抵押貸款的方式將自己持有的股份“賣給”公司。M2P2的董事長出任艾格菲的新董事長，M2P2開始執(zhí)掌公司大權。

　　李松巖與熊俊宏這兩個核心人物離職后，艾格菲中國市場的養(yǎng)豬業(yè)務該何去何從？

　　內(nèi)部人士透露，M2P2對中國市場頗為無奈，其對江西、廣西、海南等地的養(yǎng)殖模式并不認同，因此現(xiàn)在將精力放在了江西新余和廣西大化的自營現(xiàn)代化養(yǎng)豬廠，“公司是兩套系統(tǒng)在運行。”艾格菲能否東山再起未得而知。

　　未成熟的布局

　　艾格菲這個急急闖入養(yǎng)豬業(yè)的半個局內(nèi)人，此時只留下一個寥落的背影。

　　“要養(yǎng)好豬，沒有十年八年不成。”溫氏集團一位中層管理人員陳澍平的觀點是，光有技術、種苗、先進設備還不行，投資養(yǎng)豬業(yè)，需了解養(yǎng)豬的周期性特點。此外，由于養(yǎng)殖戶的水平參差不齊，需要企業(yè)有強大的配套和豐富的管理控制經(jīng)驗。艾格菲以1億美元投入養(yǎng)殖行業(yè)，在發(fā)展后期成本已經(jīng)不堪重負。艾格菲從國外引入的種豬價格高昂，僅廣西大化的種豬繁育場第一期投資就耗費了2000萬美元。此外，艾格菲在原來500多人的飼料團隊外，又增加了一個1500多人的養(yǎng)豬團隊。從公開數(shù)據(jù)看，2009年上半年，其成本達6093萬，比2008年同期增長了近一倍，毛利率則從2008年的30.28%下降到15.32%。

　　艾格菲的業(yè)績急劇下滑，剛好是在生豬價格下跌和飼料價格上漲時。艾格菲在答股東20問時，曾有股東質(zhì)疑發(fā)生價格波動時如何應對，熊俊宏的回答是，艾格菲有上百萬的出欄量，對采購方有議價和選擇的優(yōu)勢。而實際的情形是，即便像溫氏這樣的巨頭，其出欄量也不過占據(jù)市場不到1%的份額。從生豬到屠宰、加工和終端銷售，養(yǎng)豬產(chǎn)業(yè)鏈很長，艾格菲僅僅占據(jù)了上游兩個環(huán)節(jié)，缺乏對下游環(huán)節(jié)的掌控，因此在波動發(fā)生時，損失依舊無法避免。

作者: lyl 時間: 2012-6-19 22:23
中國人，養(yǎng)自己的豬。洋鬼子來中國養(yǎng)豬是要交學費的。

作者: zhugeliang 時間: 2012-6-19 22:26

lyl 發(fā)表于 2012-6-19 22:23
中國人，養(yǎng)自己的豬。洋鬼子來中國養(yǎng)豬是要交學費的。

我們自己人交的學費也不少呀！

作者: 山中的漫游者 時間: 2012-6-19 22:38
企業(yè)，并不都是光環(huán)，不少時候，有慘痛的教訓。

作者: 韋文志 時間: 2012-6-19 23:28
專業(yè)還要專業(yè)人來做，多元化很多公司是失敗滴，正大是個例子

作者: 音樂蟲子 時間: 2012-6-20 00:41
關注中，看看后續(xù)發(fā)展

作者: xmc019 時間: 2012-6-20 01:16
企業(yè)關注的利益太多，就丟失了很多本應該緊緊握住的東西。而這些，都是利益換不來的。

作者: 李業(yè)明 時間: 2012-6-20 08:44
年初的時候聽說艾格非在美國退市了。
曾經(jīng)在我國南方風風火火的艾格非，曾經(jīng)轟動我國養(yǎng)豬產(chǎn)業(yè)的艾格非，竟然走上了絕路。
路遙知馬力，日久見人心。對于企業(yè)或者一種經(jīng)營模式，也需要時間的考驗。

作者: hnsgyzsb 時間: 2012-6-20 09:12
版主真辛苦晚上還在為大家發(fā)帖！頂了

作者: 老牛牛 時間: 2012-6-20 11:07
我場用的預混料都是艾格菲的(上海艾格菲)

作者: gbmmr 時間: 2012-6-21 00:08
一窩蜂地捧，一窩蜂的捶！曾經(jīng)英雄，今日好落寞！

作者: 墜落隕石 時間: 2012-6-21 17:36
我同事有在艾格菲的，打電話交流一下

作者: ajian526 時間: 2012-6-21 20:45
在中國，豬不是那么好養(yǎng)的。尤其是對于相當甩手掌柜而言，艾格菲是個教訓。只能做自己所能控制的事情，方能成功。

作者: jqcn 時間: 2012-6-24 15:27
養(yǎng)豬行業(yè)的水深的很?。。。。?！不會游泳，肯定會被淹死的

作者: lyl 時間: 2012-6-24 19:56

jqcn 發(fā)表于 2012-6-24 15:27
養(yǎng)豬行業(yè)的水深的很?。。。。?！不會游泳，肯定會被淹死的

中國養(yǎng)豬不容易。

作者: 湘陳新建 時間: 2012-6-25 19:08
收購豬場的沒有幾個搞得好的

作者: hl1200aa 時間: 2012-6-26 07:19
今年這么多上市企來養(yǎng)豬，不知過幾年輪到哪家再寫一本負面教材

作者: wuxingli 時間: 2012-6-27 13:27
養(yǎng)豬可比做飼料難多了。

歡迎光臨畜牧人 (http://ffers.com.cn/)