今年玉米期價(jià)重心將上移

冬天的太陽1

　　“今年我國玉米供應(yīng)該能夠滿足需求，供需有望平衡，進(jìn)而將會限制盤面期價(jià)上行幅度?！北本┲衅谄谪浹芯吭涸洪L王駿表示，不過從種植成本、收儲成本和進(jìn)口成本來看，玉米下行空間或承壓，價(jià)格重心將上移。

　　他表示，預(yù)計(jì)今年初期和末期期價(jià)偏強(qiáng)。

　　今年二季度養(yǎng)殖步入淡季，深加工企業(yè)經(jīng)營難有好轉(zhuǎn)，再加上小麥豐收和拋儲等因素，玉米整體可能會承壓，而隨著四季度需求量擴(kuò)大，屆時(shí)盤面可能會易漲難跌。

　　去年12月以來，我國東北和華北玉米收購價(jià)格逐步走高。種植區(qū)受到超預(yù)期頻繁雨雪影響，在新季玉米上市推遲、水分增加背景下，收購和備貨的節(jié)奏有所緩慢。此外，隨著春節(jié)臨近，飼料和深加工企業(yè)迫于補(bǔ)庫的需要，挺價(jià)甚至小幅漲價(jià)以提高收購數(shù)量，保量備貨的動力使得東北玉米價(jià)格保持堅(jiān)挺。

　　由于東北主要產(chǎn)區(qū)玉米上市推遲，華北玉米成為南方銷區(qū)市場供應(yīng)的主體。進(jìn)入12月份，華北地區(qū)受到雨雪天氣的困擾，當(dāng)?shù)厥袌龅退旨Z源減少，飼料和深加工企業(yè)到貨數(shù)量萎縮，為了在節(jié)前補(bǔ)充庫存，需求企業(yè)紛紛提價(jià)收購。

　　中國國際期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師于江表示，考慮我國豐產(chǎn)預(yù)期及宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來的下游飼料、深加工等需求恢復(fù)因素，預(yù)計(jì)今年玉米進(jìn)口量將保持在300-500萬噸的水平，不會大幅波動。玉米收購價(jià)格及生產(chǎn)資料成本上漲，推升了玉米底部區(qū)間。

　　經(jīng)濟(jì)在去年下半年觸底并展開弱勢復(fù)蘇，12月制造業(yè)PMI達(dá)到50.6，非制造業(yè)PMI更是連續(xù)3個(gè)月環(huán)比增長，表明這種溫和復(fù)蘇的趨勢基本確立，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢好轉(zhuǎn)會帶動飼料養(yǎng)殖行業(yè)及玉米深加工行業(yè)的需求，玉米需求量也會不斷增長，并將進(jìn)一步支撐玉米價(jià)格上漲。因此，2013年玉米價(jià)格將溫和上漲，盤中難免震蕩，但價(jià)格重心將上移。

　　當(dāng)前正值東北及華北產(chǎn)區(qū)玉米持續(xù)放量階段，尤其隨著春節(jié)臨近，產(chǎn)區(qū)或現(xiàn)節(jié)前售糧高峰，整體供應(yīng)增多將對糧價(jià)走勢形成壓制。養(yǎng)殖市場整體仍維持較大規(guī)模，對飼料需求量逐步放大；玉米深加工企業(yè)開工率不高，加工副產(chǎn)品價(jià)格高位企穩(wěn)，但仍未擺脫持續(xù)虧損境況，而補(bǔ)庫活動卻有所增加。

　　徽商期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師伍正興表示，由于國內(nèi)市場玉米供給仍處于緊平衡狀態(tài)，養(yǎng)殖市場等需求較為旺盛，宏觀經(jīng)濟(jì)及政策利多農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格，因而展望2013年，玉米期價(jià)仍將繼續(xù)振蕩上行。

　　新湖期貨在一份報(bào)告中指出，今年市場需要防范幾點(diǎn)潛在風(fēng)險(xiǎn)：一是新糧上市后如果大幅下跌，國家可能再次強(qiáng)力干預(yù)，提高收儲價(jià)格并敞開收購，或通過中儲搶收引發(fā)市場價(jià)格大漲，最終導(dǎo)致用糧企業(yè)庫存準(zhǔn)備不足。

　　二是收儲期間產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商與中儲及深加工搶糧，但收儲期結(jié)束后，市場回歸基本面，進(jìn)口和替代壓力釋放，國家進(jìn)入輪儲期且可能跨省移庫后低價(jià)拍賣，南方銷區(qū)價(jià)格難漲，國內(nèi)整體價(jià)格下挫，引發(fā)玉米下跌風(fēng)險(xiǎn)。此外，宏觀面系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和較大天氣災(zāi)害，也會引發(fā)供應(yīng)減少和價(jià)格炒作。

　　來源：證券日報(bào)