乳業(yè)板塊：國產乳品仍是首選 兩大龍頭受益

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　　去年底國家質檢總局要求到2011年3月1日，未能重新獲得生產許可的乳品企業(yè)將被要求停止生產。目前，只有三分之一的企業(yè)完成核查?？紤]到企業(yè)審核清理工作面廣且量大，國家質檢總局近來宣布，乳制品生產許可證重新審查工作完成時限順延至3月底;

　　前期央視針對消費者選擇奶粉的傾向做了調查，結果顯示，有七成消費者選用進口奶粉，僅有三成人選擇國產奶粉。這一調查是在北京某一個超市的調查，超市的七成消費者不選擇國產奶粉并不能反映國內整體現狀，根據20個省的城市調查結果，目前國產奶粉的銷量占比是53.3%;

　　前不久，國家乳制品工業(yè)協會委托國內權威的檢測機構對國產奶粉和進口嬰幼兒奶粉進行了抽查檢測。抽查主要包括雅士利、伊利、圣元等11個國產品牌和雀巢、惠氏、美贊臣等12個國外品牌。檢測結果顯示，國產奶粉和進口奶粉沒有明顯差異。我們認為，中國兒童的健康和成長事關國家前途和民族興衰，沒有理由恭手讓人;

　　長期以來，國際乳業(yè)巨頭一向未能涉足國內液態(tài)乳市場，最根本的原因在于他們在中國沒有自己的奶源基地。面臨大批小企業(yè)退出市場的現實，外資大鱷又一次迎來了機遇，未來外資企業(yè)通過收購進入是必然趨勢。在奶粉淪陷之后，液態(tài)奶的是否會變成下一個奶粉呢;

　　此番嚴格審核將淘汰出局一批不符合生產、檢測要求的小企業(yè)，可以起到凈化市場、緩減產能過剩壓力，但簡單地淘汰落后生產力提高行業(yè)門檻也可能帶來嚴重的后遺癥。一次性改造投入大，資金籌措問題較多，給后續(xù)發(fā)展帶來很大困難。整改仍達不到審核要求被迫關停，給職工就業(yè)和當地奶農及社會穩(wěn)定帶來諸多困難和壓力。企業(yè)停產后其原有銀行負債的償還也是一個問題;

　　一次次的乳業(yè)危機不斷沖擊著脆弱的中國乳業(yè)，外資乳業(yè)已經占領了十分有利的位置，對于乳業(yè)風險應當保持高度關切，同時我們認為國產乳品仍然應當是國民首選，對外資品牌不應過于輕信，對國內品牌也應持有信心。此次乳業(yè)大限即將來臨對國內乳業(yè)龍頭總體是件好事，我們維持對乳業(yè)“中性評級”，建議關注光明乳業(yè)和皇氏乳業(yè)。
　　
　　　本文來源：騰訊財經