農產品企業(yè)多方籌資備戰(zhàn)信貸緊縮

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　　2010年10月以來已經三次加息，業(yè)內人士表示，對銀行信貸較為依賴的農產品巨頭也許“受傷”更大，對于那些平時就很難拿到銀行貸款的民營企業(yè)來說，已經過慣了“緊日子”,加息和提高存款準備金率無非是將褲帶再勒緊一點而已。

　　民營企業(yè)河北五得利面粉集團有限公司小麥加工產能和面粉產量在國內居于老大位置，該公司一位人士對《第一財經日報》記者表示，信貸緊縮對五得利的影響還沒有明顯表現出來，他說除了一些政策性貸款，五得利很少找銀行貸款。

　　農產品加工是資金密集型企業(yè)，尤其是原糧收購需要占用大量資金。以五得利為例，如果年加工200萬噸小麥，按照目前小麥每噸2100元左右的市場價，耗費的收購資金將達到約42億元。上述人士說五得利經營時間較長，家底稍微厚一點，抗風險能力要強一些。此外，五得利面粉出貨要求款到發(fā)貨，當天銷售能夠當天回款，回款及時可以讓五得利有足夠的資金收購小麥。

　　受北方小麥主產區(qū)干旱的影響，市場預期小麥和面粉價格還有上漲空間，加上五得利獲得了價格較為便宜的100萬噸定向銷售小麥，經銷商因此積極購進價格較低的面粉，銷售順暢使五得利資金周轉較快。

　　一家食用油生產企業(yè)的負責人認為，民營糧油加工企業(yè)一直面臨貸款難的問題，此次信貸緊縮也會對民營企業(yè)造成一定影響，但是如果農產品漲價的勢頭一直持續(xù)，加工企業(yè)預計漲價幅度較大，也可以通過民間資金來解決收購原材料資金不夠的問題。這位負責人說，浙江等地的民間資金數量很多，只要農產品形成熱點，民間資金就可能從其他領域流進農產品市場。

　　市場人士告訴記者，民間資金的利率一般比銀行貸款要高出兩倍左右，如果預測市場走勢出現錯誤，或者農產品漲價的幅度難以抵消民間資金的借貸利息，糧食加工企業(yè)將出現“賠了夫人又折兵”的局面。他建議，應對信貸緊縮的問題，加工企業(yè)可以縮減原料庫存的規(guī)模來減少資金占用，比如原來儲備可供30天加工的大豆，現在可減為15天。

　　與民營糧油加工企業(yè)相比，市場人士表示，中糧集團等國有大公司可能受信貸緊縮的影響更大一些，這些大公司不少資金來自于銀行信貸。

　　中糧集團日前公布的財務數據顯示，截至2010年9月30日，中糧集團包括短期借款、1 年內到期的非流動負債和長期借款余額為人民幣623.03億元。其中，短期借款和1 年內到期的非流動負債為535.97 億元，占比為86.03%;長期借款為87.06 億元，占比13.97%.中糧集團的銀行信貸資金主要來自于中國工商銀行、中國農業(yè)銀行、中國銀行、中國建設銀行、交通銀行等。

　　在連續(xù)加息并提高存款準備金率后，中糧集團稱：“如未來利率繼續(xù)上調，將一定程度上增加公司債務壓力。”

　　有市場人士指出，中糧集團籌措資金的渠道很多，能力也較強。雖然銀行信貸緊縮，中糧集團日前在債券市場宣布發(fā)行50億元的中期票據，用于償還銀行貸款，另外對于短期融資券等籌資工具，中糧集團也屢屢運用，并非只有被動挨打的份。

（作者：胡軍華　來源：第一財經日報）