新年收儲(chǔ)“大門”重開 玉米難現(xiàn)“紅包”行情

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　　時(shí)隔一年，中國玉米收儲(chǔ)行動(dòng)再次開啟，時(shí)間雖然相似，背景、目的卻全然不同，而最大的不同就在于，中儲(chǔ)糧將玉米收購范圍擴(kuò)展到山東、河北、河南等華北地區(qū)，不僅僅局限在東北三省及內(nèi)蒙古。此前市場曾預(yù)期，2011年國儲(chǔ)補(bǔ)庫之時(shí)可能將是玉米新一輪漲勢開始之日，然而低于市場價(jià)格的收儲(chǔ)價(jià)戳破了多頭的夢想泡泡，大連玉米期貨僅大漲一日之后便萎靡不振。不過，目前收儲(chǔ)效果尚未顯現(xiàn)，政策及市場仍存在諸多不確定，玉米市場能否有機(jī)會(huì)新年新氣象?

　　**收儲(chǔ)價(jià)低于市場價(jià) 多頭情何以堪**

　　1月18日，市場傳出消息，中儲(chǔ)糧近期將在東北地區(qū)啟動(dòng)玉米收購。據(jù)了解，此次將在東北地區(qū)收購約1000萬噸玉米，收購價(jià)格在每噸1800元左右。比上年1500元/噸的臨時(shí)存儲(chǔ)玉米收購指導(dǎo)價(jià)格大幅提高300元/噸。按照40元/噸的等級(jí)差價(jià)計(jì)算，二等玉米應(yīng)為1840元/噸，一等玉米應(yīng)為1880元/噸。良運(yùn)期貨分析師姜楠表示，光從收儲(chǔ)價(jià)格上來看，干糧價(jià)格同市場價(jià)格相差懸殊不大，目前吉林地區(qū)二等玉米收購價(jià)格普遍在1860元/噸。但是今年國儲(chǔ)玉米收購將執(zhí)行水分超1個(gè)百分點(diǎn)扣量2%的新水分折扣標(biāo)準(zhǔn)，過去幾年為水分超1個(gè)百分點(diǎn)扣量1.5%，之前吉林深加工企業(yè)大成收購扣水標(biāo)準(zhǔn)為1個(gè)百分點(diǎn)扣量1.2%，這樣實(shí)際潮糧收購價(jià)格將低于當(dāng)前市場價(jià)格，短期來看對(duì)玉米價(jià)格利好有限。

　　2008年國家曾連續(xù)收儲(chǔ)四批共計(jì)4000萬噸玉米，從四次收儲(chǔ)實(shí)際的效果來看，最后兩次玉米收儲(chǔ)對(duì)價(jià)格提振作用較大，而前兩次由于收儲(chǔ)數(shù)量及價(jià)格并不占優(yōu)勢，對(duì)玉米價(jià)格影響有限。2008年收儲(chǔ)是在四季度經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)，經(jīng)濟(jì)泡沫破裂已開始波及實(shí)業(yè)的經(jīng)濟(jì)背景下實(shí)施的，當(dāng)時(shí)玉米期現(xiàn)價(jià)格持續(xù)走低，國家為穩(wěn)定玉米價(jià)格，連續(xù)四次托市收儲(chǔ)，且收儲(chǔ)價(jià)格要相對(duì)高于市場價(jià)格，同時(shí)鼓勵(lì)南方飼料企業(yè)大幅收購。

　　而2010年在強(qiáng)烈通脹預(yù)期背景下，玉米價(jià)格屢破新高，臨儲(chǔ)及中央儲(chǔ)備糧輪入市場以調(diào)控糧價(jià)，中國的玉米國家儲(chǔ)備量已降至數(shù)年低點(diǎn)，而國內(nèi)需求已超過供給，從而對(duì)食品價(jià)格造成進(jìn)一步的上漲壓力。為避免后期國家糧食虧空，很難更好的調(diào)控糧價(jià)，2011年玉米收儲(chǔ)逐步展開。天富期貨分析師鄭偉表示，雖兩次收儲(chǔ)目的皆為“穩(wěn)糧價(jià)”，但本次收儲(chǔ)更為重要，若不能收購足夠玉米補(bǔ)庫，在通脹預(yù)期及供需偏緊情況下，糧價(jià)飆升，后期的調(diào)控將難上加難。綜合兩次收儲(chǔ)，2008年收儲(chǔ)大幅提振期現(xiàn)價(jià)格，使其從階段底部一路走高;但本次收儲(chǔ)未必能收到同樣的效果，在國家政策壓力下，對(duì)期現(xiàn)價(jià)格的利好效應(yīng)將有所弱化，仍需關(guān)注后期收儲(chǔ)進(jìn)程。

　　2010年度我國玉米增產(chǎn)豐收，新糧價(jià)格卻在整體市場通脹下始終維持較高水平，國家選擇此時(shí)啟動(dòng)收購政策也在情理之中。一般國內(nèi)新玉米上市的集中期在春節(jié)之前以及下一年的4月份之前，此時(shí)國儲(chǔ)入市收購成本相對(duì)較低。

　　**收購范圍擴(kuò)大 中儲(chǔ)糧補(bǔ)庫之心迫切?**

　　目前，中儲(chǔ)糧的收購工作已經(jīng)展開，而最新消息稱，中儲(chǔ)糧的玉米收購范圍還將進(jìn)一步擴(kuò)展到山東、河北、河南等多個(gè)地區(qū)，數(shù)量在100-200萬噸之間。針對(duì)此種情況，姜楠分析表示，本次收儲(chǔ)除了在東北進(jìn)行收儲(chǔ)外，還涉及到華北地區(qū)，可以看出東北玉米自上市以來價(jià)格維持堅(jiān)挺，收儲(chǔ)難度可能要大于預(yù)期。而河北、河南目前玉米價(jià)格相對(duì)合理，同收儲(chǔ)價(jià)格相差不多，二等玉米收購價(jià)在1900元/噸，此時(shí)收儲(chǔ)相對(duì)劃算。不過山東玉米市價(jià)較高，基本達(dá)到1元/斤，國儲(chǔ)價(jià)格在山東并不具有優(yōu)勢。山東深加工企業(yè)能否效仿吉林深加工企業(yè)停收，如果效仿對(duì)玉米價(jià)格也將有所打壓。

　　在本次玉米收儲(chǔ)還有一點(diǎn)值得關(guān)注的是，去年夏糧收購時(shí)，國家曾確定中糧、華糧兩大集團(tuán)參與托市收購，打破了以往僅中儲(chǔ)糧一家收購政策糧的局面。而這次玉米收儲(chǔ)依舊只允許中儲(chǔ)糧一家執(zhí)行，而且為了減少收儲(chǔ)對(duì)市場的影響，還要求中糧旗下的東北地區(qū)深加工企業(yè)暫停正在進(jìn)行的玉米收購(指貿(mào)易用糧)。

　　上周起，包括中糧生化在內(nèi)的多家用糧企業(yè)，都已陸續(xù)暫停在東北地區(qū)的玉米收購，16日起，中糧生化公主嶺公司、中糧生化榆樹公司、公主嶺黃龍三家均暫停收購;17日，停收的隊(duì)伍里新增了禾豐玉米收儲(chǔ)公司及四平天成;18日，長春大成、德惠玉成也均停收，19日，嘉吉生化停收，20日，梅河阜康酒精停收，截止目前陸續(xù)9家企業(yè)已全面停收。

　　同時(shí)，市場傳言國家可能全部或部分取消燃料乙醇補(bǔ)貼，若此政策落實(shí)，將縮減東北三百萬噸玉米使用量。以目前的形式來看，鄭偉表示，收儲(chǔ)對(duì)期現(xiàn)價(jià)格的提振作用有限，在調(diào)控政策制約下，玉米購銷企業(yè)入市已受限，若春節(jié)后其他收購主體仍難恢復(fù)入市，現(xiàn)貨市場購銷清淡局勢難改，短期期現(xiàn)價(jià)格將繼續(xù)維持震蕩局面。


　　**政策也許多變 玉米新年能有新氣象?**

　　由于玉米收儲(chǔ)定價(jià)收儲(chǔ)價(jià)格總體低于市價(jià)水平，也令市場懷疑收儲(chǔ)是否能在真正意義上啟動(dòng)。邁科期貨分析師馬峰對(duì)此表示，如果在本年度市場中不能進(jìn)行有效的收儲(chǔ)，預(yù)計(jì)國家將會(huì)出臺(tái)更多的優(yōu)惠補(bǔ)貼措施，對(duì)于賣糧給國家的農(nóng)戶進(jìn)行相應(yīng)的補(bǔ)貼，比如提高收購價(jià)，在農(nóng)機(jī)使用上減免一些費(fèi)用等。

　　而收儲(chǔ)價(jià)格之所以低于市場價(jià)，市場有分析認(rèn)為國家是為了減少收儲(chǔ)對(duì)市場的影響。馬峰表示，2011年，隨著國家不斷上調(diào)利率，借貸成本已經(jīng)明顯增加，玉米企業(yè)將不會(huì)再現(xiàn)2010年大量資金屯糧的情況，因此國家可以在保護(hù)農(nóng)民的利益的同時(shí)，保證玉米價(jià)格不會(huì)出現(xiàn)大幅度的上漲行情。且當(dāng)前，由于受到全球玉米減產(chǎn)的影響，國際市場中玉米價(jià)格飆升，當(dāng)前已經(jīng)突破650美分，兵臨700美分城下，而且后期國際玉米價(jià)格后將會(huì)進(jìn)一步上漲，而我國當(dāng)前玉米現(xiàn)貨價(jià)格僅為每噸2000元左右，而在上周五一月船期玉米進(jìn)口成本已經(jīng)達(dá)到每噸2600-2700元左右，較高的進(jìn)口成本，使得玉米需求企業(yè)將會(huì)將更多的目光放在國產(chǎn)玉米身上，最起碼從短期來看，我國玉米安全問題并不是糧食生產(chǎn)的主要問題。

　　盡管國儲(chǔ)玉米收購價(jià)格低于預(yù)期，但卻大大高于去年同期水平，奠定了今年玉米收購的價(jià)格底部。姜楠表示，預(yù)計(jì)國儲(chǔ)玉米收購價(jià)格公布之后，農(nóng)戶售糧價(jià)格預(yù)期會(huì)有所下降，有利于引導(dǎo)農(nóng)民賣糧。另外，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格一直存在較高的價(jià)差，盡管國儲(chǔ)收購價(jià)格已形成價(jià)格底部，大連玉米期貨價(jià)格仍有小幅回落的可能性。不過春節(jié)過后，國儲(chǔ)收購玉米完畢，玉米可流通供應(yīng)量將出現(xiàn)減少，在供應(yīng)減少的情況下，深加工企業(yè)再次入市收購時(shí)，收購價(jià)格勢必要高于從前，而國儲(chǔ)收購成本高于往年，在未來的進(jìn)行拍賣時(shí)也將高于往年同期價(jià)格，所以盡管收購價(jià)格暫時(shí)可能有所下滑，但長期漲勢依然難以改變。