內(nèi)憂與外患引發(fā)藥企上演并購熱

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2009-04-01 作者: 來源: 山東畜牧網(wǎng) 訪問次數(shù):73 字體【大 中 小】


       進入2009年，在內(nèi)憂外患的形勢下，為了尋求新的平衡，位于前10位的制藥企業(yè)迫不及待地上演了一場場聲勢浩大的并購大戲。這波并購，在本輪經(jīng)濟危機見底前，將使全球制藥企業(yè)的位次重新改寫。被眾多經(jīng)濟學家預(yù)言為全球最先經(jīng)濟復(fù)蘇的中國，必定成為跨國藥企爭奪的焦點，國內(nèi)藥企要有所準備。

      2008年金融危機的陰霾還未散去，進入2009年才兩三個月，跨國制藥巨頭們已迫不及待地上演了一場場聲勢浩大的并購大戲：輝瑞公司以680億美元收購惠氏公司；羅氏公司以總額467億美元收購基因泰克剩余44%的股權(quán)；默沙東公司以411億美元收購先靈葆雅公司；雅培公司以28億美元收購眼力?。‥YE）；葛蘭素史克正欲以15億美元收購印度Piramal公司；賽諾菲-安萬特也有意競購……而這很可能僅僅是這場全球制藥行業(yè)并購巨片的序曲。
      內(nèi)憂外患使然
      一系列眼花繚亂的并購案背后，真正的驅(qū)動力何在？筆者以為，頻繁的并購是跨國制藥巨頭在“內(nèi)憂”與“外患”逼迫之下的現(xiàn)實選擇。
        所謂“外患”，是指制藥企業(yè)的外部生存環(huán)境正在悄然發(fā)生改變。這場百年未遇的金融危機正演變成為一場全球經(jīng)濟危機，波及到實體經(jīng)濟的方方面面，制藥行業(yè)雖然是一個朝陽產(chǎn)業(yè)，但也很難獨善其身。
        隨著金融泡沫的破裂，失業(yè)率不斷攀升，迫使越來越多的人士開始縮減醫(yī)療開支。為應(yīng)對日益嚴峻的經(jīng)濟危機，更多的政府也開始通過醫(yī)療體制改革，引導民眾與機構(gòu)使用仿制藥，以降低日益高漲的醫(yī)療開支，節(jié)省政府支出。
        據(jù)預(yù)測，全球醫(yī)藥市場在2009年將增長4.5%～5.5%，美國在2009年的增長率為1%～2%，歐盟為3％～4%，日本為4％～5%，均比2008年明顯放緩。
        所謂“內(nèi)憂”，是指跨國制藥企業(yè)所面臨的內(nèi)部問題日益突出。制藥行業(yè)是一個以技術(shù)創(chuàng)新為主要驅(qū)動力的行業(yè)，跨國制藥企業(yè)只有持續(xù)不斷地開發(fā)新產(chǎn)品才能創(chuàng)造一個又一個的銷售奇跡。
         但是，一方面新藥研發(fā)的周期越來越長，成本越來越高，而成功率卻越來越低，特別是全新的小分子創(chuàng)新藥物的發(fā)現(xiàn)難度越來越大。出于安全的考慮，F(xiàn)DA也不斷強化審批，這也加大了新藥上市的難度。
         另一方面，跨國制藥公司現(xiàn)有的很多“重磅炸彈”產(chǎn)品的專利即將過期，面臨著仿制藥企業(yè)的強勁挑戰(zhàn)。
         2010～2013年間，制藥行業(yè)將有大批藥品專利到期，包括：輝瑞的降膽固醇藥Lipitor、百時美施貴寶的抗凝血劑Plavix以及禮來公司的抗精神病藥物Zyprexa等眾多“重磅炸彈”級產(chǎn)品。其中Lipitor將于2011年專利到期，而這一產(chǎn)品2008年全球銷售額為124億美元，占輝瑞銷售總收入的28%。
       專利到期意味著專利藥的價格將大幅下降，有的降幅甚至達到了80%，市場份額也將被眾多競爭對手擠占，如果沒有后繼品種，公司業(yè)績將面臨滑坡的巨大風險。
          面對“內(nèi)憂”與“外患”，對那些手握大筆現(xiàn)金的跨國制藥企業(yè)來說，并購是一個快速走出困境的有效辦法。
         通過并購可以獲得急需的品種，裁減重復(fù)的部門和崗位，有效降低成本；通過并購還可以進入新的發(fā)展領(lǐng)域，一方面可以通過業(yè)務(wù)的多元化來實現(xiàn)業(yè)績的提升；另一方面也能有效分散風險。
        并購特點鮮明
        更為重要的是，通過并購可以快速實現(xiàn)更大的規(guī)模，而一個規(guī)模龐大的制藥企業(yè)可以有效影響并改變所面臨的不利競爭環(huán)境，大大增強其抗風險能力。
         從最近這幾次大的并購案來看，呈現(xiàn)出以下幾個鮮明特點：
其一，生物制藥領(lǐng)域受到空前的重視。羅氏收購全球最大的生物制藥企業(yè)基因泰克，主要看重的是其獨有的生物技術(shù)研發(fā)能力和豐富的產(chǎn)品線；輝瑞收購惠氏，除了營養(yǎng)品外，后者的疫苗產(chǎn)品也被前者所看中；默沙東收購先靈葆雅，也是覬覦其豐富的生物藥產(chǎn)品線。
         其二，同心多元化明顯。為了應(yīng)對危機，分散風險，輝瑞涉足生物制藥、營養(yǎng)品、獸藥、仿制藥等諸多相關(guān)領(lǐng)域，曾一度剝離的消費品業(yè)務(wù)也重新拾回，并重申每一個產(chǎn)品的銷售額在整體業(yè)務(wù)中的比重不超過10%。但整體來看，基本上還是沒有偏離健康產(chǎn)業(yè)、屬于同心多元化發(fā)展。
           其三，從產(chǎn)品來看，抗癌藥、心血管和神經(jīng)系統(tǒng)藥物成為跨國制藥企業(yè)爭奪的重點。很顯然，這三大領(lǐng)域也是成長迅速，潛力巨大的新藥研發(fā)熱點領(lǐng)域。
        新一輪并購?fù)瓿珊螅f的競爭格局將被打破，一個新的競爭格局正在形成。
        據(jù)有關(guān)機構(gòu)的調(diào)查顯示，輝瑞與惠氏合并后的新公司將在美國擁有大約12％的市場份額，在歐洲、亞洲與拉丁美洲，則將分別擁有大約10％、7％和6％的市場份額，穩(wěn)居全球第一。為了尋求新的平衡，位于前10位的制藥企業(yè)也將展開新一輪的并購重組，在本輪經(jīng)濟危機見底前，全球制藥企業(yè)的位次將被重新改寫。
       眾多經(jīng)濟學家預(yù)言，中國可能是全球最先經(jīng)濟復(fù)蘇的國家。在3年內(nèi)政府對醫(yī)療事業(yè)投資8500億元以及新醫(yī)改不斷推進的作用下，中國巨大的醫(yī)藥市場必將成為跨國藥企業(yè)爭奪的焦點。這點，跨國制藥企業(yè)在全球其他地區(qū)紛紛裁員，撤并工廠及研發(fā)機構(gòu)，卻不斷加大對中國的投資力度就可見一斑。對于跨國制藥企業(yè)而言，快速進入潛力巨大的“第三終端”，提高二、三線城市的網(wǎng)絡(luò)覆蓋率，本土的銷售渠道無疑最為重要，而并購將是一條實現(xiàn)目標的捷徑。然而，面對即將到來的新一輪并購浪潮，我們的國內(nèi)藥企準備好了嗎？

pzlzj

趨勢基本相同，希望中國企業(yè)早日走上正規(guī)，給養(yǎng)殖帶來更大利益及保障。

姜寧

中國的企業(yè)少一些政府干預(yù)多一些理性，重組，聯(lián)合才是出路，才能做強做大，在世界范圍分點羹。

wyzdazhi

希望中國企業(yè)能夠放眼世界，做大做強，多一些跨國集團。