受"豬周期"帶動(dòng) 機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)5月CPI同比增約2.5%

受豬肉價(jià)格上漲帶動(dòng)，5月我國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比增長(zhǎng)可能在2.5%左右，較4月大幅回升?？紤]到“豬周期”走勢(shì)與CPI大體同步，從5月開始，CPI同比漲幅將逐步擴(kuò)大，消費(fèi)物價(jià)再次進(jìn)入上升通道。

由于豬肉價(jià)格在5月中上旬快速走高，但下旬走勢(shì)又有所放緩，雖然機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測(cè)5月CPI同比漲幅將比4月的同比增長(zhǎng)1.8%顯著回升，但是預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)之間差異較大，大體處于2.3%到2.7%的波動(dòng)區(qū)間之內(nèi)。比如，中金公司的預(yù)測(cè)只有2 .3%。而交通銀行的預(yù)測(cè)卻達(dá)到了2.6%，綜合各種因素，初步判斷5月份C PI同比漲幅可能在2 .4%至2 .8%左右，取中值為2.6%，受翹尾因素回升及豬肉價(jià)格上漲影響，本月CPI同比漲幅相比上月將出現(xiàn)明顯回升。

5月豬肉價(jià)格呈現(xiàn)反季節(jié)性波動(dòng)，將形成豬肉價(jià)格乃至CPI同比增幅的重要底部區(qū)域，預(yù)計(jì)未來豬肉價(jià)格和CPI同比增幅將見底回升。中國豬周期有延長(zhǎng)的趨勢(shì)，究其原因：一是由于資金實(shí)力的增強(qiáng)和退出成本的提高，規(guī)模養(yǎng)殖戶在豬肉價(jià)格的下跌過程中，往往能夠堅(jiān)持更長(zhǎng)的時(shí)間;二是由于國家收儲(chǔ)政策的執(zhí)行，改變市場(chǎng)預(yù)期導(dǎo)致生豬養(yǎng)殖“去產(chǎn)能化”的延緩。隨著養(yǎng)殖規(guī)模的擴(kuò)大，規(guī)模效應(yīng)使盈虧平衡點(diǎn)下降，豬糧比在5左右應(yīng)是合理的。而國家收儲(chǔ)認(rèn)為的盈虧平衡點(diǎn)是6，收儲(chǔ)的提前介入必將拉長(zhǎng)“豬周期”，延長(zhǎng)能繁衍母豬的“去產(chǎn)能化”過程，因此此輪豬肉價(jià)格的上漲將同前期的下跌一樣，經(jīng)歷一個(gè)曲折的過程。

不過即使再次回升，全年物價(jià)上漲也很難超過3%。國資委研究中心研究員胡遲對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說：“預(yù)計(jì)未來CPI可能有一點(diǎn)上升，但從宏觀環(huán)境看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行一直基本處于合理區(qū)間，貨幣供給的增幅與前期的高水平相比已經(jīng)回落，并相對(duì)穩(wěn)定，總需求不太可能出現(xiàn)前些年那樣的旺盛局面。因而，物價(jià)水平溫和變化的基本面預(yù)計(jì)可以保持?！眹倚畔⒅行慕?jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部主任祝寶良表示，5月開始CPI應(yīng)該會(huì)回升到2.4%左右的水平上，下半年還略高一點(diǎn)，但絕不會(huì)超過3%。今年可能有一些資源稅要適當(dāng)調(diào)整，從而讓短期物價(jià)略漲，但是短期的財(cái)稅制度改革主要是營改增，又會(huì)使得服務(wù)業(yè)價(jià)格下降，綜合來看，資源稅調(diào)整對(duì)CPI的影響會(huì)低于減稅的影響。