2019年養(yǎng)豬行情回顧及2020年豬行大趨勢 作者 張創(chuàng)貴 禾豐集團(tuán)關(guān)內(nèi)區(qū)預(yù)混料事業(yè)線營銷總監(jiān) 2019年大幕已落，在非洲豬瘟的一路陪伴之下，養(yǎng)豬業(yè)波瀾壯闊，再造歷史；養(yǎng)豬人刀尖上起舞，養(yǎng)成者大疫后迎大福；養(yǎng)豬利潤創(chuàng)歷史之最，超過2000元/頭的盈利水平讓證券大佬、資金大亨們趨之若鶩，大有不養(yǎng)點(diǎn)豬就愧對投資分析權(quán)威的盛名。 眼瞅著不斷下滑的生豬存欄，國家政府再次出手：加快恢復(fù)養(yǎng)豬生產(chǎn)，增加其他畜產(chǎn)品生產(chǎn)數(shù)量，環(huán)保積極配合，加大養(yǎng)豬補(bǔ)貼。針對供應(yīng)嚴(yán)重不足，積極尋求多渠道豬肉進(jìn)口，加大市場凍儲肉投放數(shù)量，穩(wěn)定豬肉價格。 生豬價格終于在2019年第44周創(chuàng)出歷史最高后回落，進(jìn)入高位振蕩的新階段。 2020年豬價高位振蕩還是再創(chuàng)新高成為行業(yè)人士關(guān)注的一道新命題。本文將從2019年養(yǎng)豬行情回顧入手，分析2020年養(yǎng)豬行情大趨勢，與大家一起面對并不確定的未來。 1、回顧篇 養(yǎng)成是硬道理，2019大疫后迎大福 1.1 2019年生豬價格變化 1.1.1 周價格 2019年生豬周價格： （1）經(jīng)歷了第1-6周的低幅下行，第7-10周的相對穩(wěn)定，迎來第11周較大幅度的上漲； （2）經(jīng)歷了第12-22周較長時間的低位振蕩，第23-32周低幅爬升，迎來第33-36周的大幅度上漲； （3）經(jīng)歷了第37-40周漲幅降低，但不斷上升，迎來第41-44周超大幅度上漲，第44周創(chuàng)造豬價最高紀(jì)錄39.8元/千克； （4）經(jīng)歷了價格高企帶來需求端成交極度清淡，豬價遭遇第45-47周超大幅度回落，第48周成為振蕩的時間節(jié)點(diǎn)，第49周豬價低幅度上升，隨后3周呈現(xiàn)高位振蕩局面，生豬價格保持在34元/千克上下波動，平靜地結(jié)束2019年生豬價格鶴立雞群之旅程。  1.1.2 月價格 2019年2月份環(huán)比1月份低幅下跌，隨后3-6月份低幅不斷攀升，7-9月份大幅度上漲，11月份35.46元/千克成為2019年最高月度平均價格，12月份環(huán)比回落。在2009年到2019年11年的月度價格曲線中，2019年下半年的價格變化鶴立雞群，獨(dú)樹一幟！  1.1.3 年價格 2019年年度平均豬價21.39元/千克，在過去的2009-2019年11年之中創(chuàng)造年度歷史之最，超過2016年18.66元/千克14.6%，超過2011年17.2元/千克24.4%。如果沿用行業(yè)曾經(jīng)的叫法，2016年是金豬年，2019年可以稱為養(yǎng)豬鉑金年！  1.1.4 仔豬價格 仔豬價格一般隨生豬價格的變化而變化，2019年仔豬價格的變化明顯和生豬價格變化一致。雖然達(dá)到高峰期的時間不盡一致，生豬價格在2019年第44周達(dá)到高峰，仔豬價格則晚1周才到達(dá)高峰。2019年仔豬價格也破天荒創(chuàng)下極高的記錄，79.37元/千克的價格遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過2016年第23周52.92元/千克，漲幅高達(dá)50.0%。  2019年養(yǎng)豬業(yè)深受非洲豬瘟疫情的困擾，許多豬場紛紛中招倒下，大疫為大福打下了供應(yīng)極度短缺的基礎(chǔ)，養(yǎng)豬盈利順理成章，養(yǎng)成者迎大福更為貼合行業(yè)的實際。由于生豬存欄大幅度降低，畜牧業(yè)原料價格穩(wěn)定或低迷，為養(yǎng)豬盈利鋪平了道路。 1.2.1 原料價格 變化玉米價格全年保持在1.92-2.06元之間，價格波動幅度僅0.14元/千克（140元/噸）。豆粕價格雖然受到中美貿(mào)易摩擦的影響，價格波動也較往年偏低，最高價格3.39元/千克，最低價格3.03元/千克，價格波動幅度僅0.36元/千克（360元/噸），而在過去的2018年價格波動幅度0.39元/千克（390元/噸）。   1.2.2 豬糧比價變化 豬糧比價是指生豬價格與玉米價格之間的比價關(guān)系，在某種意義上可以反映投入產(chǎn)出的變化差異，曾用來表示盈利的狀況。盈利平衡的標(biāo)準(zhǔn)隨著玉米成本在養(yǎng)豬總成本中的比例不斷變化，最早設(shè)定為5.5，現(xiàn)在可能要用6.5這一數(shù)值來衡量。如果以6.5作為標(biāo)準(zhǔn)，2019年僅第4-8周不盈利，全年其他時間均盈利。2019年平均豬糧比價為10.67，大大超過2016年的9.48的水平，2019年第44周豬糧比價20.1，創(chuàng)造歷史之最。  1.2.3 養(yǎng)豬盈利水平 2019年上半年養(yǎng)成豬盈利水平在650元/頭以下，但下半年平均盈利水平可以用暴利來描述，2019年第44周盈利水平超過2800元/頭，目前仍然保持在2000元/頭以上的水平。全年養(yǎng)豬盈利水平算術(shù)平均950元/頭。  1.3 豬周期的討論 豬周期是指生豬價格高低高或者低高低的循環(huán)過程，是供求關(guān)系導(dǎo)致的生豬價格規(guī)律的表現(xiàn)形式。上個豬周期按照周來計算（2014年第16周到2018年第20周），合計212周，1484天。本周期從2018年第20周起，到2020年第1周，已經(jīng)經(jīng)歷了85周，595天。上周期從開始到高峰的時間為111周，如果2019年第44周為本周期最高峰，那么開始到高峰的時間為76周。筆者以為，在畜產(chǎn)品生產(chǎn)增加、豬肉進(jìn)口量不斷擴(kuò)大、國家不斷支持生豬生產(chǎn)的背景下，豬價再創(chuàng)新高的可能性降低，2019年第44周成為本周期生豬價格高峰的可能性極大。  2、展望篇 豬價高位振蕩，2020養(yǎng)豬鉆石年 2.1 養(yǎng)豬生產(chǎn)的恢復(fù)和生豬存欄的變化 啟航2020，養(yǎng)豬行業(yè)將繼續(xù)迎來大豬福！最直接的理由就是過低的生豬存欄、低水平的肥豬供應(yīng)量。 據(jù)我國農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布消息：2019年10月份能繁母豬存欄環(huán)比首次上漲0.6%，2019年11月份能繁母豬、生豬存欄首次雙雙環(huán)比上漲，分別上漲4%、2%，2019年12月份能繁母豬存欄環(huán)比上漲2.2%。我們就以此為始，看一看生豬存欄從根本上實現(xiàn)增加的時間表。  眾所周知，母豬懷孕需要3月3周外加3天，那么2020年1月份增加了的母豬才會生產(chǎn)出增加了的仔豬，這些仔豬表現(xiàn)在存欄量增加的時間上，就是2020年1月。而仔豬長大到肥豬出售，大約需要5-7個月。這與品種、營養(yǎng)、出欄體重等許多因素有關(guān)。在現(xiàn)實的條件下，把豬養(yǎng)到更大不僅有利可圖，而且可以增加出肉量，出售體重150千克的肥豬比比皆是，因此，仔豬到出欄需要7個月時間，2020年1月份出生的仔豬，出欄時間會在2020年8月份。也就是說，2019年10月份能繁母豬環(huán)比上漲，最快2020年8月份才會有增加的肥豬出欄。如果能繁母豬存欄持續(xù)增加（排除或者已經(jīng)填補(bǔ)了疫情影響造成的能繁母豬存欄減少），從2020年8月份以后肥豬出欄才會開始根本性恢復(fù)。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部相關(guān)專家指出，2020年底生豬生產(chǎn)才能基本恢復(fù)，這是根據(jù)養(yǎng)豬生產(chǎn)規(guī)律所得出的一般性結(jié)論。當(dāng)然，這里所說的基本恢復(fù)沒有任何界定，到底恢復(fù)到什么水平呢？值得行業(yè)人士花時間深入探討！  2.2 代償性畜產(chǎn)品的生產(chǎn)和價格變化 在討論養(yǎng)豬生產(chǎn)和豬肉供應(yīng)的同時，我們必須注意肉類產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)和補(bǔ)充替代關(guān)系。當(dāng)豬肉供應(yīng)不足、價格高企的情況下，其他肉類產(chǎn)品會起到補(bǔ)充替代作用，從而在一定程度上填補(bǔ)豬肉供應(yīng)不足造成的缺口，2019年這種代償性表現(xiàn)非常明顯。 隨著豬肉價格的高企，其他肉類生產(chǎn)也大幅度增加，價格也不斷攀升。  在2019年豬肉價格不斷攀升的背景下，雞肉、牛肉、羊肉價格也不斷攀升，雞蛋價格也在振蕩中上漲，2019年第45周豬肉價格創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄后開始回落，雞肉價格也隨著回落，牛肉價格開始高位振蕩，雞蛋價格開始走下坡路。牛奶價格也不斷上漲，年底開始回落。這種緊密跟隨豬肉價格的變化趨勢，充分說明了肉蛋奶類產(chǎn)品相互補(bǔ)充替代關(guān)系，雞肉對豬肉的補(bǔ)充替代關(guān)系尤為突出。  隨著2020年元旦春節(jié)的到來，節(jié)日需求效應(yīng)明顯，牛羊肉價格再次呈現(xiàn)節(jié)前上漲的效應(yīng)，豬肉價格也再次上漲。但是，由于政府極度重視物價水平尤其豬肉價格的調(diào)控，節(jié)前豬價大幅上漲的可能性極低。 2.3 進(jìn)口豬肉的供給側(cè)影響 在豬肉供應(yīng)不足的大背景下，豬肉進(jìn)口成為滿足消費(fèi)的重要渠道之一。實際上，在2016年豬價高企時，單月豬肉進(jìn)口量就曾接近20萬噸。2019年11月份豬肉進(jìn)口量23萬噸，創(chuàng)豬肉進(jìn)口量之最。預(yù)期2019年12月份豬肉進(jìn)口量會繼續(xù)創(chuàng)出新高。2019年全年豬肉進(jìn)口量將超過200萬噸。  將豬肉進(jìn)口量折合為100千克的肥豬，全年進(jìn)口肥豬當(dāng)量2700萬頭左右。當(dāng)然，無論豬肉進(jìn)口量200萬噸也好，還是進(jìn)口肥豬當(dāng)量2700萬頭也好，沒有比較，就無法看出豬肉進(jìn)口量增加的作用和意義。  2019年10月份豬肉進(jìn)口肥豬當(dāng)量243萬頭，而我國規(guī)模以上定點(diǎn)屠宰企業(yè)生豬屠宰量為1053.1萬頭。進(jìn)口肥豬當(dāng)量占生豬屠宰量的比例高達(dá)23%，這足以說明進(jìn)口豬肉的供應(yīng)地位。況且，進(jìn)口渠道主要掌握在定點(diǎn)屠宰企業(yè)手中，因此豬價話語權(quán)更多地掌握在屠宰企業(yè)的手里。進(jìn)口豬肉之于生豬價格來說，有杠桿中的杠桿的作用，在短時間內(nèi)投向市場可以起到穩(wěn)定豬價、抑制豬價過快上漲的作用。 值得注意的是，我國還進(jìn)口了大量的豬雜碎，2019年1-11月份累計105萬噸以上，超過6088萬頭肥豬當(dāng)量（按每頭豬17千克雜碎計算）。 2.4 高位振蕩的價格趨勢 雖說生豬存欄在2020年底可能基本恢復(fù)，但在2020年的前8個月肥豬出欄的形勢依然不太樂觀，供應(yīng)不足仍然是供求矛盾的主要方面。 畜產(chǎn)品總體供應(yīng)水平提高，白條雞肉價格已經(jīng)大幅度回落。畜產(chǎn)品對豬肉的代償性將進(jìn)一步抑制生豬價格再創(chuàng)新高！ 豬肉進(jìn)口量較以往有較大規(guī)模的提高，在供應(yīng)層面發(fā)揮了越來越重要的作用，增加進(jìn)口量可以有效穩(wěn)定和抑制豬價。 因此，2020年生豬價格高位振蕩將成為養(yǎng)豬業(yè)行情大趨勢。 我們不妨做三種情況的模擬： 2.4.1 在生豬價格年度變化規(guī)律結(jié)合豬周期規(guī)律下的曲線模擬 生豬價格年度規(guī)律是指4月前后豬價走入年度低谷，9月前后豬價走向年度高峰的一種既往經(jīng)驗的規(guī)律性結(jié)論。與養(yǎng)豬生產(chǎn)對接的實際情況是：秋季環(huán)境好，生產(chǎn)成績良好；冬季疫病多發(fā)，死亡率增高，造成豬群補(bǔ)充不足，生產(chǎn)成績差。這一情況反映到肥豬出欄就是4月前后供應(yīng)相對增加（充足），9月前后供應(yīng)減少（不足）。 結(jié)合豬周期的規(guī)律，當(dāng)豬周期豬價高峰出現(xiàn)后，豬價將進(jìn)入振蕩下行階段，而每一個振蕩向上產(chǎn)生的高峰不會超過上一個高峰的數(shù)值。 根據(jù)這些情況，我們做出生豬價格的月度模擬圖一（使用2012年、2013年的月度豬價曲線作為參照）。  在此情況下，生豬價格2020年1-4月份大趨勢下滑，5-9月份回升，10-12月份下降。全年平均豬價1月份最高，12月份最低。全年平均豬價28.5元/千克，高于2019年全年平均豬價21.5元/千克，增長幅度32.6%。 2.4.2 生豬價格遭遇滑鐵盧情況下的模擬 豬肉進(jìn)口量不斷擴(kuò)大，養(yǎng)豬生產(chǎn)得到意外的恢復(fù)，生豬供應(yīng)水平不斷提高，2020年生豬價格一路振蕩下滑，年底滑向20元/千克以下。在此情況下，全年平均豬價27.08元/千克，相比2019年平均豬價依然有較大幅度的增長。  2.4.3 生豬價格再創(chuàng)紀(jì)錄情況下的模擬 2020年非瘟疫情持續(xù)泛濫，生豬供應(yīng)再次呈現(xiàn)嚴(yán)重不足。在春節(jié)后生豬價格短時間低迷，在2020年6月份再次沖高，超過2019年新高，月度豬價一舉超過36元/千克。此后，由于8月份豬群出欄恢復(fù)，豬價正式進(jìn)入回落階段。在此情況下，生豬價格年平均達(dá)到31.33元/千克，創(chuàng)造日后再也不可能發(fā)生的生豬行情。  2.5 2020年養(yǎng)豬盈利水平的探討 在2.4節(jié)中討論的三種行情變化可能性中，筆者以為第一種高位振蕩大趨勢更靠譜一些。原因是： （1）畜產(chǎn)品總體滿足市場需求，部分種類可能供過于求，僅豬肉供應(yīng)不足。 （2）豬價過高，一方面壓制需求，造成供應(yīng)不足情況下的供求相對平衡；一方面帶來養(yǎng)殖暴利，快速推進(jìn)養(yǎng)豬恢復(fù)性生產(chǎn)。 （3）豬肉進(jìn)口量不斷增加，穩(wěn)定和抑制豬價處于消費(fèi)更容易接受的價格水平。 （4）對非瘟疫情認(rèn)識進(jìn)一步深入，安全生產(chǎn)措施越來越有效，供應(yīng)呈穩(wěn)定增加趨勢。 在生豬價格28.5元/千克的情況下，2020年度養(yǎng)豬盈利水平會進(jìn)一步提高。在玉米、豆粕價格平穩(wěn)的情勢之下，自繁自養(yǎng)每頭肥豬盈利可達(dá)1500元以上，與2019年950元/頭相比，盈利水平大幅度上漲。 綜上所述，2020年生豬價格將高位振蕩，全年平均豬價將超過2019年，價格波動在20-40元/千克之間，養(yǎng)豬盈利水平將超過2019年，養(yǎng)豬大成者將再接豬福。 2020年將成為名副其實的養(yǎng)豬鉆石年！ 來源：禾豐牧業(yè) |
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