2010年中國(guó)生豬市場(chǎng)分析回顧及2011年走勢(shì)預(yù)測(cè)

zhuanxiliang

2010年中國(guó)生豬市場(chǎng)分析回顧及2011年走勢(shì)預(yù)測(cè)

◆馮永輝（搜豬網(wǎng)_中國(guó)生豬預(yù)警網(wǎng)）

◆李峰（北京郵電大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院09MBA）

2010年，中國(guó)生豬市場(chǎng)的表現(xiàn)與宏觀經(jīng)濟(jì)形成了鮮明的對(duì)比：低迷與過(guò)熱。整個(gè)上半年可以用數(shù)組此類的詞匯形容：暴跌、低迷、失望、絕望。2月份開始持續(xù)至4月份的暴跌，4~6月份的谷底低迷，4月份開始政府連續(xù)5批收儲(chǔ)，市場(chǎng)卻毫無(wú)起色，繼續(xù)低迷，養(yǎng)豬人對(duì)收儲(chǔ)政策的效果失望，進(jìn)而絕望……

       直至6月中旬，豬市卻又開始了一段近乎瘋狂的、幾乎每天1%的上漲，但僅持續(xù)了40多天。生豬市場(chǎng)終于走出長(zhǎng)達(dá)半年的虧損，進(jìn)入盈利。均衡盈利至年底后，新一輪政策調(diào)控和豬病再次導(dǎo)致豬市在2010年即將結(jié)束、距離春節(jié)還有2個(gè)半月的時(shí)候再次下跌……2011年中國(guó)生豬市場(chǎng)是否還會(huì)持續(xù)下跌、再次虧損？2011年的中國(guó)豬市究竟是“春天”還是“寒冬”？

       一、生豬市場(chǎng)盈利變化分析

1.豬料比價(jià)走勢(shì)分析

2010年全年全國(guó)豬料比價(jià)整體走勢(shì)與2009年略相似，均為春節(jié)前便開始一路下滑，年中虧損，進(jìn)入均衡及略高于均衡水平的盈利。但差別同樣明顯，2009年年初開始下跌，但直至5月份才進(jìn)入虧損，但2010年2月份春節(jié)期間便跌破了4.4∶1的豬料比價(jià)盈虧均衡線，進(jìn)入虧損。

2009年虧損期僅保持了2個(gè)月左右，但2010年虧損了近6個(gè)月。原因是：2009年6月份第一次政府收儲(chǔ)強(qiáng)力拉升豬市走出了虧損，但2010年4月初至6月份政府先后5批收儲(chǔ)并未推動(dòng)市場(chǎng)走出虧損，僅僅阻止了豬市的進(jìn)一步下跌。由于2009年的虧損期短且不夠深，并未使過(guò)剩產(chǎn)能得到及時(shí)淘汰，因此，2009年后期的反彈不如2010年下半年反彈力度強(qiáng)。

       綜合來(lái)看，2010年上半年比2009年虧損程度大，但后期漲幅也較大。但全年平均水平2010年為4.48∶1，較2009年平均水平4.66∶1，下跌3.86%。兩年來(lái)中國(guó)生豬市場(chǎng)虧損期9個(gè)月（豬料比價(jià)低于4.4∶1），正常盈利（4.4∶1~5∶1）共10個(gè)月，僅有5個(gè)月高于5∶1。

2.豬糧比價(jià)走勢(shì)分析

       豬糧比價(jià)走勢(shì)與豬料比價(jià)明顯不同之處在于，2010年上半年比2009年最低點(diǎn)跌幅深的多，主要原因是豬糧比價(jià)只是豬價(jià)與玉米價(jià)的比值，而不考慮豆粕等其他飼料價(jià)格的波動(dòng)，2010年上半年玉米價(jià)格猛漲，而豆粕價(jià)格一路下跌。

2010年1月份全國(guó)豬糧比價(jià)便跌破盈虧均衡線6∶1，最低的5月份甚至跌破一級(jí)警戒線5∶1，至4.78∶1。2010年10月份前和12月份豬糧比價(jià)同比均下跌，而豬料比價(jià)僅7月份前同比下跌。全年平均水平，2009年為6.8∶1，2010年為5.93∶1，不僅同比下跌了12.79%，而且還低于6∶1的均衡線。

3.自繁自養(yǎng)頭均盈利水平走勢(shì)分析

2010年全年全國(guó)自繁自養(yǎng)出欄肉豬盈利只有84元/頭，較2009年的143元/頭下跌了41.26%。主要原因是2010年上半年的虧損面積遠(yuǎn)大于2009年的虧損，即使2010年8月份以后的盈利水平較2009年同期略高，但2009年4月份前頭均盈利水平較高。因此，2010年全年盈利較2009年減幅較大。

2009年以來(lái)的24個(gè)月中，虧損了6個(gè)月，成本線附近有2個(gè)月，共計(jì)8個(gè)月，其中虧損100元以上的有5個(gè)月。頭均盈利50~200元的共有9個(gè)月。200~300元的共有4個(gè)月，300元以上共有3個(gè)月。

       由此可鮮明的看到，自2007、2008年兩年的高盈利時(shí)代結(jié)束后，自2009年初政府發(fā)布《防止豬價(jià)過(guò)度下跌調(diào)控預(yù)案》開始，整個(gè)中國(guó)生豬市場(chǎng)進(jìn)入了以盈虧平衡線為零點(diǎn)窄幅震蕩的微利時(shí)代。市場(chǎng)整體處于供求基本均衡狀態(tài)。自2010年8月份后緊平衡。

       與宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)為過(guò)熱相比，養(yǎng)豬業(yè)的表現(xiàn)實(shí)在差強(qiáng)人意。與其他行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)收益相比較，養(yǎng)豬業(yè)毫無(wú)競(jìng)爭(zhēng)力，因此，自2010年虧損開始，便有大量中小養(yǎng)殖戶紛紛退出養(yǎng)豬行業(yè)，選擇外出務(wù)工。2008年8月份以后市場(chǎng)進(jìn)入緊平衡，且供求缺口可能繼續(xù)擴(kuò)大。

二、生豬市場(chǎng)價(jià)格變化分析

1.出欄肉豬價(jià)格走勢(shì)分析

2010年全國(guó)出欄肉豬均價(jià)與2009年整體基本持平、變化趨勢(shì)相近。但明顯差異是，2010年8月份后的上漲較2009年同期更加強(qiáng)勁，動(dòng)力更足；2~4月份的下跌更猛，6~7月份的上漲同樣迅猛；8~10月份期間還出現(xiàn)了連續(xù)3個(gè)月平穩(wěn)的罕見現(xiàn)象。相同的是，2009年末距春節(jié)還有兩個(gè)月時(shí)12月中旬左右便開始不漲反跌，2010年在距離春節(jié)還有兩個(gè)半月，11月中下旬開始便開始一路下跌。而2007年、2008年底臨近春節(jié)均為上漲。

       若以全國(guó)出欄肉豬價(jià)格11元/千克為成本線，2009、2010年24個(gè)月中共有9個(gè)月低于成本線，有12個(gè)月處于11~13元/千克，僅有3個(gè)月超過(guò)13元/千克。2010年10月份后豬價(jià)沖出綠色正常價(jià)格區(qū)間，進(jìn)入黃色略高區(qū)間，折射出生豬供求關(guān)系開始趨緊，前期存欄下降開始反映在市場(chǎng)上。由于生豬“量、價(jià)”變化邏輯關(guān)系中有一定的周期性，因此，由此可簡(jiǎn)單推斷出：2011年上半年生豬供求關(guān)系可能仍趨緊，價(jià)格很難大幅下跌。

       由于生豬價(jià)格背后同時(shí)有政策調(diào)控和疫病在作用，因此，諸如連續(xù)兩年在距離春節(jié)仍有2個(gè)月的需求最旺季，豬價(jià)不漲反跌的現(xiàn)象，便是以上兩因素作用的結(jié)果。具體影響將在報(bào)告“疫病影響”部分詳細(xì)分析。

2.仔豬價(jià)格走勢(shì)分析

2010年全國(guó)仔豬價(jià)格均價(jià)為17.76元/千克，較2009年全年均價(jià)20.03元/千克下跌了11.33%。仔豬價(jià)格的均衡價(jià)位在20元/千克左右，2009年仔豬價(jià)格相對(duì)合理，只有3個(gè)月份低于20元/千克。而2010年全年12月均價(jià)全部在20元/千克以下，充分折射出2010年長(zhǎng)達(dá)半年的虧損以及下半年的盈利并未推動(dòng)仔豬補(bǔ)欄的強(qiáng)勁恢復(fù)。

       根據(jù)生豬市場(chǎng)變化規(guī)律，當(dāng)市場(chǎng)走出虧損3~5個(gè)月后，持續(xù)數(shù)月的盈利將會(huì)帶動(dòng)仔豬補(bǔ)欄積極性的回升。2010年8月份豬市才結(jié)束虧損，10~12月份是補(bǔ)欄積極性恢復(fù)的重要期。但由于11月中下旬開始，因政策調(diào)控和豬病等因素影響導(dǎo)致出欄肉豬價(jià)格再次調(diào)頭下跌，致使在補(bǔ)欄的關(guān)鍵期仔豬價(jià)格再次大幅下跌，補(bǔ)欄積極性受挫。由此所帶來(lái)的影響必將反應(yīng)在2011年上半年的市場(chǎng)上。

3.二元母豬價(jià)格走勢(shì)分析

2010年全國(guó)二元母豬價(jià)格年均價(jià)為1380元/頭，較2009年均價(jià)1450元/頭下跌了4.83%。由于二元母豬價(jià)格本身就是母豬供求關(guān)系的反映，且最終影響到母豬存欄及整體存欄和生豬供應(yīng)。因此，從兩年來(lái)二元母豬價(jià)格的變化可看出，2009年整體補(bǔ)欄正常，但2010年長(zhǎng)達(dá)半年的虧損已影響到母豬補(bǔ)欄和存欄。再加上豬病的影響，母豬存欄已一定程度的下降。

       以1400元/頭的價(jià)格為均衡線的話，2010年2~9月均低于此水平，補(bǔ)欄積極性不高，自10月份后豬價(jià)的上漲帶動(dòng)了補(bǔ)欄積極性的回升，但年末豬價(jià)的下跌再次影響到補(bǔ)欄，再次回落。

       三、豬飼料成本結(jié)構(gòu)變化分析

1.玉米價(jià)格走勢(shì)分析

       與豬價(jià)波動(dòng)明顯不同的是，2010年全國(guó)玉米均價(jià)遠(yuǎn)高于2009年，分別為1.93元/千克和1.69元/千克，同比上漲了14.2%。且自2010年5月份后全國(guó)玉米均價(jià)長(zhǎng)期圍繞在2元/千克左右。

       自2008年以來(lái)的3年中，2010年的玉米價(jià)位已與2008、2009年明顯不在一個(gè)水平，高出一個(gè)臺(tái)階。而對(duì)比豬價(jià)，2010年的豬價(jià)卻是2008年以來(lái)最低的一年，且遠(yuǎn)低于2008年的價(jià)位，低出一個(gè)臺(tái)階。

       價(jià)格首先反映供求關(guān)系，其次才是成本?？膳袛啵?/font>2008年以來(lái)化肥等農(nóng)資價(jià)格的上漲已經(jīng)轉(zhuǎn)嫁至玉米價(jià)格，同時(shí)，連續(xù)幾年來(lái)關(guān)于玉米產(chǎn)量究竟是減產(chǎn)還是增產(chǎn)的爭(zhēng)論，答案也逐漸明了：兩個(gè)因素都有，但成本上漲只有在賣方市場(chǎng)也就是供不應(yīng)求是才更容易轉(zhuǎn)嫁到下游產(chǎn)品。

       同樣，飼料成本高并不意味著一定能轉(zhuǎn)嫁到豬價(jià)上導(dǎo)致豬價(jià)高，只要生豬供大于求，豬價(jià)仍要跌破成本線。只有供不應(yīng)求的賣方市場(chǎng)時(shí)，上升的飼料成本才可順利轉(zhuǎn)嫁至豬價(jià)。

2..豆粕價(jià)格走勢(shì)分析

       作為飼料成本的重要組成部分，豆粕雖然只占了20%~25%的飼料添加比重，但由于價(jià)格遠(yuǎn)高于玉米，因此，其在飼料成本中的比重在30%~40%。因此，在普遍應(yīng)用玉米-豆粕型日糧的今天，玉米并不能代表飼料成本的變化。豬糧比價(jià)的不科學(xué)性正是不考慮豆粕價(jià)格對(duì)飼料成本的影響。尤其是，玉米價(jià)格和豆粕價(jià)格并無(wú)替代關(guān)系，因此兩者價(jià)格波動(dòng)并無(wú)關(guān)聯(lián)性。

2010年全國(guó)豆粕價(jià)格走勢(shì)與玉米價(jià)格波動(dòng)差異異常明顯。

2010年玉米價(jià)格是2008年以來(lái)最高的一年，且明顯高出一個(gè)臺(tái)階。而豆粕價(jià)格卻恰恰相反，是2008年以來(lái)最低的一年，且明顯低出一個(gè)臺(tái)階。2010年全年均價(jià)為3.39元/千克，較2009年3.66元/千克下跌了7.38%。且從2010年初便開始一路下跌，一直跌至7月初，連跌了半年多。之后7月上旬開始強(qiáng)勁反彈，但僅持續(xù)至11月份，再次回落。

       四、生豬存欄結(jié)構(gòu)變化分析

1.豬病影響程度分析

       豬病影響級(jí)別：2以下正常，2~3為局部略嚴(yán)重，3~4為較嚴(yán)重，4以上為非常嚴(yán)重。2010年全年豬病影響級(jí)別指數(shù)為3.21，明顯高于2009年的2.6。自2010年初農(nóng)業(yè)部公布了部分省份的口蹄疫疫情，全年區(qū)域性的豬病便此起彼伏，直至年底貫穿全年。尤其是上半年的豬價(jià)暴跌，已經(jīng)持續(xù)了半年的虧損，和豬病嚴(yán)重導(dǎo)致病豬擾市直接相關(guān)。

       需要關(guān)注的是不同的豬病對(duì)市場(chǎng)的影響層面不同。例如年初的疫情對(duì)母豬的影響遠(yuǎn)小于對(duì)仔豬的影響，同時(shí)還加快出欄，病豬擾市。不僅導(dǎo)致長(zhǎng)達(dá)4個(gè)月的暴跌和近半年的虧損，同時(shí)還導(dǎo)致6月中旬后，豬病過(guò)后豬價(jià)以幾乎每天上漲1%的罕見速度強(qiáng)勁反彈。

       以藍(lán)耳病為主的混合感染則可對(duì)存欄直接產(chǎn)生重創(chuàng)，導(dǎo)致大量母豬死亡，存欄大幅下降。2007年的豬價(jià)暴漲其主要?jiǎng)恿Ρ銇?lái)自于從2006年夏天持續(xù)至2007年初的嚴(yán)重豬病。

       目前，從2010年11月下旬開始的下跌除了政策調(diào)控因素外，豬病也是主要因素之一，病豬擾市，使得在南方做臘肉的需求最旺季持續(xù)下跌至12月底。

2.生豬總存欄變化分析

自2009年中，全國(guó)生豬總存欄經(jīng)過(guò)2007年下半年開始的大量母豬補(bǔ)欄后，終于得以恢復(fù)至均衡水平以上，并隨即表現(xiàn)為產(chǎn)能過(guò)剩。但由于2009年6月份首次收儲(chǔ)及時(shí)阻止了價(jià)格的下跌，因此，過(guò)剩的產(chǎn)能并未在當(dāng)時(shí)淘汰，反而是2009年9~11月份的局部嚴(yán)重豬病導(dǎo)致存欄下降。

2010年初開始豬病及由其導(dǎo)致的豬價(jià)暴跌進(jìn)入虧損，共同使存欄開始快速下降。由于此時(shí)生豬市場(chǎng)的長(zhǎng)期低迷和疫病風(fēng)險(xiǎn)巨大與宏觀經(jīng)濟(jì)過(guò)熱、漲聲一片行程了鮮明對(duì)比，因此，大量中小型養(yǎng)殖戶選擇了退出養(yǎng)豬業(yè)。而且即使8月份后豬市強(qiáng)勁反彈，也未重新回來(lái)。仔豬價(jià)格持續(xù)低迷便反映了這一現(xiàn)象。2010年是中國(guó)生豬產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)大洗牌的一年。

       盡管2010年11月下旬開始，在放儲(chǔ)、豬病等因素影響下豬價(jià)再次下跌一個(gè)多月，但很明顯下跌空間已經(jīng)非常有限，因?yàn)檎w存欄已經(jīng)不再支持供大于求，豬價(jià)很難跌破6元/500克的價(jià)位。而且，一旦豬病這一最大不利因素的影響減小，不足的存欄仍支持豬價(jià)繼續(xù)上漲。

3.母豬存欄指數(shù)：略低于均衡水平 區(qū)域差別較大

       母豬存欄與豬價(jià)之間的“量、價(jià)”邏輯關(guān)系是：補(bǔ)欄后備母豬（50~60千克）——體成熟配種（需3個(gè)月左右）——114天妊娠期——產(chǎn)子后5個(gè)月育肥出欄——豬價(jià)，豬價(jià)——盈利——補(bǔ)欄積極性——補(bǔ)欄后備母豬……，也就是從補(bǔ)欄母豬到影響生豬供應(yīng)和豬價(jià)需要“3個(gè)月配種、4個(gè)月妊娠、5個(gè)月育肥”共12個(gè)月的周期，即“三四五”周期定律。

       如：本期生豬供應(yīng)增加的原動(dòng)力來(lái)自于12個(gè)月前母豬存欄的增加，在這12個(gè)月內(nèi)母豬存欄的增加并未影響到肥豬的供應(yīng)和豬價(jià)，可能出現(xiàn)母豬存欄和豬價(jià)同步增加的現(xiàn)象。因此，以當(dāng)前豬價(jià)高低判斷當(dāng)前母豬存欄的觀點(diǎn)是錯(cuò)誤的。

2006年豬病導(dǎo)致母豬存欄大幅下降后，2007、2008年一直處于快速回復(fù)階段。但2008年中母豬存欄便已恢復(fù)至均衡水平進(jìn)入過(guò)剩，根據(jù)母豬存欄與豬價(jià)間“三四五”周期定律，2009年中，生豬供應(yīng)便將進(jìn)入過(guò)剩階段。2009年二季度豬市如期進(jìn)入虧損，但之后的過(guò)剩產(chǎn)能下降主要來(lái)自于豬病，而非虧損導(dǎo)致的淘汰。

       自2009年中之后，豬病導(dǎo)致母豬存欄開始逐漸由高于均衡水平轉(zhuǎn)向低于均衡水平，同時(shí)2010年上半年豬病導(dǎo)致的暴跌和虧損也使母豬存欄進(jìn)一步下降。盡管幾年來(lái)規(guī)模豬場(chǎng)擴(kuò)張速度迅猛，但與疫病風(fēng)險(xiǎn)和中小養(yǎng)殖戶紛紛轉(zhuǎn)行對(duì)整體存欄的影響相比，仍難抵消掉退出的產(chǎn)能，存欄下降。

       截止到2010年底全國(guó)母豬存欄水平已經(jīng)低于均衡水平一定程度，根據(jù)“三四五”周期定律推算，2011年全年生豬供求關(guān)系為緊平衡，出現(xiàn)持續(xù)性供大于求的可能性非常低，除非發(fā)生嚴(yán)重的豬病導(dǎo)致大量病豬擾市的特殊情況。

       五、規(guī)避生豬市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)建議

       由以上分析可知，截止到2010年底盡管豬價(jià)再次下跌，但母豬存欄和總存欄的水平均低于均衡水平，下跌空間已經(jīng)很有限，且2011年全年生豬供應(yīng)仍處于略緊張狀態(tài)。豬價(jià)仍有上漲的可能。

       因此，對(duì)于中小規(guī)模養(yǎng)豬人來(lái)說(shuō)，在做好疫病風(fēng)險(xiǎn)防控的前提下，可以調(diào)整存欄結(jié)構(gòu)，增加2011年的出欄量。彌補(bǔ)2010年虧損和豬病導(dǎo)致大量中小戶退出、轉(zhuǎn)行留下的市場(chǎng)空間。對(duì)于中大規(guī)模豬場(chǎng)、一條龍企業(yè)來(lái)說(shuō)，中國(guó)生豬產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整仍在快速進(jìn)行，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型是長(zhǎng)期趨勢(shì)。尤其是在大量中小戶退出后更是擴(kuò)張的好時(shí)機(jī)。

       提醒廣大養(yǎng)殖戶疫病風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)大于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)！把好玉米質(zhì)量關(guān)是關(guān)系到豬場(chǎng)效益至關(guān)重要的因素。

有緣人

不管豬價(jià)高低，養(yǎng)好豬是關(guān)鍵

hghysy

提醒廣大養(yǎng)殖戶疫病風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)大于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)