唐人神：種豬需求旺盛，飼料聯(lián)動發(fā)展

lzm_001

　　種豬需求旺盛,市場空間巨大。我國每年出欄生豬超過6億頭,按照能繁母豬每年20%~30%的淘汰率,每年需要1000萬頭后備二元母豬,同時每年需要將近100萬頭的祖代原種豬,空間巨大。美神種豬性能優(yōu)越,處于供不應求狀態(tài),隨著建設的3個原種豬場和7個擴繁場的投產(chǎn),未來種豬仍將保持快速持續(xù)的增長。

　　飼料行業(yè)迎發(fā)展新機遇。(1)飼料上市企業(yè)正值產(chǎn)能釋放期,經(jīng)過前期的市場培育,逐漸進入較好的盈利期;(2)成本激增,帶動飼料行業(yè)的結構調整,給規(guī)模化企業(yè)來帶機遇;(3)全產(chǎn)業(yè)發(fā)展將是一個趨勢,對比國內國外經(jīng)驗借鑒,要想持續(xù)的走下去,就必須走全產(chǎn)業(yè)鏈。(4)飼料行業(yè)新規(guī)將卡掉很多小企業(yè)以及一些不符合生產(chǎn)條件的企業(yè)。

　　行業(yè)機構調整+種豬配套服務帶來飼料聯(lián)動效應:今年以來飼料原材料價格大幅提升,給規(guī)?；髽I(yè)帶來發(fā)展機遇。11年飼料產(chǎn)能360萬噸,2011年產(chǎn)量170萬噸,2012有望達到200萬噸,處于湖南省的市場占有率第一。依靠采購、規(guī)模優(yōu)勢,公司很好的控制了飼料成本,并且擴大了市場份額;同時公司利用種豬的配套銷售,利用種豬帶來的聯(lián)動效應,拓展了客戶,同時增強了客戶粘性。公司種豬品質超群,基于此公司采取“買飼料、送豬精”的獨特營銷策略,配合銷售公司的飼料套餐,公司贈送曾祖代GGP種豬精液,切實改良養(yǎng)殖戶的生豬養(yǎng)殖效果(如母豬產(chǎn)仔率、豬瘦肉率等各方面,據(jù)公司介紹改良豬的品質,種豬比飼料更加重要),以增加客戶粘性。

　　盈利預測和投資評級:EPS預測12-14年三年分別為0.61元、0.82元和1.16元,對應13.78元的股價,未來三年的動態(tài)PE分別為22.5倍、16.8倍和11.9倍,維持“推薦”評級。

　　風險提示:產(chǎn)品價格的波動,大規(guī)模疫情的爆發(fā)等。


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xgmnrg

鹵煮說的好呢對。。。。。。。。。

tovbwg

我從頭至尾看過呢，感觸頗多.