目前國(guó)內(nèi)豆粕是反彈還是反轉(zhuǎn)？

IMCTT 2017-1-20 09:20

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簡(jiǎn)介

　　上周USDA報(bào)告利多仍在發(fā)酵，截止到本周二CBOT大豆期貨電子盤恢復(fù)交易后，延續(xù)上周漲勢(shì) ...

　　上周USDA報(bào)告利多仍在發(fā)酵，截止到本周二CBOT大豆期貨電子盤恢復(fù)交易后，延續(xù)上周漲勢(shì)，為連續(xù)第三個(gè)交易日上漲，升至七周高位。由于周末期間阿根廷產(chǎn)區(qū)迎來(lái)洪水，對(duì)作物生長(zhǎng)造成影響，同時(shí)巴西卡車司機(jī)罷工，可能對(duì)作物運(yùn)輸造成影響，為美豆增加新動(dòng)力（愛(ài)基,凈值,資訊），短期市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)凸顯，給整個(gè)豆類產(chǎn)品帶來(lái)提振，但國(guó)內(nèi)此次豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)行情上漲得力于期貨盤面的支撐，因春節(jié)假期臨近，市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)淡，下周將逐步進(jìn)入假期模式。

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）上周對(duì)美國(guó)2016/17年度大豆單產(chǎn)、產(chǎn)量及年末庫(kù)存預(yù)估調(diào)降的幅度高于預(yù)期，預(yù)計(jì)美國(guó)2016/17年度大豆產(chǎn)量在43.07億蒲式耳，大豆單產(chǎn)預(yù)估從每英畝52.5降至52.1蒲式耳，大豆收割面積預(yù)估為8270萬(wàn)英畝，低于上月的8340萬(wàn)英畝，產(chǎn)量預(yù)估的下調(diào)使得大豆的期末庫(kù)存預(yù)估降至4.2億蒲式耳，12月預(yù)估為4.8億蒲。當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)專家周一表示，暴雨導(dǎo)致周末期間阿根廷關(guān)鍵大豆產(chǎn)區(qū)洪水泛濫，點(diǎn)燃對(duì)產(chǎn)量的擔(dān)憂，農(nóng)戶今年已經(jīng)削減大豆種植面積，轉(zhuǎn)向播種更多玉米。據(jù)布宜諾斯艾利斯谷物交易所預(yù)計(jì)，迄今為止大豆種植率為逾97%，阿根廷農(nóng)戶本年度料播種大豆1，930萬(wàn)公頃，17日阿根廷產(chǎn)區(qū)基本沒(méi)有降雨，對(duì)北部農(nóng)田積水地區(qū)的排水將是利好，但南部產(chǎn)區(qū)干燥天氣持續(xù)，大豆長(zhǎng)勢(shì)仍將承壓。

　　巴西大部分產(chǎn)區(qū)都有降雨，其中圣保羅州、米納斯吉拉斯州、戈亞斯州及南馬托格羅索州四州交界附近將有大雨，降雨對(duì)大豆及甘蔗生產(chǎn)利好，馬托格羅索州降水量大概在10mm左右，將對(duì)早熟大豆收割造成一定不利影響。巴西警方及公路運(yùn)營(yíng)方稱，巴西卡車司機(jī)示威活動(dòng)周一進(jìn)入第四日，馬托格羅索州大豆及玉米運(yùn)輸受阻。示威活動(dòng)從上周五開(kāi)始，卡車司機(jī)要求貿(mào)易商及運(yùn)輸企業(yè)對(duì)馬托格羅索州運(yùn)往南部出口碼頭的大豆及玉米運(yùn)輸提高費(fèi)用。馬托格羅索州為巴西頭號(hào)大豆及玉米出產(chǎn)州，該州的收割工作剛剛啟動(dòng)，大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)在3，000萬(wàn)噸。警方稱，示威者封堵了BR-364公路上兩個(gè)地點(diǎn)的所有谷物運(yùn)輸卡車，其他運(yùn)輸車輛未受影響。

　　此次國(guó)內(nèi)市場(chǎng)豆粕行情上漲得力于期貨盤面的支撐，目前國(guó)內(nèi)豆粕基本面依然偏空，油廠開(kāi)機(jī)率仍超高，上周全國(guó)油廠大豆壓榨量194萬(wàn)噸，周比增0.25%，本周壓榨量或?qū)⑦_(dá)近200萬(wàn)噸，下周開(kāi)始春節(jié)放假，或?qū)⒔抵?25萬(wàn)噸，目前豆粕供應(yīng)基本恢復(fù)正常。雖然本周是年前最后一波備貨小高峰，但終端市場(chǎng)入市積極性依然不高，因此前終端市場(chǎng)均有補(bǔ)庫(kù)，隨著油廠豆粕供應(yīng)恢復(fù)正常，目前飼料廠及經(jīng)銷商庫(kù)存均得到補(bǔ)庫(kù)，豆粕庫(kù)存充裕，且一些經(jīng)銷商為在年前去庫(kù)存，逢高出貨意愿仍較強(qiáng)，對(duì)油廠也形成沖擊。

　　綜上，繼上周利多的月度供需報(bào)告之后，周末的暴雨天氣導(dǎo)致阿根廷部分產(chǎn)區(qū)作物受損，同時(shí)目前巴西卡車司機(jī)罷工啟動(dòng)，南美大豆收獲及出口高峰期一向是當(dāng)?shù)亓T工的高發(fā)期，隨之而來(lái)的便是收割停滯、運(yùn)輸癱瘓和出口放緩。今年巴西2016/17年度的收割剛剛拉開(kāi)帷幕，就再度遭遇卡車司機(jī)罷工事件。眼下巴西出口本就因農(nóng)戶惜售而維持低迷，罷工又造成馬托格羅索州大豆、玉米和豆粕的運(yùn)輸受阻，這給美豆增添新的上漲動(dòng)力，若事態(tài)繼續(xù)蔓延，美豆有望升至1100美分。但國(guó)內(nèi)油廠開(kāi)機(jī)率超高，豆粕庫(kù)存持續(xù)回升，經(jīng)銷商逢高出貨意愿仍較強(qiáng)，豆粕現(xiàn)貨反彈力度受限。節(jié)后為需求仍處淡季，而1-4月我國(guó)大豆到港量或較去年同期提高18%，若后期阿根廷天氣沒(méi)有大的問(wèn)題，對(duì)節(jié)后國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)走勢(shì)仍需謹(jǐn)慎看待。

來(lái)源：農(nóng)產(chǎn)品期貨網(wǎng)

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