下游消費(fèi)萎靡 玉米下行局面難改

畜牧人編輯部3

上周，國內(nèi)三大谷物期價(jià)總體保持弱勢(shì)運(yùn)行格局，其中鄭麥期價(jià)結(jié)束上漲走勢(shì)，主力合約期價(jià)出現(xiàn)下跌；早秈稻期價(jià)則展開大幅波動(dòng)呈現(xiàn)低位震蕩走勢(shì)；大連玉米期價(jià)則運(yùn)行在下行通道中，芝加哥谷物期價(jià)總體也保持下行格局。

　　鄭州早秈稻近期波動(dòng)幅度較大，市場各方產(chǎn)生的分歧也較大。一方面今年早秈稻面積增加，市場預(yù)期產(chǎn)量也將豐收，同時(shí)前段時(shí)間的“毒”大米事件還在發(fā)酵，影響著下游消費(fèi)者的熱情，同時(shí)進(jìn)口大米的大量到港也沖擊著市場，這使得空頭認(rèn)為未來期價(jià)仍將存在下行風(fēng)險(xiǎn)。而近期的產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)干旱天氣也使得部分投資者認(rèn)為產(chǎn)量未必能夠如預(yù)期那樣豐收，同時(shí)最低收購價(jià)也支撐著市場，多空雙方的分歧促使期價(jià)低位上下震蕩，短期難以判斷明確的方向。

　　鄭麥期價(jià)在上沖2800元/噸未果的情況下，展開調(diào)整，并且調(diào)整幅度較大。從目前掌握的情況來看，現(xiàn)貨基本面市場價(jià)格保持穩(wěn)定，而期貨價(jià)格的波動(dòng)顯示出市場對(duì)未來鄭麥價(jià)格走勢(shì)的不確定性。同時(shí)近期全球都彌漫著本年度糧食產(chǎn)量豐收的消息，這也促使芝加哥谷物期價(jià)展開調(diào)整，并對(duì)國內(nèi)小麥價(jià)格產(chǎn)生不利影響。但是通過對(duì)國內(nèi)基本面的深入調(diào)查，筆者認(rèn)為中國的情況較為特殊，產(chǎn)量和質(zhì)量問題都不盡如人意，所以筆者認(rèn)為近期的調(diào)整只是階段性的，中長期的上漲格局并未改變。

　　玉米期價(jià)近期跌幅較大。一方面由于芝加哥玉米期價(jià)快速跳水，促使國內(nèi)玉米期價(jià)出現(xiàn)聯(lián)動(dòng)下跌；另一方面進(jìn)口的大幅增加和國內(nèi)的豐收及下游消費(fèi)的萎靡也對(duì)價(jià)格形成了一定的打壓，短期內(nèi)這種基本面難以改變，期價(jià)的下行還將持續(xù)。

　　操作上，建議已有小麥多單可以繼續(xù)持有并可適當(dāng)增加，玉米空單繼續(xù)持有，并可適當(dāng)增加空單，同時(shí)買小麥拋玉米的套利操作可以密切關(guān)注。