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標(biāo)題: 供需轉(zhuǎn)向豆價(jià)上漲可期 [打印本頁(yè)]

作者: 冬天的太陽(yáng)1 時(shí)間: 2012-10-8 09:31
標(biāo)題: 供需轉(zhuǎn)向豆價(jià)上漲可期
　　今年南美大豆遭遇干旱天氣，美國(guó)大豆主產(chǎn)區(qū)也遇到了56年來(lái)最嚴(yán)重的旱情，以致全球豆類價(jià)格在二、三季度不斷上漲，雖然9月中下旬有所回落，但大豆、豆粕等品種的價(jià)格仍居歷史高位，今年以來(lái)的漲幅在30%和50%以上。筆者認(rèn)為，后期豆類市場(chǎng)的關(guān)注焦點(diǎn)將從供應(yīng)轉(zhuǎn)向需求，在全球供應(yīng)依舊偏緊，而中國(guó)剛性需求不減的背景下，豆類回調(diào)后有望重拾漲勢(shì)。

　　全球大豆供應(yīng)短期偏緊局勢(shì)難改

　　2011/2012年度南美大豆減產(chǎn)的數(shù)量為2767萬(wàn)噸，實(shí)質(zhì)產(chǎn)量在23709萬(wàn)噸，而2012/2013年度由于美國(guó)新季大豆供應(yīng)量減少和期末庫(kù)存減少，在新作南美大豆收獲前，市場(chǎng)供應(yīng)緊張。美國(guó)農(nóng)業(yè)部9月份最新的報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，2012/2013年度全球大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為25813萬(wàn)噸，較 2011/2012年度增加2104萬(wàn)噸，但仍低于2010/2011年度的26474萬(wàn)噸，同時(shí)，2012/2013年度全球大豆壓榨量增加148萬(wàn)噸，至22691萬(wàn)噸，美國(guó)國(guó)內(nèi)消費(fèi)量增加227萬(wàn)噸，至25673萬(wàn)噸。整體而言，舊作南美大豆減產(chǎn)和新作美國(guó)大豆減產(chǎn)造成的全球大豆供應(yīng)緊缺并未在新年度南美大豆豐收的預(yù)期下得到根本性解決。在南美新作大豆產(chǎn)量和美國(guó)下一市場(chǎng)年度大豆種植意向未能確定前，全球大豆產(chǎn)量供應(yīng)偏緊局勢(shì)難改。

　　國(guó)內(nèi)購(gòu)買力度支撐大豆價(jià)格

　　根據(jù)國(guó)家海關(guān)總署公布的歷年月度進(jìn)口數(shù)據(jù)，我國(guó)大豆進(jìn)口需求在下半年存在兩個(gè)季節(jié)性拐點(diǎn)，一是7、8月份，二是國(guó)慶、中秋傳統(tǒng)節(jié)假日前期。當(dāng)前大豆進(jìn)口量正處于高位回落階段。監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，9月份進(jìn)口大豆到港量預(yù)計(jì)在420萬(wàn)噸，環(huán)比下滑12.5%，10月份預(yù)計(jì)在350萬(wàn)噸。依據(jù)國(guó)家糧油信息中心的數(shù)據(jù)，今年前7個(gè)月的累計(jì)進(jìn)口量為3491.7萬(wàn)噸，按照全年采購(gòu)計(jì)劃5400萬(wàn)噸估算，8—12月月均進(jìn)口量應(yīng)在381.7萬(wàn)噸，遠(yuǎn)低于前7個(gè)月 498.8萬(wàn)噸的平均水平。從前期國(guó)儲(chǔ)拍賣情況來(lái)看，4月10日開(kāi)始，國(guó)儲(chǔ)幾乎每周都會(huì)舉辦臨儲(chǔ)大豆競(jìng)價(jià)拍賣會(huì)，截至7月底，2008年的國(guó)儲(chǔ)及黑龍江省儲(chǔ)移庫(kù)大豆已完全投放市場(chǎng)。隨后，國(guó)儲(chǔ)啟動(dòng)了兩周一次的2009年臨儲(chǔ)大豆拋售，其間，因CBOT豆類價(jià)格高企、進(jìn)口大豆到港成本飆升，中端市場(chǎng)對(duì)于國(guó)儲(chǔ)大豆的承接熱情空前高漲，最近五次拋售幾乎全數(shù)成交，反映出國(guó)內(nèi)需求的穩(wěn)定。后期隨著國(guó)儲(chǔ)拍賣的減少和CBOT大豆價(jià)格的回調(diào)，國(guó)內(nèi)大豆進(jìn)口量的增加將繼續(xù)支撐期價(jià)。

　　國(guó)內(nèi)減產(chǎn)提高新豆開(kāi)秤價(jià)預(yù)期

　　進(jìn)口大豆對(duì)國(guó)產(chǎn)大豆形成沖擊，加上國(guó)產(chǎn)大豆種植效益相對(duì)較低，國(guó)產(chǎn)大豆種植面積連續(xù)減少。據(jù)中華糧網(wǎng)預(yù)計(jì)，2012年全國(guó)大豆播種面積在1.1億畝，較2011年減少500萬(wàn)畝，減幅為4.3%。

　　在南美和美國(guó)大豆減產(chǎn)推高CBOT大豆價(jià)格和國(guó)產(chǎn)大豆種植面積銳減的背景下，2012年新作大豆迎來(lái)了收獲期，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)豆農(nóng)、貿(mào)易商都看高新季的開(kāi)秤價(jià)。目前，黑龍江的陳豆價(jià)格已經(jīng)達(dá)到2.2—2.3元/斤，品質(zhì)較好的商品豆價(jià)格甚至高達(dá)2.4—2.5元/斤。豆價(jià)的高漲也堅(jiān)定了豆農(nóng)看漲的信心，預(yù)計(jì)新豆上市后，豆價(jià)將再次上漲。

　　總的來(lái)說(shuō)，受國(guó)產(chǎn)大豆減產(chǎn)以及看漲新豆收購(gòu)價(jià)的支撐，內(nèi)盤相對(duì)強(qiáng)于外盤，而且由于臨儲(chǔ)托市作用于1305合約，因此建議在該合約上，以4750—4800元/噸建立趨勢(shì)多單，目標(biāo)價(jià)位在5100元/噸。

來(lái)源：中國(guó)飼料行業(yè)信息網(wǎng)

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