09／10年度玉米供給：緊張嗎？

牧羊雪

09／10年度玉米供給：緊張嗎？NO

1.官方報告數(shù)據(jù)利空

國家糧油信息中心9月份預(yù)測，2009年中國玉米播種面積為3,046萬公頃，較2008年的2,986萬公頃增加60萬公頃，增幅2.0%（比8月份預(yù)測數(shù)據(jù)提高0.5個百分點）。預(yù)計2009年中國玉米產(chǎn)量為16,550萬噸，較2008年的16,592萬噸減少42萬噸，減幅0.3%（8月數(shù)據(jù)為增幅0.4%。）。

9月報告數(shù)據(jù)中種植面積上調(diào)，無疑是對市場一個利空數(shù)據(jù)，而產(chǎn)量數(shù)據(jù)雖由8月的增加0.4%調(diào)整為減少0.3%，但這一減幅數(shù)據(jù)明顯低于市場之前炒作的減產(chǎn)數(shù)據(jù)（市場最壞的預(yù)計是吉林大幅減產(chǎn)50%甚至絕收）。雖然，目前有部分市場主體對這一數(shù)據(jù)仍存有疑問，但最近從調(diào)研小組考察所報告的情況看，東北受災(zāi)最嚴重的吉林地區(qū)玉米減產(chǎn)預(yù)計在3成左右，遠低于市場預(yù)計。加之關(guān)內(nèi)玉米豐產(chǎn)在即，所以這勢必導致連玉米期價有所回落，資金離場也是預(yù)料中事。后期，東北未成熟玉米還有可能面臨早霜的危害。所以，只有10月中下旬玉米集中上市時，我們才能準確把握較可靠的的產(chǎn)量數(shù)據(jù)。

9月11日，美國農(nóng)業(yè)部報告中上調(diào)其今年美玉米產(chǎn)量預(yù)估至129.54億蒲式耳，接近市場平均預(yù)估的129.01億。報告中還上調(diào)了美國2009/10年度玉米最終庫存預(yù)估至163.5萬蒲式耳，但低于市場平均預(yù)估的176.9萬蒲式耳。

來源：南證期貨玉米9月份月報

2.我們認為不應(yīng)該過分夸大旱情對玉米產(chǎn)量的影響，原因有四：（1）截至9月1 日，全國農(nóng)作物受旱面積1.20 億畝，比高峰時期減少7100 萬畝，略高于多年同期均值，說明全國旱情大幅好轉(zhuǎn)；

（2）9 月份，國家糧油信息中心將玉米種植面積調(diào)高2.9%，較去年高2.0%，一定程度上可以彌補干旱造成的單產(chǎn)下降；

（3）東北干旱重災(zāi)區(qū)主要位于遼西、吉林等地，其中遼西等地十年九旱，

而且黃淮海主產(chǎn)區(qū)玉米長勢良好，一定程度上可以彌補東北玉米減產(chǎn)；

（4）更為值得強調(diào)的是，減產(chǎn)本身并不等同于歉收，2004-2008 年我國玉米連續(xù)五年增產(chǎn)，由1.303 億噸增產(chǎn)至1.655 億噸，增幅約27%，尤其去年增產(chǎn)8.7%，

即使今年玉米減產(chǎn)3.32%，仍然是歷史第二高位，且高于消費預(yù)估，加上08/09

期末5270 萬噸庫存，玉米供給無憂，減產(chǎn)不會導致市場供應(yīng)不足。
來源：國泰君安農(nóng)產(chǎn)品月報0909

3. 2008/9年度主要糧食供需情況  

李業(yè)明

真的很希望2009年，中國不差米，不差豆！