感謝豬，讓中國經(jīng)濟(jì)看上去很美

　　3月二師兄一飛沖天，瘋漲28.4%，不過卻在眼下引發(fā)了關(guān)于物價(jià)和經(jīng)濟(jì)走勢的激烈爭論：有些人驚呼中國經(jīng)濟(jì)要迎來通脹了，手中的錢要縮水了，歷史上豬肉價(jià)飛漲往往是通脹的先聲；不過，經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬光遠(yuǎn)持有相反的觀點(diǎn)，他認(rèn)為瘋漲的豬價(jià)恰恰說明中國經(jīng)濟(jì)的最大問題依然是通縮，所謂通脹和經(jīng)濟(jì)反彈，不過是一廂情愿。

　　本文幫你撥開近期豬肉和蔬菜價(jià)格的迷霧，通過一頭豬，讀懂中國經(jīng)濟(jì)。

　　前兩天我看到一個(gè)段子：大蔥八塊錢一斤了，換算過來就是16000元一噸，比汽油貴8倍。

　　這幾天如果誰一開口說話有一嘴蔥味，絕對(duì)是炫富。

　　拜訪客戶前吃一根大蔥，客戶一聞到大蔥味，這公司有實(shí)力。

　　相親前吃一根，姑娘一聞大蔥味，這小伙一定有錢！

　　現(xiàn)在最流行的土豪生活方式是：喝咖啡加蔥花。

　　段子反映的經(jīng)濟(jì)事實(shí)是，今年春節(jié)以來中國菜價(jià)和豬肉價(jià)格的瘋漲。而在中國通脹的歷史上，食品價(jià)格，特別是蔬菜和豬肉價(jià)格從來都是最主要的表現(xiàn)。但是，作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)研究者，我要很慚愧地告訴大家一個(gè)事實(shí)：究竟是貨幣寬松引發(fā)了蔬菜和豬肉價(jià)格的上漲，還是豬肉的上漲引發(fā)了通脹，從而引發(fā)了貨幣的寬松，這個(gè)問題，迄今沒有定論。

　　比如，國家統(tǒng)計(jì)局公布的3月份的價(jià)格數(shù)據(jù)表明，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)CPI同比上漲2.3%，PPI同比下降4.3%。導(dǎo)致CPI上漲的因素包括蔬菜價(jià)格的上漲和豬肉價(jià)格的瘋漲。

　　按照國家統(tǒng)計(jì)局的解釋，與去年3月相比，市場供應(yīng)相對(duì)不足，鮮菜價(jià)格同比上漲較多，漲幅達(dá)35.8%，影響CPI上漲約0.92個(gè)百分點(diǎn)。由于前期豬肉價(jià)格長時(shí)間低迷，養(yǎng)豬場戶積極性受挫，導(dǎo)致生豬存欄下降，生豬產(chǎn)能處于近年低位，市場供應(yīng)偏緊，豬肉價(jià)格同比上漲28.4%，影響CPI上漲約0.64個(gè)百分點(diǎn)。在這里要指出的是，豬肉價(jià)格上漲28.4%，漲幅高于上海房價(jià)今年以來的平均漲幅。

　　由于過去歷次通脹，都是食品，特別是豬肉，價(jià)格的一輪上漲開始。加上一季度，央行放出的新增貸款高達(dá)4.3萬億，這個(gè)量甚至超過當(dāng)年4萬億時(shí)的水平。包括北京、上海、深圳在內(nèi)的房價(jià)也是飆漲，老百姓非常擔(dān)心通脹重來，貨幣貶值和財(cái)富縮水。

　　我在去年展望2016年中國宏觀經(jīng)濟(jì)時(shí)曾判斷：2016年中國經(jīng)濟(jì)面臨極大的通貨緊縮的壓力而不是通脹。在一季度貨幣大放水，豬哥哥大鬧和蔬菜不再論斤，而是論個(gè)買的情況下，這個(gè)判斷是否還有效？

　　答案是肯定的：2016年，中國通縮的危險(xiǎn)并沒有過去。

　　我承認(rèn)房價(jià)的大漲是貨幣寬松和房地產(chǎn)政策刺激的必然結(jié)果，而且上漲還沒有結(jié)束。但眾所周知，在CPI里只包含了租房價(jià)格而沒有包含買房的價(jià)格，我也多次強(qiáng)調(diào)，在貨幣寬松的情況下，大城市的房價(jià)很少有下降的先例。

　　但至于蔬菜價(jià)格，這次瘋漲，實(shí)在蹊蹺。有關(guān)部門解釋的寒潮等因素還不太有說服力，但正常情況下，3月份之后，蔬菜價(jià)格隨著供應(yīng)的增加會(huì)回落，這個(gè)在3月份的價(jià)格數(shù)據(jù)里已經(jīng)反應(yīng)，CPI環(huán)比已經(jīng)下降，蔬菜價(jià)格也已經(jīng)下降。

　　至于豬肉價(jià)格，我不認(rèn)為像媒體炒作的那樣瘋漲，現(xiàn)在的反彈，不過是對(duì)過去價(jià)格的修正。我過去多次抨擊中國的豬政策很“豬”，我們多年來搞不定一頭豬，豬肉價(jià)格漲的時(shí)候，政府鼓勵(lì)大家養(yǎng)豬，而豬肉價(jià)格跌的時(shí)候卻沒有刺激政策，真是令人啼笑皆非。

　　這樣的結(jié)果是中國的物價(jià)總是受到這種豬周期的影響。今年價(jià)格即使出現(xiàn)了所謂的瘋漲，不過剛剛到了豬肉價(jià)格的歷史高點(diǎn)而已，其實(shí)養(yǎng)殖戶并沒有多少錢可賺，生豬存欄數(shù)由于過去多年豬肉價(jià)格的低迷仍然不足。中國生豬養(yǎng)殖的低端和原始，以及主要以散戶為主的模式并沒有改變，這意味著，在豬肉價(jià)格漲到一定程度以后一定會(huì)迎來下降。

　　如果剔除蔬菜和豬肉價(jià)格，中國的核心通脹率是多少？不過1.5%而已，連溫和的2%都不到，何來的通脹？

　　而從生產(chǎn)這一端看，3月份，盡管工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降4.3%，降幅比上月縮小0.6個(gè)百分點(diǎn)。環(huán)比由降轉(zhuǎn)升，比上月上漲0.5%，是2014年1月份以來的首次上漲。一方面仍然處在負(fù)的區(qū)間，已經(jīng)連續(xù)49個(gè)月為負(fù)，另外，PPI的反彈主要還是因?yàn)榘ㄊ?、有色金屬的價(jià)格到了最低點(diǎn)后的反彈所致，而且，在全球經(jīng)濟(jì)低迷的情況下，這種反彈幾乎沒有可持續(xù)性。

　　在去產(chǎn)能的大周期下，中國經(jīng)濟(jì)今年最大的問題仍然是通縮問題，而不是通脹問題。這一點(diǎn)一定要撥開豬肉和蔬菜價(jià)格的迷霧搞清楚，一定要以核心通脹率來預(yù)判貨幣政策的走向，而不是隨著豬翩翩起舞。

　　但是，3月份的數(shù)據(jù)為什么讓很多人感覺通脹來了，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇了呢。這就是數(shù)字背后的秘密了。3月份CPI2.3%，PPI-4.3%，多美的數(shù)字啊，既沒有達(dá)到通脹的紅線，又讓人感覺沒有通縮的危險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)儼然在溫和復(fù)蘇。一切是那么的妙不可言。這背后，豬可謂居功至偉。豬實(shí)在是太善解人意了，通脹的時(shí)候，豬肉下跌壓住通脹，通縮的時(shí)候，豬肉飛漲使得中國經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)離通縮的陷阱。豬最懂社會(huì)主義核心價(jià)值觀了。感謝豬。

　　最后我想說，多年來，萬能的政府在三個(gè)問題上基本搞不定：一是股市，一是足球，一是豬。今天我看到發(fā)改委出臺(tái)了中國足球中長期規(guī)劃，“規(guī)劃”到2030年，中國會(huì)成為足球強(qiáng)國！

　　豬笑了。

　　來源： 智谷趨勢 　 作者： 馬光遠(yuǎn)