歐洲糧倉遇危避險情緒抬升谷物價格

007畜牧 · 發(fā)表于 2014-3-7 09:17:16

　　因擔(dān)憂烏克蘭供應(yīng)中斷，美小麥、玉米價格近日劇烈震蕩。分析人士指出，盡管烏克蘭危機(jī)稍有緩解，谷物運輸受擾跡象不多，但這種不安情緒將持續(xù)沖擊農(nóng)產(chǎn)品市場。短期來看，烏克蘭局勢仍是左右國際農(nóng)產(chǎn)品價格走勢的重要因素，若局勢持續(xù)，農(nóng)產(chǎn)品期貨有望繼續(xù)上漲。
　　避險情緒抬升谷物價格
　　境內(nèi)擁有全世界30%黑土的烏克蘭，被譽(yù)為“歐洲糧倉”，預(yù)計其2013/2014年度將成為全球第三大玉米出口國和第六大小麥出口國。而被俄羅斯軍隊控制的克里米亞港口，是烏克蘭糧食出口的主要通道。因市場擔(dān)憂烏克蘭危機(jī)影響谷物運輸，進(jìn)而沖擊全球糧市，芝加哥農(nóng)產(chǎn)品期貨市場近日大幅上漲。
　　“作為全球主要的谷物出口國之一，烏克蘭局勢嚴(yán)峻可能會對國際谷物貿(mào)易格局產(chǎn)生重大影響。當(dāng)前由于南半球谷物尚未收獲入庫，谷物進(jìn)口國的采購需求可能轉(zhuǎn)向美國，這會使得美國谷物庫存下降，推高谷物期價，這在芝加哥期貨交易所（CBOT）盤面上反映明顯。”華泰長城期貨研究員范紅軍在接受中國證券報記者采訪時表示。
　　周一盤中，CBOT小麥主力合約大漲4.9%至6.315美元/蒲式耳，創(chuàng)下2012年來最大日漲幅；玉米主力合約漲1.5%至4.705美元/蒲式耳，升至去年9月來新高。而隨著昨日烏克蘭局勢的緩解，CBOT小麥、玉米期價瞬間下挫。截至3月4日北京時間20：00時，CBOT小麥主力合約下跌7%，玉米主力合約下跌3.2%。
　　長江期貨研究員潘鈺燭表示，目前還沒有跡象顯示烏克蘭和俄羅斯農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易中斷，且烏克蘭農(nóng)業(yè)部保證沖突不會造成春播面積的下滑，市場目前只是擔(dān)心其可能出現(xiàn)的風(fēng)險。不過，由于3月4日緊張局勢有所緩解，美小麥和玉米電子盤中皆出現(xiàn)下滑。
　　對于CBOT谷物期貨能否延續(xù)漲勢，范紅軍認(rèn)為，需密切關(guān)注烏克蘭局勢的發(fā)展方向。“如果繼續(xù)惡化，則可能影響下一年度甚至更為久遠(yuǎn)的谷物供需格局，谷物期價或繼續(xù)上漲。而如果危機(jī)短期內(nèi)得到解決，甚至不會影響當(dāng)前作物年度的全球供需，則谷物上漲空間有限。”
　　國內(nèi)市場所受沖擊有限
　　業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，為保證糧食安全，我國糧食進(jìn)口量受到嚴(yán)格控制，由于國內(nèi)谷物價格對外依存度較低，因而烏克蘭局勢對國內(nèi)谷物價格影響有限，國內(nèi)玉米、小麥跟隨外盤上漲的可能性不大。
　　“國內(nèi)小麥和玉米進(jìn)口量只有數(shù)百萬噸，與國內(nèi)產(chǎn)量相比數(shù)量有限，因此烏克蘭局勢對國內(nèi)現(xiàn)貨和期貨價格幾乎不會產(chǎn)生影響?！敝屑Z期貨研究員孟金輝表示。據(jù)悉，我國2014年糧食進(jìn)口關(guān)稅配額量為：小麥963.6萬噸，國營貿(mào)易比例90%；玉米720萬噸，國營貿(mào)易比例60%；大米532萬噸，國營貿(mào)易比例50%。
　　“由于‘糧食安全’等政策性的導(dǎo)向，小麥基本上能夠維持自給自足，進(jìn)口數(shù)量非常有限，因此導(dǎo)致內(nèi)外盤聯(lián)動性并不明顯?！敝屑Z期貨研究員范婧雅表示，就鄭麥而言，短期內(nèi)可能小幅上揚(yáng)，但更多的是基于自身基本面而非CBOT行情。
　　長期而言，范紅軍認(rèn)為，鑒于中國與烏克蘭之前在谷物生產(chǎn)和貿(mào)易方面有諸多合作協(xié)議，如糧食換貸款協(xié)議等，烏克蘭危機(jī)后新政府的政策走向可能會對這些合作協(xié)議產(chǎn)生一定影響。據(jù)悉，2012年中國與烏克蘭達(dá)成“貸款換玉米”協(xié)議后，烏克蘭出口至中國的玉米已占烏克蘭總出口量的8%，使中國成為烏克蘭玉米五大出口國之一。
　　展望后市，潘鈺燭認(rèn)為，玉米現(xiàn)貨價格上揚(yáng)，會加快貿(mào)易商出貨，玉米期貨價格在近期由漲轉(zhuǎn)跌的概率較大。就鄭麥而言，在近期面粉銷售不溫不火和養(yǎng)殖業(yè)虧損造成的麩皮行情偏弱情況下，小麥期價或延續(xù)區(qū)間震蕩行情。
　　范紅軍則認(rèn)為，對鄭麥而言，后期新作小麥將在5月收獲入市，這是壓制鄭麥期價的主要力量；對玉米而言，雖整體供需趨于寬松，但最大的不確定性在于國儲收購力度，而需求將持續(xù)低迷，這將壓制玉米期價的上行空間，玉米短期內(nèi)或?qū)⒗^續(xù)震蕩運行。建議投資者考慮買玉米空強(qiáng)麥套利交易。
　　(來源:中國證券報)

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